تتوقع وول ستريت استمرار قوةtronالدولار الأمريكي في العام المقبل

يشهد الدولار الأمريكي ارتفاعاً ملحوظاً، ويتوقع وول ستريت استمرار هذا الارتفاع. فبعد أن ارتفع بنسبة 6.1% منذ أكتوبر، يحقق الدولارtronأداء ربع سنوي له منذ رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في عام 2022.

يتطلع المتداولون إلى تحقيق المزيد من المكاسب العام المقبل، على الرغم من مساعيdentالمنتخب دونالد ترامب لخفض قيمة العملة. وقد ارتفع الدولار من 1.11 دولار مقابل اليورو في أوائل أكتوبر إلى أقل من 1.05 دولار. ويتوقع دويتشه بنك أن يصل سعر صرف الدولار مقابل اليورو إلى الصفر بحلول عام 2025.

أكثر من نصف البنوك الكبرى التي شملها الاستطلاع، بما في ذلك غولدمان ساكس، ويو بي إس، ومورغان ستانلي، تتوقع أن يظل الدولار قوياً. أما آمال ترامب في أن يُسهم ضعف الدولار في دعم المصدرين الأمريكيين؟ فهي غير مرجحة، بحسب المحللين.

قد تساهم سياسات ترامب في تعزيز قوة الدولار

وصف ترامب مراراً وتكراراً قوة الدولار بأنها "مشكلة كبيرة" للشركات الأمريكية. وفي يوليو/تموز، قال: "هذا عبء هائل على شركاتنا التي تحاول بيع tracوغيرها من المنتجات إلى أماكن أخرى خارج هذا البلد"

خلال ولايته الأولى، وصف الصين بأنها "متلاعبة بالعملة" وسط التوترات التجارية. ورغم هذا الخطاب، يعتقد المحللون أن سياسات ترامب الداعمة للنمو ستعزز قيمة العملة.

تُعتبر خطط ترامب المتعلقة بفرض تعريفات الاستيراد، وتخفيض الضرائب، وزيادة الطلب المحلي من خلال التضخم، ذات تأثير إيجابي على الدولار.

ارتفاع التضخم الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة،tracرؤوس الأموال الأجنبية إلى الأصول المقومة بالدولار. ويتوقع بنك باركليز أن يرتفع الدولار قليلاً ليصل إلى 1.04 دولار مقابل اليورو بحلول نهاية العام المقبل.

تُحدّ الديناميكيات العالمية من سيطرة ترامب على الدولار الأمريكي

على الرغم من رغبة ترامب في خفض قيمة الدولار، إلا أن آليات ذلك معقدة. ويستبعد المحللون تكرار "اتفاقية بلازا"، المشابهة لاتفاقية عام 1985 التي تدخلت فيها دول لإضعاف الدولار. ويقول مارك سوبيل، المسؤول السابق في وزارة الخزانة الأمريكية، إن دعم ما يُسمى "اتفاقية مار-أ-لاغو" غير واقعي.

"إنّ التصورات حول نفوذ الولايات المتحدة على الصين مبالغ فيها بشكل كبير" وأوضح قائلاً. ومن غير المرجح أن توافق بكين على خفض قيمة العملة بشكل مصطنع.

يقول براد سيتسر، وهو مسؤول سابق آخر في وزارة الخزانة الأمريكية، إن اتفاقية بلازا لعام 1985 نجحت لأن أسعار الفائدة الأمريكية كانت تتراجع بالفعل. ويضيف: "إن الوضع الاقتصادي الكلي، مع وجود فروق في أسعار الفائدة تصب في مصلحة الدولار مقابل اليورو واليوان، لا يُشجع على ضعف الدولار"

في الوقت الراهن، يدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي وتدفقات رأس المال العالمية الدولارtronبقوة. وحتى مع ضغوط ترامب، تبقى أساسيات الدولارtron.

يرى المحللون أن إضعاف اليورو يتطلب إجراءات مثل خفض defiأو إجبار الحلفاء التجاريين على إبرام اتفاقيات عملات، وهي مسارات مستبعدة للغاية. يقول: "ليس من الواضح لي أنه يستطيع فعلاً أن يصرخ بأن اليورو ضعيف للغاية مقابل الدولار".

أسعار السوق وتحركات الدولار الأخيرة

شهد ارتفاع الدولار تباطؤاً طفيفاً في الأسابيع الأخيرة. مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل العملات الرئيسية، عند حوالي 106.8، منخفضاً من أعلى مستوياته التي تجاوزت 108 في أواخر الشهر الماضي. لكن هذا لا يعني نهاية موجة الارتفاع.

يُشكّلtronقيمة الدولار تحدياتٍ للمُصدّرين، ولكنه يُفيد المُستثمرين الأجانب. فكلما أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدةtrac، زادت جاذبية الأصول المُقوّمة بالدولار. ويتفق المُحللون على أن أجندة ترامب الاقتصادية - سواءً كانت مقصودة أم لا - ستُبقي الدولار في صعود.

بالنسبة للمستثمرين، لا يزال الدولار خياراً آمناً. ويتجاهل المحللون إلى حد كبير تصريحات ترامب. وتعتمد استراتيجيات العملات على فروق أسعار الفائدة، والسياسات التجارية، وتدفقات رأس المال العالمية. ولا يُرجّح أيٌّ من هذه العوامل انخفاض قيمة الدولار.

الاحتياطي الفيدرالي اللاعب الرئيسي في توقعات الدولار. فإذا ارتفع التضخم، فقد يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة أو حتى يرفعها. وهذا يُشكل عامل جذب مباشر لرؤوس الأموال العالمية، مما يُبقي الضغط التصاعدي على الدولار.

تتوقع السوق خفضاً شبه مؤكد لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل. وحتى لو تباطأ ارتفاع الدولار، لا يتوقع المحللون حدوث انعكاس في الاتجاه.

الآثار الاقتصاديةtronالدولار

بدأت قوة الدولار تؤثر بالفعل على الأسواق المالية. ففي وول ستريت، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.25% لليوم الثامن على التوالي من الخسائر، وهي أطول سلسلة خسائر منذ عام 2018. في المقابل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.38%، وصعد مؤشر ناسداك بنسبة 1.24%، مسجلاً مستوى قياسياً جديداً.

في أوروبا، انخفض مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.71% بعد أن خفضت وكالة موديز تصنيف فرنسا الائتماني. كما تتجه الأنظار إلى أسهم شركات التكنولوجيا، شركة إنفيديا بنسبة 1.7% يوم الاثنين، لتغلق عند 132 دولارًا.

انخفض سهم الشركة بنسبة 11% عن ذروته في نوفمبر، لكنه لا يزال مرتفعاً بنسبة 166% منذ بداية العام. في الوقت نفسه، تواصل شركات تصنيع الرقائق الأخرى، مثل برودكوم، تحقيق مكاسب، مما يشير إلى قوة القطاع رغم انخفاض سهم إنفيديا.

لشركة سوفت بنك، التاريخ عندما أعلن عن خطة استثمارية بقيمة 100 مليار دولار في الولايات المتحدة على مدى السنوات الأربع المقبلة. وتشمل هذه الصفقة توفير 100 ألف وظيفة تركز على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية.

لكن Bitcoinسجلت رقماً قياسياً جديداً أمس فقط، حيث بلغ سعرها 106,622 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير.