Wall Street prévoit que la hausse du dollar américain setronl'année prochaine

Le dollar américain est en forte hausse et Wall Street anticipe la poursuite de cette progression. Après une hausse de 6,1 % depuis octobre, le dollar enregistre sontrontrimestre depuis les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale en 2022.

Les cambistes anticipent de nouvelles hausses l'an prochain, malgré la volonté dudentélu Donald Trump de déprécier le dollar. Ce dernier s'est apprécié, passant de 1,11 $ pour un euro début octobre à moins de 1,05 $. La Deutsche Bank prévoit une parité (1 $ pour 1 €) d'ici 2025.

Plus de la moitié des grandes banques interrogées, dont Goldman Sachs, UBS et Morgan Stanley, prévoient que le dollar restera robuste. Les espoirs de Trump de voir un dollar plus faible favoriser les exportateurs américains ? Peu probables, selon les analystes.

Les politiques de Trump pourraient renforcer le dollar

Trump a qualifié à plusieurs reprises la vigueur du dollar de « gros problème » pour les entreprises américaines. En juillet, il a déclaré : « C’est un fardeau énorme pour nos entreprises qui tentent de vendre tracet autres biens à l’étranger. »

Durant son premier mandat, il est même allé jusqu'à qualifier la Chine de « manipulateur de devises » dans un contexte de tensions commerciales. Malgré cette rhétorique, les analystes estiment que les politiques favorables à la croissance de Trump ne feront que renforcer le yuan.

Les projets de Trump concernant les droits de douane à l'importation, les réductions d'impôts et une stimulation inflationniste de la demande intérieure sont perçus comme favorables au dollar.

plus élevée Une inflation pourrait contraindre la Fed à maintenir des taux d'intérêt élevés, attirant ainsitraccapitaux étrangers vers des actifs libellés en dollars. Barclays prévoit que le dollar atteindra 1,04 $ face à l'euro d'ici la fin de l'année prochaine.

La dynamique mondiale limite le contrôle de Trump sur le dollar américain

Malgré la volonté de Trump de dévaluer le dollar, les mécanismes sont complexes. Les analystes excluent la possibilité d'une répétition de l'« Accord de Plaza », similaire à l'accord de 1985 où des pays étaient intervenus pour affaiblir le dollar. Mark Sobel, ancien responsable du Trésor américain, estime qu'un soutien à un prétendu « Accord de Mar-a-Lago » est irréaliste.

« Les idées reçues concernant l’influence des États-Unis sur la Chine sont largement exagérées », a-t-il expliqué. Il est peu probable que Pékin accepte une dévaluation orchestrée.

Brad Setser, un autre ancien responsable du Trésor, explique que les accords du Plaza de 1985 ont fonctionné car les taux d'intérêt américains étaient déjà en baisse. « Le contexte macroéconomique, avec des différentiels de taux d'intérêt favorables au dollar par rapport à l'euro et au yuan, n'est pas propice à un dollar faible. »

Actuellement, la position de la Fed et les flux de capitaux mondiaux soutiennenttronle dollar. Malgré les pressions exercées par Trump, les fondamentaux du dollar restenttron.

Les analystes estiment qu'un affaiblissement de l'euro nécessiterait des mesures telles que la réduction du defiou la contrainte des alliés commerciaux à conclure des accords monétaires – des solutions hautement improbables. Franklin Templeton déclare : « Je ne vois pas comment il pourrait se permettre de crier haut et fort que l'euro est trop faible face au dollar. »

Cours du marché et fluctuations récentes du dollar

La hausse du dollar a marqué une brève pause ces dernières semaines. L' indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport aux principales devises, se situe autour de 106,8, en baisse par rapport aux sommets supérieurs à 108 atteints fin juillet. Mais cela ne signifie pas pour autant la fin de la progression.

Le dollartroncrée des difficultés pour les exportateurs, mais profite aux investisseurs étrangers. Plus la Fed maintient ses taux d'intérêt élevés, plus les actifs libellés en dollars deviennenttrac. Les analystes s'accordent à dire que la politique économique de Trump – intentionnelle ou non – contribuera à la hausse du dollar.

Pour les investisseurs, le dollar demeure une valeur refuge. Les analystes, dans leur grande majorité, rejettent les propos de Trump. Les stratégies de change reposent sur les différentiels de taux d'intérêt, les politiques commerciales et les flux de capitaux internationaux. Aucun de ces facteurs ne plaide en faveur d'un dollar faible.

La Réserve fédérale demeure un acteur central dans les perspectives du dollar. Si l'inflation augmente, la Fed pourrait maintenir ses taux inchangés, voire les relever davantage. Cela exercerait une pression directe sur les capitaux mondiaux, maintenant ainsi une pression à la hausse sur le billet vert.

Le marché a déjà intégré une baisse quasi certaine de 25 points de base des taux de la Fed l'an prochain. Même si la hausse du dollar ralentit, les analystes n'anticipent pas d'inversion de tendance.

Effets économiques d'un dollartron

La vigueur du dollar se fait déjà sentir sur les marchés financiers. À Wall Street, le Dow Jones a reculé de 0,25 %, enregistrant ainsi sa huitième séance de baisse consécutive, sa plus longue série de pertes depuis 2018. Le S&P 500 a progressé de 0,38 % et le Nasdaq a bondi de 1,24 %, atteignant un nouveau sommet.

En Europe, le CAC 40 français a reculé de 0,71 % après la dégradation de la note de France par Moody's. Les valeurs technologiques sont également sous surveillance. Nvidia a perdu 1,7 % lundi, clôturant à 132 dollars.

L'action a reculé de 11 % par rapport à son pic de novembre, mais affiche une hausse de 166 % depuis le début de l'année. Parallèlement, d'autres fabricants de puces, comme Broadcom, continuent d'enregistrer des gains, signe de la solidité du secteur malgré le repli de Nvidia.

de SoftBank, Masayoshi Son, a également marqué l'histoire en annonçant un plan d'investissement de 100 milliards de dollars aux États-Unis sur les quatre prochaines années. Cet accord prévoit la création de 100 000 emplois axés sur l'IA et les infrastructures.

Bitcoina pourtant franchi deux records historiques hier. Au moment de la publication, il s'échangeait à 106 622 dollars.