Fundos de ações dos EUA têm média de +14,6% em 2025, terceiro ano consecutivo acima de 10%

Os fundos de ações dos EUA encerraram 2025 com um ganho médio de 14,6%, o terceiro ano consecutivo acima da linha de 10%. Os números vieram da LSEG e cobriram os retornos até 24 de dezembro.

O quarto trimestre sozinho adicionou 2,5%, mesmo com as dúvidas em torno da inteligência artificial continuando a aparecer nos boatos do mercado. Muitos investidores permaneceram céticos sobre o que a IA realmente poderia entregar. A maioria ainda permaneceu investida.

A sequência continua a esfriar, mas se recusa a quebrar. Os retornos atingiram 21% em 2023, diminuíram para 17,4% em 2024 e depois desaceleraram novamente este ano. A direção permaneceu a mesma. Para cima. O ritmo mudou. Mais lento.

Os dados do Mutual-Fund Yardsticks mostram três anos fortes consecutivos. Cada ano atraiu menos do que o anterior. Nenhum deles caiu abaixo dos dois dígitos.

Alta liderada por IA diminui após tarifas abalarem os mercados

“A maior surpresa em 2025 foi o quão dominantes foram as ações de IA”, disse Ellen Hazen, estrategista de mercado da F.L. Putnam Investment Management em Lynnfield, Massachusetts. “Todos achavam que o comércio de IA estava acabado, que as Mag 7 estavam encerradas e que a ampliação do mercado, à qual todos estavam ansiosamente esperando, aconteceria.”

Essa ideia não sobreviveu a abril. O presidente Donald Trump, o presidente em exercício em 2025, anunciou tarifas amplas durante o que ele chamou de Dia da Libertação.

Após esse ponto, a liderança se apertou novamente. “O mercado se estreitou dramaticamente novamente”, disse Hazen. “E desde aquele dia as Mag 7 superaram o resto do mercado novamente.”

Os ganhos permaneceram vinculados a um pequeno grupo de nomes ligados à inteligência artificial. A expansão esperada para outros setores não chegou. Hazen disse que as perspectivas para 2026 permanecem em aberto.

“Há mais sinais de alerta amarelos aparecendo do que desaparecendo para o comércio de IA, mas eles ainda não atingem o nível que me torna pessimista em relação aos mercados ou pessimista em relação à IA”, disse ela. Ela acrescentou que o crescimento dos lucros fora da tecnologia ainda poderia ampliar os retornos se aparecer.

Fundos globais, títulos e fluxos remodelaram o comportamento do investidor

Fundos de ações internacionais superaram os pares dos EUA em 2025. Esses fundos registraram um ganho de 29,8%, muito acima do aumento de 4,8% do ano anterior. A turbulência inicial das tarifas ajudou a impulsionar esse resultado. Enquanto os mercados dos EUA empurravam para recordes, os investidores enviaram dinheiro fresco para outros lugares.

O Federal Reserve cortou as taxas de juros três vezes durante o ano. Os fundos de títulos mantiveram-se estáveis durante os movimentos. Os fundos focados em dívida de investimento subiram 7,3% no ano. O quarto trimestre adicionou 1,1% a esse total. Esses fundos tornaram-se um local preferido para novo capital.

Os fluxos de fundos mostraram uma divisão clara. Os investidores retiraram US$ 391,6 bilhões de fundos mútuos de ações dos EUA e ETFs em 2025, com base nas estimativas do Investment Company Institute. A maior parte disso ocorreu em julho, quando os temores sobre tarifas atingiram o pico. Essas preocupações diminuíram no final do ano, mas o dinheiro não voltou às pressas.

Ao mesmo tempo, US$ 102,1 bilhões fluíram para fundos de ações internacionais. Fundos de títulos atraíram US$ 669,4 bilhões em entradas líquidas, à medida que os investidores buscavam estabilidade.

Gestores de grandes capitais dominaram as últimas classificações do Winners’ Circle de fundos de ações dos EUA geridos ativamente. Esses gestores concentraram-se em nomes de inteligência artificial e outras participações tecnológicas.

O primeiro lugar ficou com o Permanent Portfolio Aggressive Growth Portfolio (PAGRX), um fundo de US$ 376,2 milhões que retornou 36,9% nos últimos 12 meses, segundo a Morningstar Direct. O segundo lugar ficou com o PrimeCap Odyssey Growth Fund (POGRX), com um ganho de 33%.

Quatro fundos do grupo Alger entraram no top dez, incluindo o Alger Capital Appreciation Portfolio (ALVOX) com 32,9%.

Em toda a pesquisa, 1.185 fundos com pelo menos US$ 50 milhões em ativos registraram um retorno total médio de 11,5% para o ano, mantendo a longa sequência de resultados positivos das ações.