米国株式ファンドは2025年に平均+14.6%上昇、10%超えが3年連続

米国株式ファンドは2025年平均14.6%の上昇で閉じ、10%のラインを超えたのが3年連続となりました。この数字はLSEGのもので、12月24日までのリターンをカバーしています。

第4四半期だけで2.5%の上昇がありましたが、市場の会話の中でAIに関する疑念は絶えず現れ続けました。多くの投資家は、AIが本当に何をもたらすことができるかについて懐疑的でした。しかし、大多数は投資を維持しました。

この成長は冷却しつつも、崩壊を拒んでいます。リターンは2023年に21%に達し、2024年に17.4%に緩やかになり、今年さらに鈍化しました。方向性は同じでした。上昇。ペースは変わりました。より遅く。

ミューチュアル・ファンド・ヤードスティックスのデータは、過去3年間の連続する3つの強力な年を示しています。各年は前年よりも少ないリターンをもたらしました。それらのいずれも2桁を下回ることはありませんでした。

AI主導のラリーは、関税が市場を揺るがした後に縮小

「2025年で最大の驚きは、AI株がいかに支配的だったかです」と、マサチューセッツ州リンフィールドのF.L. Putnam Investment Managementの市場ストラテジストであるエレン・ヘイゼン氏は語りました。「誰もがAIトレードは終わった、マグニフィセント7は終わった、そして誰もが熱心に待ち望んでいた市場の広がり（ブロードニング）が起こると思っていたのです。」

その考えは4月には生き残れませんでした。2025年の現職大統領であるドナルド・トランプ氏は、彼が解放の日と呼んだ時期に広範な関税を発表しました。

その後、主導権は再び収束しました。「市場は劇的に再び狭まりました」とヘイゼン氏は語りました。「そしてその日以来、マグニフィセント7は市場の他の部分を再び圧倒してきました。」

上昇はAIに関連する限られた銘柄群に縛り付けられたままです。他のセクターへの拡大は予想されませんでした。ヘイゼン は、2026年の見通しは依然として不透明であると述べています。

「AIトレードにおいて消えるよりも現れる黄色旗（警告）の方が多くなっていますが、それらはまだ市場やAIに対して強気ではないというレベルには達していません」と彼女は語りました。彼女は、テクノロジー以外の収益成長が現れれば、リターンをさらに広げる可能性があるとも付け加えました。

グローバルファンド、債券、およびフローが投資家の行動を再形成

国際株式ファンドは2025年に米国株を上回りました。これらのファンドは29.8%の上昇を記録し、前年の4.8%の上昇を大幅に上回りました。初期の関税混乱がこの結果を後押ししました。米国市場が記録を更新する一方で、投資家は新たな資金を他へ送りました。

連邦準備制度理事会（FRB）は年内に3回の利下げを行いました。債券ファンドはこれらの動きを通じて安定して推移しました。投資格付け債務に焦点を当てたファンドは年間7.3%上昇しました。第4四半期はこの合計に1.1%を加えました。これらのファンドは新規資金の好ましい場所となりました。

ファンドのフローは明確な分裂を示しました。投資会社協会（ICI）の推計によると、投資家は2025年に米国株式のミューチュアルファンドとETFから3,916億ドルを引き出しました。その大部分は7月に発生し、関税への恐怖がピークに達した時期でした。これらの懸念は年明け後に薄れましたが、資金は戻りませんでした。

同時に、1,021億ドルが国際株式ファンドに流入しました。債券ファンドは6,694億ドルの純流入を集め、投資家は安定性へ傾倒しました。

大型株の運用者は、アクティブに運用される米国株式ファンドの最新の「ウィナーズ・サークル」ランキングを支配しました。これらの運用者は、人工知能銘柄やその他のテクノロジー保有に焦点を当てていました。

トップの座はパーマネント・ポートフォリオ・アグレッシブ・グロース・ポートフォリオ（PAGRX）に奪われ、モーニングスター・ダイレクトによると、過去12ヶ月間で36.9%のリターンを記録した3億7,620万ドルのファンドです。2位は33%の上昇を記録したプライムキャップ・オデッセイ・グロース・ファンド（POGRX）でした。

アルガー・グループの4つのファンドがトップ10に入り、その中には32.9%のリターンを記録したアルガー・キャピタル・アプリーシエーション・ポートフォリオ（ALVOX）が含まれていました。

全調査を通じて、資産5,000万ドル以上の1,185ファンドが年間平均総リターン11.5%を記録し、長年の株式のプラス結果の連鎖を保ちました。