US-Aktienfonds verzeichnen im Jahr 2025 durchschnittlich +14,6 %, drittes Jahr in Folge über 10 %

US-Aktienfonds schlossen das Jahr 2025 mit einem durchschnittlichen Gewinn von 14,6 %, dem dritten Jahr in Folge über der 10-%-Marke. Die Zahlen stammen von LSEG und umfassten Renditen bis zum 24. Dezember.

Allein im vierten Quartal wurden 2,5 % hinzugewonnen, obwohl Zweifel an der künstlichen Intelligenz in der Marktstimmung weiterhin auftauchten. Viele Anleger blieben skeptisch, was KI wirklich leisten kann. Die meisten blieben dennoch investiert.

Der Aufwärtstrend kühlt ab, bricht aber nicht ab. Die Renditen lagen 2023 bei 21 %, sanken 2024 auf 17,4 % und verlangsamt sich in diesem Jahr weiter. Die Richtung blieb gleich. Aufwärts. Das Tempo änderte sich. Langsamer.

Die Daten der Mutual-Fund-Yardsticks zeigen drei starke Jahre in Folge. Jedes Jahr zog weniger ein als das vorherige. Keines davon fiel unter die zweistellige Marke.

Von KI angeführte Rallyes zogen sich nach Zöllen in den Märkten zusammen

„Die größte Überraschung im Jahr 2025 war die Dominanz der KI-Aktien“, sagte Ellen Hazen, Market Strategist bei F.L. Putnam Investment Management in Lynnfield, Massachusetts. „Jeder dachte, der KI-Handel sei vorbei, die Mag 7 seien erledigt, und die Marktverbreiterung, auf die alle gespannt warteten, würde stattfinden.“

Diese Idee hielt dem April nicht stand. Präsident Donald Trump, der im Jahr 2025 amtierende Präsident, kündigte breite Zölle an, die er als „Befreiungstag“ bezeichnete.

Danach verschärfte sich die Führung wieder. „Der Markt hat sich dramatisch wieder verengt“, sagte Hazen. „Und seit diesem Tag hat die Mag 7 den Rest des Marktes wieder dominiert.“

Die Gewinne blieben auf eine kleine Gruppe von Namen beschränkt, die mit künstlicher Intelligenz verbunden sind. Die erwartete Ausweitung auf andere Sektoren blieb aus. Hazen sagte, dass die Aussichten für 2026 weiterhin offen sind.

„Es erscheinen mehr gelbe Flaggen für den KI-Handel, als verschwinden, aber sie erreichen noch nicht das Niveau, das mich auf den Märkten oder bei KI bärisch stimmt“, sagte sie. Sie fügte hinzu, dass das Gewinnwachstum außerhalb des Technologiesektors die Renditen noch erweitern könnte, wenn es sich zeigt.

Globale Fonds, Anleihen und Kapitalströme veränderten das Anlegerverhalten

Internationale Aktienfonds übertrafen ihre US-Pendants im Jahr 2025. Diese Fonds verzeichneten einen Gewinn von 29,8 %, weit über dem Anstieg von 4,8 % im Vorjahr. Die frühe Zöllen-Turbulence trug zu diesem Ergebnis bei. Während die US-Märkte neue Rekorde erreichten, schickten Anleger frisches Geld anderswohin.

Die Federal Reserve senkte die Zinssätze dreimal im Laufe des Jahres. Anleihefonds blieben durch die Änderungen stabil. Fonds, die sich auf Investment-Grade-Schulden konzentrierten, stiegen im Jahresverlauf um 7,3 %. Das vierte Quartal trug weitere 1,1 % zu diesem Gesamtwert bei. Diese Fonds wurden zu einem bevorzugten Ort für neues Kapital.

Die Kapitalströme zeigten eine klare Spaltung. Anleger zogen im Jahr 2025 391,6 Milliarden US-Dollar aus US-Aktien-Mutualfonds und ETFs ab, basierend auf Schätzungen des Investment Company Institute. Der Großteil davon stammte aus dem Juli, als die Zöllen-Befürchtungen ihren Höhepunkt erreichten. Diese Sorgen ebneten später im Jahr nach, aber das eilte nicht zurück.

Gleichzeitig flossen 102,1 Milliarden US-Dollar in internationale Aktienfonds. Anleihefonds zogen 669,4 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen an, da die Anleger auf Stabilität setzten.

Large-Cap-Manager dominierten die neuesten Rankings der Winners’ Circle für aktiv gemanagte US-Aktienfonds. Diese Manager konzentrierten sich auf Künstliche-Intelligenz-Namen und andere Technologie-Holdings.

Den ersten Platz belegte das Permanent Portfolio Aggressive Growth Portfolio (PAGRX), ein Fonds mit 376,2 Millionen US-Dollar, der laut Morningstar Direct in den letzten 12 Monaten eine Rendite von 36,9 % erzielte. Den zweiten Platz belegte der PrimeCap Odyssey Growth Fund (POGRX) mit einem Gewinn von 33 %.

Vier Fonds der Alger-Gruppe landeten in den Top Ten, darunter das Alger Capital Appreciation Portfolio (ALVOX) mit 32,9 %.

Im gesamten Umfragezeitraum verzeichneten 1.185 Fonds mit mindestens 50 Millionen US-Dollar an Vermögen eine durchschnittliche Gesamtrendite von 11,5 % für das Jahr und hielten damit die lange Reihe positiver Aktienresultate aufrecht.