Les fonds actions américains enregistrent une moyenne de +14,6 % en 2025, troisième année consécutive au-dessus de 10 %

Les fonds actions américains ont clôturé 2025 avec une moyenne de gains de 14,6 %, la troisième année consécutive au-dessus de la barre des 10 %. Les chiffres proviennent de LSEG et couvrent les rendements jusqu'au 24 décembre.

Le quatrième trimestre seul a ajouté 2,5 %, même si les doutes autour de l'intelligence artificielle continuaient d'apparaître dans les discussions de marché. De nombreux investisseurs sont restés sceptiques quant à ce que l'IA pourrait réellement offrir. La plupart sont restés investis.

La série continue de se refroidir mais refuse de se briser. Les rendements ont atteint 21 % en 2023, ont diminué à 17,4 % en 2024, puis ont encore ralenti cette année. La direction est restée la même. En hausse. Le rythme a changé. Plus lent.

Les données Mutual-Fund Yardsticks montrent trois années solides d'affilée. Chaque année a attiré moins que la précédente. Aucune n'est tombée en dessous des deux chiffres.

Les rallyes dirigés par l'IA se sont resserrés après que les tarifs douaniers ont secoué les marchés

« La plus grande surprise de 2025 a été la domination des actions de l'IA », a déclaré Ellen Hazen, stratège de marché chez F.L. Putnam Investment Management à Lynnfield, dans le Massachusetts. « Tout le monde pensait que le commerce de l'IA était terminé, que les Mag 7 étaient terminés, et que l'élargissement du marché auquel tout le monde attendait avec impatience allait se produire. »

Cette idée n'a pas survécu à avril. Le président Donald Trump, président en exercice en 2025, a annoncé des tarifs douaniers généralisés ce qu'il a appelé le Jour de la Libération.

Après ce point, la direction s'est à nouveau resserrée. « Le marché s'est considérablement resserré à nouveau », a déclaré Hazen. « Et depuis ce jour, les Mag 7 ont écrasé le reste du marché à nouveau. »

Les gains sont restés concentrés sur un petit groupe de noms liés à l'intelligence artificielle. L'expansion attendue vers d'autres secteurs ne s'est pas produite. Hazen a déclaré que les perspectives pour 2026 restent ouvertes.

« Il y a plus de drapeaux jaunes qui apparaissent que qui disparaissent pour le commerce de l'IA, mais ils n'atteignent pas encore le niveau qui me rend baissier sur les marchés ou baissier sur l'IA », a-t-elle déclaré. Elle a ajouté que la croissance des bénéfices en dehors de la technologie pourrait toujours élargir les rendements s'ils se manifestent.

Les fonds mondiaux, les obligations et les flux ont remodelé le comportement des investisseurs

Les fonds actions internationaux ont surperformé leurs homologues américains en 2025. Ces fonds ont affiché une hausse de 29,8 %, bien au-dessus de la hausse de 4,8 % de l'année dernière. Les troubles précoces liés aux tarifs douaniers ont contribué à ce résultat. Alors que les marchés américains atteignaient des records, les investisseurs ont envoyé de nouvelles capitaux ailleurs.

La Réserve fédérale a baissé les taux d'intérêt trois fois au cours de l'année. Les fonds obligataires sont restés stables malgré ces mouvements. Les fonds axés sur la dette de qualité investissement ont progressé de 7,3 % sur l'année. Le quatrième trimestre a ajouté 1,1 % à ce total. Ces fonds sont devenus un endroit privilégié pour les nouveaux capitaux.

Les flux de fonds ont montré une division claire. Les investisseurs ont retiré 391,6 milliards de dollars des fonds communs de placement et ETF actions américains en 2025, selon les estimations de l'Investment Company Institute. La majeure partie est venue en juillet, lorsque les craintes liées aux tarifs douaniers ont atteint leur apogée. Ces inquiétudes se sont estompées plus tard dans l'année, mais l'argent n'est pas revenu en masse.

Dans le même temps, 102,1 milliards de dollars se sont dirigés vers les fonds actions internationaux. Les fonds obligataires ont attiré 669,4 milliards de dollars d'entrées nettes alors que les investisseurs se tournaient vers la stabilité.

Les gestionnaires de grandes capitalisations dominaient les derniers classements Winners' Circle des fonds actions américains gérés activement. Ces gestionnaires se concentraient sur les noms de l'intelligence artificielle et d'autres titres technologiques.

La première place est revenue au Permanent Portfolio Aggressive Growth Portfolio (PAGRX), un fonds de 376,2 millions de dollars qui a généré un rendement de 36,9 % au cours des 12 derniers mois, selon Morningstar Direct. La deuxième place est revenue au PrimeCap Odyssey Growth Fund (POGRX) avec une hausse de 33 %.

Quatre fonds du groupe Alger se sont classés dans le top dix, dont le Alger Capital Appreciation Portfolio (ALVOX) à 32,9 %.

Sur l'ensemble de l'enquête, 1 185 fonds avec au moins 50 millions de dollars d'actifs ont affiché un rendement total moyen de 11,5 % pour l'année, maintenant la longue série de résultats actions positifs intacte.