Les fonds d'actions américains ont clôturé l'année 2025 avec un gain moyen de 14,6 %, soit la troisième année consécutive au-dessus de la barre des 10 %. Ces chiffres proviennent de LSEG et couvrent les rendements jusqu'au 24 décembre.
Le quatrième trimestre a à lui seul contribué à hauteur de 2,5 %, malgré les doutes persistants concernant l'intelligence artificielle qui alimentaient les discussions sur les marchés. Nombre d'investisseurs restaient sceptiques quant aux véritables apports de l'IA. La plupart ont néanmoins maintenu leurs investissements.
La progression se ralentit mais ne s'interrompt pas. Les rendements ont atteint 21 % en 2023, ont diminué à 17,4 % en 2024, puis ont de nouveau ralenti cette année. La tendance est restée la même : à la hausse. Le rythme, lui, a changé : il a ralenti.
Les données de Mutual-Fund Yardsticks montrent trois annéestronde forte performance. Chaque année a enregistré des résultats légèrement inférieurs à la précédente, sans toutefois descendre sous la barre des 10 %.
Les hausses de cours initiées par l'IA se sont atténuées après que les droits de douane ont secoué les marchés
« La plus grande surprise de 2025 a été la domination des valeurs liées à l'IA », a déclaré Ellen Hazen, stratégiste de marché chez FL Putnam Investment Management à Lynnfield, dans le Massachusetts. « Tout le monde pensait que le marché de l'IA était terminé, que les géants de l'IA avaient disparu et que l'élargissement du marché tant attendu allait enfin se produire. »
Cette idée n'a pas survécu au mois d'avril.dent Donald Trump,dent en exercice en 2025, a annoncé des droits de douane importants lors de ce qu'il a appelé le Jour de la Libération.
Après cela, le leadership s'est à nouveau resserré. « L'maticentre les valeurs du marché s'est considérablement réduit », a déclaré Hazen. « Et depuis ce jour, le Mag 7 a de nouveau surclassé le reste du marché. »
Les gains sont restés concentrés sur un petit groupe d'entreprises liées à l'intelligence artificielle. La diffusion attendue vers d'autres secteurs ne s'est pas concrétisée. Hazen a indiqué que les perspectives pour 2026 demeurent ouvertes.
« Les signaux d'alerte concernant l'IA sont plus nombreux que ceux qui disparaissent, mais ils n'atteignent pas encore le niveau requis pour me rendre pessimiste quant aux marchés ou à l'IA », a-t-elle déclaré. Elle a ajouté que la croissance des bénéfices hors technologie pourrait encore améliorer les rendements si elle se concrétise.
Les fonds, les obligations et les flux mondiaux ont remodelé le comportement des investisseurs
Les fonds d'actions internationales ont surperformé leurs homologues américains en 2025. Ces fonds ont enregistré une hausse de 29,8 %, nettement supérieure à celle de 4,8 % de l'année précédente. Les tensions tarifaires initiales ont largement contribué à cette performance. Alors que les marchés américains atteignaient des niveaux records, les investisseurs ont réorienté leurs capitaux vers d'autres marchés.
La Réserve fédérale a abaissé ses taux d'intérêt à trois reprises cette année. Les fonds obligataires sont restés stables malgré ces variations. Les fonds investis dans des titres de qualité ont progressé de 7,3 % sur l'année. Le quatrième trimestre a contribué à hauteur de 1,1 % à cette performance. Ces fonds sont devenus un placement privilégié pour les nouveaux cash.
Les flux de capitaux ont révélé une nette division. D'après les estimations de l'Investment Company Institute, les investisseurs ont retiré 391,6 milliards de dollars des fonds communs de placement et des ETF d'actions américaines en 2025. La majeure partie de ces retraits a eu lieu en juillet, au plus fort des craintes liées aux droits de douane. Ces inquiétudes se sont estompées par la suite, mais les capitaux ne sont pas revenus en masse.
Dans le même temps, 102,1 milliards de dollars ont été investis dans les fonds d'actions internationaux. Les fonds obligataires onttracdes entrées nettes de 669,4 milliards de dollars, les investisseurs privilégiant la stabilité.
Les gestionnaires de fonds à forte capitalisation ont dominé le dernier classement « Winners' Circle » des fonds d'actions américains à gestion active. Ces gestionnaires se sont concentrés sur les valeurs liées à l'intelligence artificielle et autres technologies.
La première place est occupée par le fonds Permanent Portfolio Aggressive Growth Portfolio (PAGRX), un fonds de 376,2 millions de dollars qui a enregistré une performance de 36,9 % au cours des 12 derniers mois, selon Morningstar Direct. Le fonds PrimeCap Odyssey Growth Fund (POGRX) se classe deuxième avec un gain de 33 %.
Quatre fonds du groupe Alger se sont classés parmi les dix premiers, dont Alger Capital Appreciation Portfolio (ALVOX) à 32,9 %.
Sur l'ensemble des fonds étudiés, 1 185 fonds disposant d'au moins 50 millions de dollars d'actifs ont affiché un rendement total moyen de 11,5 % pour l'année, préservant ainsi la longue série de résultats boursiers positifs.
