A SEC dos EUA assina segundo acordo de coordenação e adiciona a NFA à iniciativa de harmonização

Um memorando de entendimento foi assinado entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Associação Nacional de Futuros (NFA) em 21 de maio, formalizando a forma como irão coordenar as inspeções, compartilhar informações e monitorar os riscos nos mercados de valores mobiliários e derivativos.

funcionários de ambas as instituições realizarão reuniões de coordenação periódicas comunicado de imprensa da SEC.

As equipes da SEC e da NFA agora podem compartilhar dados de conformidade

O acordo formaliza a cooperação que vinha ocorrendo, em grande parte, de forma informal. Funcionários da SEC e da NFA podem compartilhar informações sobre o cumprimento das normas relativas a valores mobiliários e derivativos,dent de qualquer processo de solicitação individual.

A coordenação entre as organizações reguladoras proporciona às empresas um caminho previsível e direto para a conformidade, além de proteções abrangentes para os investidores, o que gera confiança em nossos mercados.

Presidente da SEC, Paul S. Atkins

Ele descreveu o memorando de entendimento como mais um passo para agilizar a cooperação entre as autoridades reguladoras.

Thomas W. Sexton,dent e diretor executivo da NFA, descreveu este acordo como um "marco importante" que ajudará a proteger os clientes e a manter a integridade do mercado.

O acordo entre a SEC e a CFTC, firmado em março, estabeleceu a estrutura

O acordo faz parte de uma estratégia mais ampla que está sendo adotada pelos reguladores financeiros dos EUA para coordenar a supervisão dos mercados de valores mobiliários e derivativos.

Em março, a SEC e a Commodity Futures Trading Commission assinaram um memorando de entendimento separado com foco na harmonização da supervisão de produtos negociados em diferentes mercados e de empresas com dupla regulamentação.

Conforme Cryptopolitan relatado, o presidente da SEC, Atkins, descreveu o acordo como o fim de décadas de disputas regulatórias que "sufocaram a inovação e empurraram os participantes do mercado para outras jurisdições".

Tradicionalmente, a SEC tem se baseado nesses acordos ao trabalhar com a FINRA e as comissões de valores mobiliários estaduais para a coordenação de exames e questões de fiscalização. Esse método tem apresentado resultados variados.

Grupos do setor têm reiteradamente apontado que, mesmo com esforços formais de coordenação em vigor, empresas com registro duplo continuam a receber solicitações de documentos duplicados e a serem submetidas a inspeções.

Os reguladores argumentam que as estruturas melhoraram o compartilhamento de informações e reduziram as lacunas na supervisão durante períodos de crise no mercado.

O modelo de coordenação entre a SEC e a FINRA é frequentemente citado como um sucesso parcial. Ele estabeleceu protocolos de exame mais claros para corretoras e permitiu o encaminhamento conjunto de ações de fiscalização.

No entanto, empresas regulamentadas por múltiplas agências continuam a reclamar da duplicação de obrigações de reporte e das diferentes expectativas de conformidade. O acordo entre a SEC e a NFA parece ter como objetivo resolver atritos semelhantes no setor de derivativos.

O memorando de entendimento omite a classificação de ativos digitais, mas abrange derivativos de criptomoedas

Não há menção específica a ativos digitais ou criptomoedas no memorando de entendimento. No entanto, a NFA regula diversas empresas envolvidas no mercado de derivativos de criptomoedas e, portanto, o compartilhamento de informações previsto no memorando pode ter impacto em sua regulamentação e fiscalização.

A Coinbase Financial Markets recebeu aprovação da NFA para operar como corretora de futuros em 2023. Outras empresas nativas do setor de criptomoedas com registro na NFA também estariam sujeitas à estrutura de supervisão coordenada.

No início deste ano, a SEC e a CFTC utilizaram seu memorando de entendimento de março para emitir uma interpretação conjunta, estabelecendo uma taxonomia para criptoativos e abordando como as leis federais de valores mobiliários se aplicam às atividades comuns com criptomoedas.

O comunicado de 17 de março foi o primeiro produto concreto da iniciativa de harmonização. O memorando de entendimento entre a SEC e a NFA poderia produzir resultados práticos semelhantes para o setor de derivativos, principalmente se as duas autoridades começarem a realizar exames conjuntos em vez de exames separados.

O memorando de entendimento não responde a uma importante questão pendente: quais tokens específicos devem ser classificados como valores mobiliários e quais como commodities.

Essa determinação ainda depende da legislação pendente, principalmente da Lei CLARITY, e de futuras orientações conjuntas da SEC e da CFTC.

Candidatos com dupla inscrição desejam menos exames simultâneos

A eficácia do acordo depende da forma como ambas as agências aplicam a estrutura. Os memorandos de entendimento interinstitucionais geralmente incluem disposições para compartilhamento de informações e reuniões regulares, mas a implementação varia.

As empresas supervisionadas tanto pela SEC quanto pela NFA observarão atentamente se as sobreposições entre as inspeções realmente diminuirão nos próximos trimestres.

Três memorandos de entendimento em três meses (SEC-CFTC em março, a taxonomia conjunta de criptomoedas de 17 de março e agora SEC-NFA) representam o período mais rápido de atividade de coordenação regulatória nos mercados financeiros dos EUA desde a era Dodd-Frank.

Para as empresas de criptomoedas que operam com títulos e derivativos, a cadeia de coordenação está se formando. As regras ainda não mudaram. As agências responsáveis ​​por aplicá-las estão começando a dialogar entre si.