A SEC dos EUA emite diretrizes detalhadas sobre a custódia de valores mobiliários de ativos criptográficos por corretoras e corretores

A Divisão de Negociação e Mercados da SEC dos EUA publicou hoje uma declaração orientando a aplicação da Regra 15c3-3 sobre os requisitos de posse física para corretoras e corretores. De acordo com a declaração, cinco circunstâncias específicas foram delineadas sob as quais a SEC dos EUA não se oporia a considerar a posse física como um meio válido de identificação. 

A declaração visa fornecer diretrizes detalhadas sobre como as corretoras e corretores podem cumprir as obrigações de custódia para valores mobiliários de ativos criptográficos sob as regras federais existentes. A SEC dos EUA afirmou que as diretrizes fazem parte de um esforço para fornecer clareza sobre a aplicação das leis federais de valores mobiliários a valores mobiliários de ativos criptográficos. Hester M. Peirce, Comissária da SEC, elogiou a clareza da declaração e pediu recomendações rápidas sobre possíveis emendas à Regra 15c3-3. 

As novas diretrizes da SEC dos EUA visam o parágrafo (b)(1) da Regra 15c3-3 

Os valores mobiliários de ativos criptográficos foram definidos como representações tokenizadas de ações ou títulos de dívida registrados em tecnologia de ledger distribuído, de acordo com o declaração. As novas diretrizes fazem parte do parágrafo (b)(1) da Regra 15c3-3 sob a Lei de Bolsa de Valores de 1934, que permite e regula que corretoras e corretores obtenham e mantenham rapidamente a posse física ou controle de todos os valores mobiliários integralmente pagos e margem excedente mantidos para contas de clientes.  

A Divisão de Negociação e Mercados da SEC dos EUA delineou que as novas diretrizes se aplicam a qualquer corretora ou corretor que lide com ativos criptográficos para clientes, incluindo empresas envolvidas tanto em operações tradicionais de valores mobiliários quanto em atividades de ativos digitais. A publicação segue perguntas dos participantes do mercado buscando uma regra mais clara aplicável a ativos baseados em blockchain.   

De acordo com a U.S. SEC Divisão de Negociação e Mercados, suas opiniões estão confinadas à posse física e não se estendem ao aspecto de controle, exceto para as regras de responsabilidade financeira de corretoras e corretores e requisitos adicionais de leis federais de valores mobiliários. A equipe observou que a declaração não tem força de execução legal, não modifica as leis aplicáveis e não impõe novas ou maiores obrigações. 

Hester M. Peirce, Comissária da SEC dos EUA, publicou uma declaração elogiando a clareza. Ela disse que as diretrizes agora oferecem clareza valiosa para corretoras e corretores que visam fornecer serviços de custódia, especialmente por meio de requisitos para proteção de chaves privadas que se alinham às melhores práticas da indústria. Peirce agradeceu a Jamie Selway, Diretora da divisão de Negociação e Mercados, e à equipe por seus esforços e instou a Divisão a preparar recomendações para a Comissão plenária sobre a emenda da Regra 15c3-3 para acomodar totalmente a custódia de ativos criptográficos. 

A SEC dos EUA emite cinco condições para conformidade com a posse de criptomoedas

A força-tarefa de criptomoedas da SEC equipe emitiu cinco circunstâncias nas quais não recomendariam ação de execução contra uma corretora ou corretor por tomar posse física de valores mobiliários de ativos criptográficos de clientes. A primeira circunstância exige que a corretora ou corretor que mantém a custódia direta tenha acesso imediato ao ativo e a capacidade técnica de transferi-lo através do blockchain.  

Em segundo lugar, a corretora ou corretor deve estabelecer, manter e aplicar políticas e procedimentos escritos razoáveis para avaliações rigorosas do blockchain e de suas redes associadas. A SEC dos EUA observou ainda que as avaliações devem ser conduzidas antes de iniciar a custódia e em intervalos subsequentes razoáveis.

De acordo com a Divisão de Negociação e Mercados da SEC dos EUA, os principais fatores de avaliação a serem considerados durante as avaliações do Ethereum incluem confiabilidade de desempenho, velocidade de transação e capacidade de processamento, escalabilidade para aumento de atividade, resiliência em tempos de falha e recursos de segurança. Além disso, a SEC dos EUA afirmou que os mecanismos de consenso, complexidade para manutenção, extensibilidade para novos recursos, visibilidade por meio de código público e documentação são fatores essenciais a serem considerados durante as avaliações.

Processos de governança, como atualizações de protocolo, mudanças, airdrops e trocas de tokens, também devem ser revisados sob as novas diretrizes para detectar fraquezas que possam prejudicar a posse. 

A terceira circunstância da divisão impede a alegação de posse se a corretora ou corretor estiver ciente de vulnerabilidades de segurança materiais, deficiências operacionais e outros riscos potenciais diretamente ligados à custódia de ativos no blockchain específico, independentemente de preocupações de mercado ou reputacionais. 

A quarta circunstância exige que a corretora ou corretor tenha políticas, procedimentos e controles robustos que estejam em conformidade com as melhores práticas da indústria na proteção de chaves privadas contra roubo. 

Por fim, a quinta circunstância exige uma política e procedimentos pré-planejados que abordem interrupções potenciais. Esses procedimentos são uma resposta a eventos como falhas ou mau funcionamento do blockchain. Além disso, os arranjos pré-planejados devem incluir mecanismos para cumprir ordens judiciais para apreender, congelar, queimar tokens ou transferências de blockchain.