الهيئة التنظيمية للأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تصدر إرشادات مفصلة حول حيازة وسطاء المتاجرة للأوراق المالية المشفرة

أصدرت شعبة التداول والأسواق في الهيئة التنظيمية للأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) اليوم بياناً يوجه تطبيق القاعدة 15c3-3 بشأن متطلبات الحيازة المادية على وسطاء المتاجرة. ووفقاً للبيان، تم تحديد خمس حالات محددة لن لا تعترض فيها الهيئة التنظيمية للأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على اعتبار الحيازة المادية وسيلة صالحة للتحديد. 

تهدف هذه البيانة إلى تقديم إرشادات مفصلة حول كيفية امتثال وسطاء المتاجرة (broker-dealers) لالتزامات الحفظ الخاصة بأوراق مالية الأصول المشفرة بموجب القواعد الفيدرالية الحالية. وأوضحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن هذا الإرشاد جزء من جهد لتوفير الوضوح بشأن تطبيق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية على أوراق مالية الأصول المشفرة. وقد أشادت هيلستر م. بيرس، عضو لجنة الـ SEC، بوضوح البيان ودعت إلى تقديم توصيات سريعة بشأن التعديلات المحتملة على المادة 15c3-3. 

يركز الإرشاد الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على الفقرة (ب)(1) من المادة 15c3-3 

تم تعريف أوراق مالية الأصول المشفرة على أنها تمثيلات رمزية (tokenized) لأسهم أو سندات دين مسجلة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع، وفقاً لـ بيان. يأتي الإرشاد الجديد كجزء من الفقرة (ب)(1) من المادة 15c3-3 بموجب قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934، الذي يسمح لوسطاء المتاجرة بالحصول على الحيازة المادية أو السيطرة الكاملة والسريعة على جميع الأوراق المالية المدفوعة بالكامل وأوراق الهامش الزائدة المحفوظة لحسابات العملاء، وينظم هذا الأمر.  

أوضحت شعبة التداول والأسواق التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن الإرشاد الجديد ينطبق على أي وسيط متاجرة يتعامل مع الأصول المشفرة نيابة عن العملاء، بما في ذلك الشركات التي تشارك في عمليات الأوراق المالية التقليدية وأنشطة الأصول الرقمية. وقد جاء هذا الإفصاح عقب استفسارات من المشاركين في السوق الذين يسعون إلى قاعدة أكثر وضوحاً تنطبق على الأصول القائمة على تقنية البلوكتشين.   

ووفقاً لـ لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية شعبة التداول والأسواق التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن آرائها تقتصر على الحيازة المادية ولا تمتد إلى جانب السيطرة، باستثناء قواعد المسؤولية المالية لوسطاء المتاجرة والمتطلبات الإضافية لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية. وأشارت الطواقم إلى أن البيان لا يحمل أي إنفاذ قانوني، ولا يعدل القوانين المعمول بها، ولا يفرض التزامات جديدة أو إضافية. 

أصدرت هيلستر م. بيرس، عضو لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بياناً منفصلاً بيان أشادت فيه بالوضوح. وقالت إن الإرشاد يقدم الآن وضوحاً قيّماً لوسطاء المتاجرة الذين يهدفون إلى تقديم خدمات الحفظ، لا سيما من خلال متطلبات حماية المفاتيح الخاصة التي تتماشى مع أفضل الممارسات الصناعية. وشكرت بيرس جيمي سيلواي، مدير شعبة التداول والأسواق، والطواقم على جهودهم، وحثت الشعبة على إعداد توصيات للجنة الكاملة بشأن تعديل المادة 15c3-3 لاستيعاب حفظ الأصول المشفرة بشكل كامل. 

تصدر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) خمسة شروط للامتثال لحفظ الأصول المشفرة

أصدرت طواقم فرقة عمل الـ SEC الخاصة بالأصول المشفرة خمسة ظروف لن توصي فيها باتخاذ إجراءات إنفاذ ضد وسيط متاجرة يقوم بالحيازة المادية لأوراق مالية الأصول المشفرة للعملاء. يتطلب الشرط الأول أن يكون وسيط المتاجرة الذي يحتفظ بالحيازة المباشرة لديه وصولاً فورياً إلى الأصل والقدرة التقنية على نقله عبر البلوكتشين.  

ثانياً، يجب على وسيط المتاجرة إنشاء وصيانة وإنفاذ سياسات وإجراءات مكتوبة ومعقولة لتقييمات شاملة للبلوكتشين وشبكات المرتبطة به. وأشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أيضاً إلى أنه يجب إجراء التقييمات قبل بدء الحفظ وفترات لاحقة معقولة.

ووفقاً لشعبة التداول والأسواق التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، فإن عوامل التقييم الرئيسية التي يجب مراعاتها أثناء تقييمات blockchain تشمل موثوقية الأداء، وسرعة المعاملات والقدرة الاستيعابية، والقابلية للتوسع لزيادة النشاط، والمرونة في أوقات الفشل، وميزات الأمان. علاوة على ذلك، ذكرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن آليات الإجماع، والتعقيد للصيانة، والقابلية للتوسع للميزات الجديدة، والرؤية من خلال الكود المصدري العام، والتوثيق هي عوامل أساسية يجب مراعاتها أثناء التقييمات.

من المتوقع أيضاً مراجعة عمليات الحوكمة مثل ترقيات البروتوكول، والتغييرات، والتوزيعات المجانية (airdrops)، وتبادلات الرموز تحت الإرشاد الجديد للكشف عن نقاط الضعف التي قد تعيق الحيازة. 

يمنع الشرط الثالث للشعبة المطالبة بالحيازة إذا كان وسيط المتاجرة على علم بثغرات أمنية جوهرية، ونقص تشغيلي، ومخاطر أخرى محتملة مرتبطة مباشرة بحفظ الأصول على البلوكتشين المحدد، بغض النظر عن مخاوف السوق أو السمعة. 

يتطلب الشرط الرابع أن يكون لدى وسيط المتاجرة سياسات وإجراءات وضوابط قوية تتماشى مع أفضل الممارسات الصناعية في حماية المفاتيح الخاصة من السرقة. 

أخيراً، يتطلب الشرط الخامس وجود سياسة وإجراءات مسبقة التخطيط تعالج الاضطرابات المحتملة. تأتي هذه الإجراءات استجابة لأحداث مثل أعطال أو فشل البلوكتشين. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تتضمن الترتيبات المخططة مسبقاً آليات للامتثال لأوامر المحكمة لمصادرة أو تجميد الرموز أو حرقها أو نقلها عبر البلوكتشين.