La SEC de EE. UU. emite orientación detallada sobre la custodia de valores de activos criptográficos por parte de corredores y casas de bolsa

La División de Mercados de Operaciones de la SEC de EE. UU. ha publicado hoy una declaración que guía la aplicación de la Regla 15c3-3 sobre los requisitos de posesión física a los corredores y casas de bolsa. Según la declaración, se han delineado cinco circunstancias específicas bajo las cuales la SEC de EE. UU. no objetaría considerar la posesión física como un medio válido de identificación. 

La declaración tiene como objetivo proporcionar orientación detallada sobre cómo los corredores y casas de bolsa pueden cumplir con las obligaciones de custodia para valores de activos criptográficos bajo las reglas federales existentes. La SEC de EE. UU. declaró que la orientación es parte de un esfuerzo para proporcionar claridad sobre la aplicación de las leyes federales de valores a los valores de activos criptográficos. Hester M. Peirce, Comisionada de la SEC, elogió la claridad de la declaración y pidió recomendaciones rápidas sobre posibles enmiendas a la Regla 15c3-3. 

La nueva orientación de la SEC de EE. UU. se dirige al párrafo (b)(1) de la Regla 15c3-3 

Los valores de activos criptográficos se han definido como representaciones tokenizadas de valores de capital o deuda registrados en tecnología de contabilidad distribuida, según el comunicado. La nueva orientación es parte del párrafo (b)(1) de la Regla 15c3-3 bajo la Ley de Intercambio de Valores de 1934, que permite y regula a los corredores y casas de bolsa obtener y mantener rápidamente la posesión física o el control de todos los valores completamente pagados y excedentes de margen llevados para cuentas de clientes.  

La División de Mercados de Operaciones de la SEC de EE. UU. delineó que la nueva orientación se aplica a cualquier corredor y casa de bolsa que maneje activos criptográficos para clientes, incluidas las empresas dedicadas tanto a operaciones de valores tradicionales como a actividades de activos digitales. La publicación sigue a consultas de los participantes del mercado que buscan una regla más clara que se aplique a los activos basados en blockchain.   

Según la SEC de EE. UU. SEC División de Mercados de Operaciones, sus opiniones se limitan a la posesión física y no se extienden al aspecto de control, excepto para las reglas de responsabilidad financiera de los corredores y casas de bolsa y los requisitos adicionales de las leyes federales de valores. El personal señaló que la declaración no tiene aplicación legal, no modifica las leyes aplicables y no impone nuevas obligaciones. 

Hester M. Peirce, Comisionada de la SEC de EE. UU., publicó una comunicado elogiando la claridad. Dijo que la orientación ahora ofrece una claridad valiosa para los corredores y casas de bolsa que buscan proporcionar servicios de custodia, especialmente a través de requisitos para la protección de claves privadas que se alinean con las mejores prácticas de la industria. Peirce agradeció a Jamie Selway, Director de la División de Mercados de Operaciones, y al personal por sus esfuerzos y exhortó a la División a preparar recomendaciones para la Comisión completa sobre la enmienda de la Regla 15c3-3 para acomodar completamente la custodia de activos criptográficos. 

La SEC de EE. UU. emite cinco condiciones para el cumplimiento de la posesión de criptoactivos

El equipo de trabajo de criptoactivos de la SEC personal emitió cinco circunstancias en las que no recomendarían acciones de aplicación contra un corredor y casa de bolsa por tomar posesión física de valores de activos criptográficos de clientes. La primera circunstancia requiere que el corredor y casa de bolsa que mantiene la custodia directa tenga acceso inmediato al activo y la capacidad técnica para transferirlo a través de la blockchain.  

En segundo lugar, el corredor y casa de bolsa debe establecer, mantener y aplicar políticas y procedimientos escritos razonables para evaluaciones exhaustivas de la blockchain y sus redes asociadas. La SEC de EE. UU. señaló además que las evaluaciones deben realizarse antes de iniciar la custodia y en intervalos posteriores razonables.

Según la División de Mercados de Operaciones de la SEC de EE. UU., los factores clave de evaluación a considerar durante las evaluaciones de la blockchain incluyen la fiabilidad del rendimiento, la velocidad y capacidad de transacción, la escalabilidad para aumentar la actividad, la resiliencia en tiempos de falla y las características de seguridad. Además, la SEC de EE. UU. declaró que los mecanismos de consenso, la complejidad para el mantenimiento, la extensibilidad para nuevas funciones, la visibilidad a través de código público y la documentación son factores esenciales a considerar durante las evaluaciones.

Los procesos de gobernanza, como actualizaciones de protocolo, cambios, airdrops y intercambios de tokens, también se espera que sean revisados bajo la nueva orientación para detectar debilidades que puedan afectar la posesión. 

La tercera circunstancia de la división impide reclamar posesión si el corredor y casa de bolsa es consciente de vulnerabilidades de seguridad materiales, deficiencias operativas y otros riesgos potenciales directamente vinculados a la custodia de activos en la blockchain específica, independientemente de las preocupaciones de mercado o reputacionales. 

La cuarta circunstancia requiere que el corredor y casa de bolsa tenga políticas, procedimientos y controles robustos que sean consistentes con las mejores prácticas de la industria para salvaguardar las claves privadas contra el robo. 

Finalmente, la quinta circunstancia requiere una política y procedimientos preplanificados que aborden posibles interrupciones. Estos procedimientos son una respuesta a eventos como malfuncionamientos o fallas de blockchain. Además, los arreglos preplanificados deben incluir mecanismos para cumplir con órdenes judiciales para incautar, congelar, quemar tokens o transferencias de blockchain.