$200M de VC en cripto Shima cierra operaciones ante investigación de la SEC

Shima Capital Management, una firma de capital de riesgo en criptomonedas que recaudó 200 millones de dólares en 2021, está liquidando sus operaciones unas semanas después de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) presentara cargos de fraude contra su fundador, Yida Gao.

Periodista Kate Irwin compartió capturas de pantalla de un correo electrónico que Gao envió a los fundadores de las empresas de su cartera de VC, en el que anunciaba su renuncia como director gerente y delineaba planes para una liquidación ordenada del fondo.

El La SEC presentó su demanda el 25 de noviembre, alegando que Gao recaudó más de 158 millones de dólares de 349 inversores entre mayo de 2021 y marzo de 2023 utilizando materiales de marketing que contenían representaciones falsas materiales sobre su historial de inversiones. 

Un folleto de presentación afirmaba que una inversión previa había generado un retorno de 90 veces, cuando en realidad Gao solo había obtenido 2,8 veces, según la demanda.

Cuando Gao se enteró de que un artículo de noticias estaba a punto de exponer las discrepancias, supuestamente contactó a varios inversores y caracterizó falsamente los errores como meros errores administrativos, dijo la SEC.

¿En qué otros esquemas estuvo involucrado el fundador de Shima Capital?

Los cargos también cubren un esquema separado que involucra a un vehículo de propósito especial llamado BitClout SPV. En abril y mayo de 2021, Gao recaudó aproximadamente 11,9 millones de dólares de cinco inversores, afirmando que podría comprar tokens de BitClout con un descuento sustancial que protegería sus inversiones. 

Sin embargo, los fiscales alegan que Gao compró los tokens con descuento pero los vendió al SPV a precios más altos, embolsándose 1,9 millones de dólares en beneficios no declarados.

Gao ha consentido un acuerdo que le exige pagar la devolución de más de 3,9 millones de dólares más 304.622,67 dólares en intereses previos al juicio. El acuerdo incluye una orden judicial permanente contra futuras violaciones y una prohibición de actuar como oficial y director, con multas civiles que se determinarán más tarde. 

La Oficina del Fiscal de los Estados Unidos para el Distrito Norte de California también desclasificó una acción penal paralela contra Gao el mismo día.

En su correo electrónico a los fundadores de las empresas de su cartera, Gao se disculpó por su conducta. «Lamento profundamente mis decisiones equivocadas y me disculpo por haberles fallado», escribió, añadiendo que ambas acciones estaban relacionadas con su conducta individual y no con los fondos de Shima Capital o las empresas de su cartera.

FTI Consulting supervisará la liquidación de Shima 

El fondo ahora se someterá a una «liquidación independiente» liderada por especialistas en criptomonedas de FTI Consulting y FTI Capital Management, a quienes dijo que «liderarán el proceso de liquidación ordenada y servirán como el asesor de inversión registrado de reemplazo del fondo».

Escribió: «FTI está en proceso de ser contratada, y una vez que ese proceso se complete, los miembros del equipo de Shima y yo trabajaremos estrechamente con FTI para apoyar una transición efectiva. Buscaremos lograr el mejor resultado posible para la cartera con la intención de mantener la continuidad operativa».

Gao declaró que no habría ventas forzadas y que las inversiones se realizarían basándose en las condiciones normales del mercado. El equipo financiero existente, incluido el director financiero (CFO), permanecerá en su lugar durante la transición.

Shima Capital se lanzó en 2021 y anunció su primer fondo en 2022, atrayendo el respaldo de inversores prominentes como Dragonfly Capital, Animoca Brands, OKX Blockdream Capital y el ex candidato a la presidencia de EE. UU. Andrew Yang. 

La firma se posicionó como un jugador importante en las inversiones blockchain de etapa temprana, construyendo una cartera que también incluye Humanity Protocol y Shiba Inu e invirtiendo en Berachain, Monad, Pudgy Penguins, Sleepagotchi, Gunzilla y docenas de otros proyectos cripto.

Los reguladores aún perseguirán el crimen 

El caso es un cambio notable respecto a la aplicación común de la regulación dentro del sector cripto, que históricamente se ha centrado en exchanges, emisores de tokens y plataformas de finanzas descentralizadas. 

La acción de la SEC contra Shima refuerza la promesa de la SEC liderada por Paul Atkins de seguir persiguiendo conductas ilegales y criminales a pesar de revocar años de sobreregulación de la era Gensler. Su objetivo en firmas de capital de riesgo también señala una monitorización de todo el sector, lo que incluye prácticas de inversión en el sector de activos digitales, donde las métricas de rendimiento han sido notoriamente opacas.

Shima Capital llamó la atención en 2024 por las razones equivocadas cuando se filtraron los informes de que Gao había canalizado inversiones a través de una entidad offshore no declarada, y otros medios cuestionaron las prácticas de la firma con respecto a las valoraciones de activos y las transferencias de dinero.