defiorçamentário dos EUA diminui para US$ 95 bilhões, com um aumento de 9% na receita e de 2% nos gastos

O defiorçamentário dos EUA caiu para US$ 95 bilhões em janeiro. Isso representa uma redução de US$ 34 bilhões em relação ao mesmo mês do ano passado. O Tesouro afirmou que isso ocorreu porque a receita cresceu mais rápido do que as despesas, impulsionada principalmente pelo aumento das tarifas alfandegárias.

Ao ajustar os números para incluir fatores como feriados e fins de semana, o defiteria sido de apenas US$ 30 bilhões, contra US$ 82 bilhões em janeiro do ano passado. Isso representa uma queda de 63%.

As receitas atingiram US$ 560 bilhões em janeiro, um aumento de US$ 47 bilhões, ou 9%. Os gastos foram de US$ 655 bilhões, US$ 13 bilhões a mais que no ano passado, um aumento de 2%. Ambos os valores foram os mais altos já registrados para o mês de janeiro, mas o defiainda não estabeleceu um novo recorde.

No ano fiscal até o momento, que começou em 1º de outubro, o defié de US$ 697 bilhões, uma queda de US$ 143 bilhões, ou 17%, em relação ao ano passado. A receita totalizou US$ 1,785 trilhão, enquanto as despesas foram de US$ 2,482 trilhões, um aumento de apenas 2%.

Aumento das taxas alfandegárias enquanto os pagamentos da dívida diminuem

Um fator importante que contribuiu para reduzir essa diferença foi o aumento das taxas alfandegárias. As tarifas dodent Donald Trump são as principais responsáveis ​​por esse aumento. A arrecadação alfandegária totalizou US$ 27,7 bilhões em janeiro.

Isso representa quase quatro vezes mais do que os US$ 7,3 bilhões arrecadados em janeiro de 2025, antes de Trump retomar as tarifas. Nos primeiros quatro meses do ano fiscal, as taxas alfandegárias atingiram US$ 117,7 bilhões, um aumento em relação aos US$ 28,2 bilhões no mesmo período do ano passado.

Outro fator que contribuiu para a redução do defifoi uma rara queda nos pagamentos de juros da dívida pública. Em janeiro, os custos com juros caíram US$ 12 bilhões, chegando a US$ 72 bilhões. Isso ocorreu porque alguns pagamentos de títulos indexados à inflação foram adiados após a paralisação do governo no ano anterior ter afetado a divulgação dos dados de inflação.

Mesmo com a queda, o total de juros para o ano fiscal é de US$ 426 bilhões, o que ainda é o maior valor já registrado para os primeiros quatro meses. Isso representa US$ 34 bilhões a mais do que no ano passado.

Um porta-voz do Tesouro disse que a queda nos custos de juros e o aumento na receita tarifária contribuíram para reduzir o defide janeiro, mas alertou que grandes projetos de lei de gastos futuros podem desfazer esse progresso rapidamente.

O gabinete de orçamento prevê deficrescente até 2036

As coisas podem parecer melhores agora, mas a perspectiva a longo prazo ainda é ruim. O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO, na sigla em inglês) afirmou que o defiaumentará exponencialmente na próxima década. Eles atualizaram sua previsão e agora esperam que o deficresça em US$ 1,4 trilhão até 2035.

Isso representa um aumento de 6% em relação à previsão do ano passado. Essa mudança ocorreu após Trump sancionar a Lei "One Big Beautiful Bill", que estendeu seus cortes de impostos anteriores e incluiu importantes planos de fiscalização da imigração.

Phillip Swagel, diretor do CBO (Escritório de Orçamento do Congresso), afirmou: "Nossas projeções orçamentárias continuam indicando que a trajetória fiscal não é sustentável". Ele também alertou que, até 2036, o defipoderá chegar a US$ 3,1 trilhões, ante os atuais US$ 1,9 trilhão.

Jonathan Burks, do Centro de Políticas Bipartidárias, disse: "A saúde fiscal dos Estados Unidos está cada vez mais crítica. Nossa dívida agora representa 100% do PIB e, em vez de frearmos, estamos acelerando."

O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) prevê que a reforma tributária de Trump aumentará o defiem US$ 4,7 trilhões até 2035. Suas políticas de imigração custarão outros US$ 500 bilhões. Mas o órgão afirma que suas tarifas alfandegárias recuperarão cerca de US$ 3 trilhões, ajudando a reduzir ligeiramente os danos.

Investidores recuam com a desaceleração dos leilões do Tesouro

A pressão já está aumentando no mercado de títulos. A dívida pública dos EUA é agora cinco vezes maior do que era em 2008. Isso está começando a afastar os investidores. Esta semana, o Tesouro realizou um leilão de US$ 42 bilhões em títulos de 10 anos, e a participação foi fraca.

Quando a demanda está fraca, o Tesouro precisa oferecer melhores condições paratraccompradores. Por isso, os rendimentos subiram novamente. As taxas de hipoteca estão atreladas a esses mesmos títulos, então elas também subiram. Não é isso que o governo Trump quer. Eles afirmaram que desejam rendimentos de longo prazo mais baixos para facilitar a compra de imóveis e manter o defisob controle.

Os bancos conhecidos como dealers primários foram forçados a adquirir a maior parte do que restou após o leilão. Isso não acontecia desde agosto de 2025, de acordo com o BMO Capital Markets. Os compradores regulares não quiseram participar.

A equipe de Trump espera evitar outro aumento nos custos de empréstimo. Mas, à medida que a dívida aumenta, fica cada vez mais difícil convencer os investidores a continuarem comprando a taxas baixas. O deficrescente, o aumento dos rendimentos e a baixa demanda nos leilões estão se tornando um sinal de alerta.