Déficit orçamentário dos EUA cai para US$ 95 bilhões com aumento de 9% nas receitas e aumento de 2% nas despesas

O déficit orçamentário dos EUA caiu para US$ 95 bilhões em janeiro. Isso representa uma redução de US$ 34 bilhões em relação ao mesmo mês do ano passado. O Tesouro disse que isso aconteceu porque a renda aumentou mais rápido que as despesas, ajudada principalmente por maiores tarifas alfandegárias.

Quando ajustaram os números para coisas como feriados e fins de semana, o déficit teria sido de apenas US$ 30 bilhões, abaixo dos US$ 82 bilhões de janeiro do ano passado. Isso é uma queda de 63%.

As receitas atingiram US$ 560 bilhões em janeiro, aumentando US$ 47 bilhões, ou 9%. As despesas foram de US$ 655 bilhões, que foram US$ 13 bilhões a mais que no ano passado, um aumento de 2%. Ambos os números foram os mais altos já registrados para qualquer janeiro, mas o déficit ainda não estabeleceu um novo recorde.

Para o ano fiscal até agora, que começou em 1º de outubro, o déficit é de US$ 697 bilhões, uma redução de US$ 143 bilhões, ou 17%, em relação ao ano passado. A receita total foi de US$ 1,785 trilhão, enquanto as despesas foram de US$ 2,482 trilhões, um aumento de apenas 2%.

Tarifas alfandegárias disparam enquanto pagamentos da dívida diminuem

Um grande fator que ajudou a fechar a lacuna foi o aumento das tarifas alfandegárias. As tarifas do presidente Donald Trump estão por trás da maior parte disso. As receitas alfandegárias totalizaram US$ 27,7 bilhões em janeiro.

Isso é quase quatro vezes mais que os US$ 7,3 bilhões coletados em janeiro de 2025, antes de Trump reiniciar as tarifas. Nos primeiros quatro meses do ano fiscal, as tarifas alfandegárias atingiram US$ 117,7 bilhões, acima dos US$ 28,2 bilhões no mesmo período do ano passado.

Outra coisa que ajudou a reduzir o déficit foi uma rara queda nos pagamentos de juros da dívida governamental. Em janeiro, os custos de juros caíram US$ 12 bilhões, ficando em US$ 72 bilhões. Isso aconteceu porque alguns pagamentos de títulos relacionados à inflação foram adiados após o fechamento do governo do ano passado atrapalhar a divulgação dos dados de inflação.

Mesmo com a queda, o total de juros para o ano fiscal é de US$ 426 bilhões, que ainda é o mais alto já registrado para os primeiros quatro meses. Isso é US$ 34 bilhões a mais que no ano passado.

Um porta-voz do Tesouro disse que os custos de juros mais baixos e a maior receita de tarifas trabalharam juntos para reduzir o déficit de janeiro, mas alertou que grandes contas de gastos que estão por vir podem desfazer esse progresso rapidamente.

Escritório orçamentário projeta déficit crescente até 2036

As coisas podem parecer melhores agora, mas as perspectivas de longo prazo ainda são ruins. O Escritório Orçamentário do Congresso (CBO) disse que o déficit explodirá na próxima década. Eles atualizaram sua previsão e agora esperam que o déficit cresça em US$ 1,4 trilhão até 2035.

Isso é 6% a mais do que previram no ano passado. Essa mudança veio depois que Trump assinou a Lei One Big Beautiful Bill, que estendeu seus cortes de impostos anteriores e incluiu planos importantes de aplicação da imigração.

Phillip Swagel, que dirige o CBO, disse: “Nossas projeções orçamentárias continuam indicando que a trajetura fiscal não é sustentável.” Ele também alertou que, até 2036, o déficit anual pode atingir US$ 3,1 trilhões, acima dos US$ 1,9 trilhões atuais.

Jonathan Burks, do Centro de Política Bipartidária, disse: “A saúde fiscal da América está cada vez mais grave. Nossa dívida agora é 100% do PIB e, em vez de pisar no freio, estamos acelerando.”

O CBO espera que a lei tributária de Trump adicione US$ 4,7 trilhões ao déficit até 2035. Suas políticas de imigração custarão mais US$ 500 bilhões. Mas eles dizem que suas tarifas recuperarão cerca de US$ 3 trilhões, ajudando a reduzir o dano ligeiramente.

Investidores recuam enquanto leilões do Tesouro desaceleram

A pressão já está se construindo no mercado de títulos. A carga da dívida do governo dos EUA agora é cinco vezes maior do que era em 2008. Isso está começando a assustar os investidores. Esta semana, o Tesouro realizou um leilão de US$ 42 bilhões em notas de 10 anos, e a participação foi fraca.

Quando a demanda é fraca, o Tesouro precisa oferecer melhores acordos para atrair compradores. Então, os rendimentos subiram novamente. As taxas de hipoteca estão vinculadas a esses mesmos títulos, então elas também subiram. Isso não é o que a administração de Trump quer. Eles disseram que querem rendimentos de longo prazo mais baixos para facilitar a compra de casas e manter o déficit sob controle.

Os bancos conhecidos como dealers primários foram forçados a comprar a maior parte do que sobrou após o leilão. Isso não acontecia desde agosto de 2025, de acordo com a BMO Capital Markets. Os compradores regulares não quiseram participar.

As pessoas de Trump esperam evitar outro aumento nos custos de empréstimo. Mas, à medida que mais dívida se acumula, convencer os investidores a continuar comprando a taxas baratas está ficando mais difícil. O déficit crescente, os rendimentos em alta e a demanda fria nos leilões estão se tornando um sinal de alerta.