El déficit presupuestario de EE. UU. se reduce a $95B mientras los ingresos aumentan un 9% y el gasto sube un 2%

El déficit presupuestario de EE. UU. bajó a $95 mil millones en enero. Eso es una disminución de $34 mil millones respecto al mismo mes del año anterior. El Tesoro dijo que esto ocurrió porque los ingresos aumentaron más rápido que el gasto, ayudado principalmente por los aranceles aduaneros más altos.

Cuando ajustaron los números por cosas como días festivos y fines de semana, el déficit habría sido de solo $30 mil millones, frente a los $82 mil millones de enero pasado. Eso es una caída del 63%.

Los ingresos alcanzaron $560 mil millones en enero, aumentando $47 mil millones, o un 9%. El gasto fue de $655 mil millones, que fue $13 mil millones más que el año pasado, un aumento del 2%. Ambos números fueron los más altos jamás registrados para cualquier enero, pero el déficit aún no estableció un nuevo récord.

Para el año fiscal hasta la fecha, que comenzó el 1 de octubre, el déficit es de $697 mil millones, una disminución de $143 mil millones, o un 17%, respecto al año pasado. Los ingresos totales fueron de $1.785 billones, mientras que el gasto fue de $2.482 billones, un aumento de solo el 2%.

Los aranceles aduaneros aumentan mientras los pagos de la deuda disminuyen

Un gran factor que ayudó a cerrar la brecha fue el aumento de los aranceles aduaneros. Los aranceles del presidente Donald Trump están detrás de la mayoría de ellos. Los ingresos aduaneros totales fueron de $27.7 mil millones en enero.

Eso es casi cuatro veces más que los $7.3 mil millones recaudados en enero de 2025, antes de que Trump reanudara los aranceles. Para los primeros cuatro meses del año fiscal, los aranceles aduaneros alcanzaron $117.7 mil millones, un aumento desde los $28.2 mil millones en el mismo período del año pasado.

Otra cosa que ayudó a reducir el déficit fue una rara caída en los pagos de intereses sobre la deuda gubernamental. En enero, los costos de intereses cayeron $12 mil millones, situándose en $72 mil millones. Eso se debe a que algunos pagos de bonos relacionados con la inflación se retrasaron después de que el cierre del gobierno del año pasado afectara la publicación de los datos de inflación.

A pesar de la caída, el interés total para el año fiscal es de $426 mil millones, que sigue siendo el más alto jamás registrado para los primeros cuatro meses. Eso es $34 mil millones más que el año pasado.

Un portavoz del Tesoro dijo que los menores costos de intereses y los mayores ingresos arancelarios trabajaron juntos para reducir el déficit de enero, pero advirtió que grandes proyectos de gasto que vienen en camino podrían deshacer ese progreso rápidamente.

La oficina presupuestaria proyecta un déficit creciente hasta 2036

Las cosas podrían verse mejor ahora, pero la perspectiva a largo plazo sigue siendo mala. La Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) dijo que el déficit se inflará durante la próxima década. Actualizaron su pronóstico y ahora esperan que el déficit crezca en $1.4 billones para 2035.

Eso es un 6% más de lo que predijeron el año pasado. Este cambio ocurrió después de que Trump firmara la Ley One Big Beautiful Bill, que extendió sus anteriores recortes de impuestos e incluyó planes importantes de aplicación de la inmigración.

Phillip Swagel, quien dirige la CBO, dijo, “Nuestras proyecciones presupuestarias continúan indicando que la trayectoria fiscal no es sostenible”. También advirtió que para 2036, el déficit anual podría alcanzar $3.1 billones, frente a los $1.9 billones actuales.

Jonathan Burks del Centro de Política Bipartidista dijo:- “La salud fiscal de Estados Unidos es cada vez más grave. Nuestra deuda ahora es el 100% del PIB, y en lugar de frenar, estamos acelerando.”

La CBO espera que la ley tributaria de Trump añada $4.7 billones al déficit para 2035. Sus políticas de inmigración costarán otros $500 mil millones. Pero dicen que sus aranceles recuperarán alrededor de $3 billones, ayudando a reducir ligeramente el daño.

Los inversores retroceden mientras las subastas del Tesoro se ralentizan

La presión ya se está acumulando en el mercado de bonos. La carga de deuda del gobierno de EE. UU. ahora es cinco veces mayor que en 2008. Eso está empezando a asustar a los inversores. Esta semana, el Tesoro realizó una subasta por $42 mil millones en notas a 10 años, y la participación fue débil.

Cuando la demanda es suave, el Tesoro tiene que ofrecer mejores ofertas para atraer compradores. Así que los rendimientos subieron de nuevo. Las tasas hipotecarias están vinculadas a estos mismos bonos, así que también subieron. Eso no es lo que la administración de Trump quiere. Han dicho que quieren rendimientos a largo plazo más bajos para facilitar la compra de casas y mantener el déficit bajo control.

Los bancos conocidos como distribuidores primarios se vieron obligados a comprar la mayor parte de lo que quedó después de la subasta. Eso no había ocurrido desde agosto de 2025, según BMO Capital Markets. Los compradores habituales no quisieron participar.

La gente de Trump espera evitar otro aumento en los costos de endeudamiento. Pero a medida que se acumula más deuda, es cada vez más difícil conseguir que los inversores sigan comprando a tasas baratas. El déficit creciente, los rendimientos al alza y la fría demanda de subastas se están convirtiendo en una señal de advertencia.