수입이 9% 증가하고 지출이 2% 상승하면서 미 연방 예산 적자가 950억 달러로 축소

미 연방 예산 적자가 1월 950억 달러로 감소했다. 이는 전년 동월 대비 340억 달러 감소한 것이다. 재무부는 소득이 지출보다 빠르게 증가했고, 주로 관세 인상 덕분에 이 같은 결과가 나왔다고 밝혔다.

휴일과 주말 등 요인을 조정하면 적자는 작년 1월의 820억 달러에서 300억 달러에 그쳤을 것으로, 이는 63% 감소한 수치다.

1월 수입은 470억 달러(9%) 증가한 5,600억 달러를 기록했다. 지출은 전년 대비 130억 달러(2%) 증가한 6,550억 달러였다. 두 수치 모두 1월 기준으로 역대 최고였으나, 적자는 새로운 기록을 세우지는 않았다.

10월 1일 시작된 당해 회계연도 현재까지 적자는 6,970억 달러로, 전년 대비 1,430억 달러(17%) 감소했다. 세수는 1조 7,850억 달러, 지출은 2조 4,820억 달러로 2% 증가했다.

관세 급증, 부채 이자 지출 감소

격차 해소에 큰 역할을 한 요인 중 하나는 관세 수입의 급증이다. 도널드 트럼프 대통령의 관세가 그 대부분을 차지한다. 1월 관세 수입은 277억 달러를 기록했다.

이는 트럼프가 관세를 재개하기 전인 2025년 1월 징수된 73억 달러의 거의 4배에 달한다. 회계연도 전 4개월간 관세 수입은 1,177억 달러로, 전년 동기간 282억 달러보다 증가했다.

적자 감소에 기여한 또 다른 요인은 정부 부채 이자 지출의 드문 감소였다. 1월 이자 비용은 120억 달러 하락해 720억 달러를 기록했다. 이는 작년 정부 셧다운으로 인플레이션 데이터 발표가 지연되면서 일부 인플레이션 연동 채권 이자 지급이 늦어졌기 때문이다.

감소했음에도 불구하고, 당해 회계연도 총 이자 지출은 4,260억 달러로 여전히 전 4개월 기준 역대 최고치다. 이는 전년 대비 340억 달러 증가한 수치다.

재무부 대변인은 낮은 이자 비용과 높은 관세 수입이 1월 적자 감소에 함께 기여했다고 밝혔으나, 앞으로 이어질 대규모 지출 법안이 그 진전을 빠르게 무효화할 수 있다고 경고했다.

예산 사무소, 2036까지 적자 증가 전망

현재 상황은 나아 보일 수 있지만 장기 전망은 여전히 어둡다. 연방예산국(CBO)은 향후 10년간 적자가 급증할 것이라고 밝혔다. CBO는 예측을 업데이트하여 2035년까지 적자가 1조 4천억 달러 증가할 것으로 예상했다.

이는 작년 예측보다 6% 증가한 수치다. 이 변화는 트럼프가 ‘원 빅 뷰티풀 빌 액트(One Big Beautiful Bill Act)’에 서명하여 이전 세제 감면을 연장하고 주요 이민 단속 계획을 포함시킨 이후 발생했다.

CBO를 운영하는 필립 스웨겔은 말했다, “우리의 예산 전망은 재정 궤도가 지속 가능하지 않음을 계속 나타내고 있습니다.” 그는 또한 2036년까지 연간 적자가 현재 1조 9천억 달러에서 3조 1천억 달러로 늘어날 수 있다고 경고했다.

양당정책센터(Bipartisan Policy Center)의 조나단 버크스는 다음과 같이 말했다. “미국의 재정 건강은 점점 더 심각해지고 있다. 우리의 부채는 이제 GDP의 100%에 달하며, 브레이크를 밟는 대신 우리는 가속하고 있다.”

CBO는 트럼프의 세법이 2035년까지 적자에 4조 7천억 달러를 추가할 것으로 예상한다. 그의 이민 정책은 추가로 5,000억 달러의 비용이 들 것이다. 하지만 CBO는 그의 관세가 약 3조 달러를 회수하여 피해를 약간 줄여줄 것이라고 밝혔다.

투자자들이 물러서며 국채 입찰 둔화

채권 시장에는 이미 압력이 쌓이고 있다. 미 정부의 부채 부하는 2008년 당시보다 5배 커졌다. 이는 투자자들을 위협하기 시작했으며, 이번 주 재무부는 420억 달러 규모의 10년물 국채 입찰을 진행했으나 참여가 부진했다.

수요가 부진하면 재무부는 매수자를 유치하기 위해 더 나은 조건을 제시해야 한다. 따라서 수익률이 다시 상승했다. 모기지 금리는 이러한 채권과 연동되어 함께 상승했다. 이는 트럼프 행정부가 원하는 바가 아니다. 그들은 주택 구매를 용이하게 하고 적자를 통제하기 위해 장기 수익률 하락을 원해 왔다.

BMO 캐피탈 마켓스에 따르면, 1차 딜러(Primary Dealers)로 알려진 은행들은 입찰 후 남은 채권의 대부분을 매입하도록 강요받았다. 이는 2025년 8월 이후 처음 있는 일로, 일반 매수자들은 참여하기를 거부했다.

트럼프 측 인사는 차입 비용의 추가 상승을 피하기를 원한다. 그러나 부채가 쌓일수록 저렴한 이율로 투자자들을 계속 끌어들이기는 점점 더 어려워지고 있다. 증가하는 적자, 상승하는 수익률, 그리고 냉담한 입찰 수요는 경고 신호로 작용하고 있다.