Stellantis regista uma provisão de $26 bilhões na estratégia de VE, enquanto as ações despencam em choque no mercado

As ações da Stellantis desabaram na sexta-feira após a empresa revelar que terá um prejuízo de €22 bilhões ($26 bilhões) associado a uma redefinição completa da sua estratégia de negócios.

Esse número sozinho enviou todo o setor automóvel europeu para o pânico. Às 10h30, hora local em Milão, as ações da Stellantis estavam em queda de 22,9%. Na Wall Street, as ações da empresa, listadas em Nova Iorque, caíram 20,8% no pré-mercado. As consequências não pararam por aí. A Renault caiu 2%, enquanto a Valeo e a Forvia perderam mais de 1,2% cada.

Os danos decorrem do facto de a Stellantis ter admitido que superestimou a rapidez com que as pessoas comprariam realmente carros elétricos.

O CEO Antonio Filosa disse que a desvalorização “reflete em grande parte o custo de ter superestimado o ritmo da transição energética, o que nos afastou das necessidades, meios e desejos reais de muitos compradores de automóveis.”

Ele acrescentou que a má execução pela liderança anterior também teve um papel, e que esses problemas estão agora a ser “progressivamente resolvidos pela nossa nova equipa.”

Stellantis corta dividendos, suspende produtos e vende participação em VE

Para lidar com o golpe, a Stellantis está a suspender o seu dividendo de 2026. A empresa também está a tentar levantar até €5 bilhões através de obrigações híbridas para manter o seu balanço estável.

Além disso, a empresa confirmou que espera um prejuízo líquido em 2025. Isto faz parte de uma estratégia de redefinição mais ampla anunciada no ano passado, que envolveu o abandono de veículos não lucrativos, a melhoria dos sistemas de fabrico e o lançamento de 10 novos modelos.

Como parte dessa mesma redefinição, a Stellantis fez o que chamou de “o maior investimento na história dos EUA da Stellantis”, comprometendo $13 bilhões ao longo de quatro anos. Os fundos serão utilizados para expandir as operações e criar 5.000 novos empregos americanos.

A empresa afirma que estas medidas a ajudaram a recuperar o crescimento do volume em 2025. A quota de mercado nos EUA subiu para 7,9% no segundo semestre do ano. Na Europa, a Stellantis manteve a sua posição como o segundo maior construtor automóvel.

Filosa disse que a empresa não está a abandonar completamente os veículos elétricos, mas está agora a ajustar-se à realidade. O lançamento dos VE passará agora a mover-se “a um ritmo que deve ser governado pela procura, e não por imposição.”

Basicamente, eles não vão forçar mais nada. E não é apenas a Stellantis. Tanto a Ford como a GM revelaram recentemente que estão a desvalorizar $19,5 bilhões e $7,1 bilhões, respetivamente, devido às suas próprias exacerbações em VE.

A empresa também anunciou que está a retirar-se de uma joint venture canadiana de baterias chamada NextStar Energy. A LG Energy Solution, parceira nesse projeto, assumirá o controlo total da instalação. Essa fábrica de baterias era uma parte importante dos planos de eletrificação da Stellantis. Mas, claramente, esses planos estão a ser desfeitos rapidamente.

Nova liderança enfrenta 2026 queda e ações em baixa

Tudo isto acontece enquanto a Stellantis se prepara para apresentar um novo plano de longo prazo no seu Capital Markets Day em maio. Esse plano não pode chegar cedo o suficiente.

As ações estão a sangrar há anos. As ações italianas caíram 25% em 2025 e um brutal 40,5% no ano anterior. Até agora em 2026, as ações estão em queda de mais 13%. Isto não é uma tempestade súbita. É um naufrágio lento.

Filosa chamou a 2026 de “ano da execução”, mas isso está a parecer mais um ano de sobrevivência. Em julho, a Stellantis disse que os tarifas vão corroer mais €1,5 bilhões em 2025. A empresa já reportou um prejuízo líquido do primeiro semestre de €2,3 bilhões.

Até analistas que normalmente não são alarmistas não conseguiram desviar o olhar. A UBS chamou a queda das ações de “esperada” devido à escala da desvalorização e às fracas orientações para 2026. Ainda assim, disseram que a forte posição de mercado da empresa e os esforços de limpeza podem dar-lhe uma hipótese de recuperar… eventualmente. Isso é um grande “talvez”.

Russ Mould, da AJ Bell, disse que a Stellantis fez uma “aposta mal calculada” sobre a rapidez com que as pessoas mudariam para os elétricos. E ele não está convencido de que o problema dos VE da empresa se deva apenas às condições do mercado.

A AJ afirmou: “Isso levanta a questão de saber se a frustração da Stellantis com as suas vendas de VE está ligada a problemas de mercado ou se os condutores simplesmente não gostam dos seus veículos.”