- O SoftBank triplicou sua participação na Nvidia e aumentou os investimentos na TSMC e na Oracle para fortalecer sua estratégia de IA.
- Masayoshi Son está estruturando seus planos de IA em torno da Arm para acompanhar a corrida global por chips.
- Investidores apoiam a visão de Son, enquanto as ações da SoftBank sobem e a empresa busca grandes acordos de IA com Ampere e OpenAI.
A SoftBank Group Corp. está aprofundando seu compromisso com a inteligência artificial, aumentando significativamente seus investimentos em fabricantes de chips-chave, incluindo a Nvidia Corp. e a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Este movimento destaca o foco apurado do CEO Masayoshi Son no hardware que impulsiona a revolução da IA.
De acordo com registros regulatórios, a SoftBank aumentou sua participação na Nvidia para cerca de US$ 3 bilhões até o final de março, acima de US$ 1 bilhão no trimestre anterior. Ela também adquiriu cerca de US$ 330 milhões em ações da TSMC e US$ 170 milhões em Oracle Corp.
Enquanto isso, uma pessoa familiarizada com o assunto disse que o Vision Fund da SoftBank monetizou quase US$ 2 bilhões em ativos durante o primeiro semestre de 2025. Embora o Vision Fund continue priorizando retornos, não há pressão da SoftBank para acelerar a venda de ativos. A empresa recusou-se a comentar.
Son reconstrói império de IA em torno da Arm para recuperar terreno perdido na corrida de chips
No centro da estratégia de IA da SoftBank está a Arm Holdings Plc, a designer de chips com sede no Reino Unido com uma participação de 90%. Son está agora criando um portfólio de jogadores-chave da indústria em torno da Arm, visando recuperar terreno após perder a histórica corrida impulsionada pela IA que impulsionou a Nvidia a uma avaliação de US$ 4 trilhão e a TSMC perto de US$ 1 trilhão.
“A Nvidia é as picaretas e pás para a corrida do ouro da IA”, disse Ben Narasin, fundador da Tenacity Venture Capital. A crescente participação da SoftBank na Nvidia pode dar-lhe maior influência – e potencialmente acesso mais rápido – ao hardware de alta demanda do fabricante de chips, acrescentou. “Talvez ele consiga pular a fila.”
Espera-se que a SoftBank registre fortes ganhos contábeis de sua aposta na Nvidia quando anunciar os lucros na quinta-feira. Desde seu mínimo em abril, o valor de mercado da Nvidia disparou quase 90%, enquanto as ações da TSMC subiram mais de 40%.
Apesar de ser uma crente inicial na IA, a SoftBank vendeu uma participação de 4,9% na Nvidia em 2019 – uma posição que agora valeria mais de US$ 200 bilhões. Perdas massivas no Vision Fund também limitaram sua capacidade de investir agressivamente na IA generativa no início.
Son lidera iniciativas em larga escala como o projeto de US$ 500 bilhões Centro de Dados Stargate com a OpenAI, Oracle e o fundo MGX de Abu Dhabi. Ele também está em negociações com a TSMC e outros para construir um hub de fabricação de chips de IA de US$ 1 trilhão no Arizona.
Richard Kaye, da Comgest Asset Management, acredita que Son se vê como o provedor natural de tecnologia de semicondutores de IA, visando controlar os segmentos upstream e downstream da indústria.
SoftBank reúne investidores enquanto Son mira grandes negócios de IA
Os investidores estão comprando a visão de Son. As ações da SoftBank atingiram um recorde no mês passado, impulsionadas pela forte exposição à IA e planos para uma aquisição de US$ 6,5 bilhões da Ampere Computing LLC e um possível investimento de US$ 30 bilhões na OpenAI.
Ainda assim, a SoftBank negocia com um desconto de cerca de 40% em relação ao seu valor patrimonial líquido, que inclui sua participação dominante na Arm, avaliada em US$ 148 bilhões. Sua capitalização de mercado de US$ 119 bilhões permanece uma fração das gigantes da IA como a Nvidia.
Para navegar nas cabeceiras regulatórias, Son está aproveitando suas conexões com Donald Trump e está relatando reuniões frequentes com funcionários dos EUA. Isso ocorre enquanto a aquisição planejada da Ampere pela SoftBank enfrenta uma revisão da FTC no meio de um escrutínio aumentado de negócios de IA e semicondutores.
Os investidores estarão observando os lucros da quinta-feira em busca de pistas sobre quais ativos a SoftBank pode desinvestir a seguir para financiar suas ambições de hardware. A empresa levantou cerca de US$ 4,8 bilhões em junho vendendo parte de sua participação na T-Mobile. O CFO Yoshimitsu Goto citou um valor patrimonial líquido de ¥25,7 trilhões (US$ 175 bilhões), indicando liquidez suficiente para expansão contínua.
No último ano, o Vision Fund saiu de participações na DoorDash, View Inc., Wiz e Peak, enquanto aumentava as compras de ações da Nvidia, TSMC e Oracle.
Em junho, Son disse aos acionistas que a SoftBank está perseguindo a IA através de uma ampla rede de startups e empresas do grupo, pretendendo posicionar-se como o principal arquiteto por trás da plataforma líder na era da inteligência artificial superinteligente.
Super Micro enfrenta excesso de estoque e concorrência feroz
Em outros desenvolvimentos, as ações da Super Micro Computer Inc. despencaram 16% no comércio após o fechamento após reduzir sua previsão de receita para o ano fiscal de 2026.
Um dos maiores desafios da empresa parece ser seu estoque de produtos mais antigos. A demanda por modelos atuais diminuiu à medida que os clientes esperam por novos sistemas com os chips mais recentes da Nvidia. O CEO Charles Liang admitiu que isso estava pesando nas vendas.
“Alguns clientes continuam esperando por novos produtos”, disse Liang durante uma conferência de imprensa pós-lucros. “Temos que esperar e ver.” Ele acrescentou que a Super Micro espera uma disponibilidade melhorada dos poderosos chips de IA da Nvidia nos próximos meses, o que poderia ajudar a impulsionar as vendas futuras.
Mas, enquanto isso, a empresa enfrenta pressão crescente para descontar o estoque mais antigo para garantir grandes negócios. Essa estratégia, embora necessária para permanecer competitiva, corrói ainda mais as margens de lucro.
Os rivais da Super Micro, particularmente a Dell Technologies, estão empregando táticas semelhantes. No início deste ano, a Bloomberg relatou que a Dell também concordou em reduzir as margens para fechar um contrato de alto perfil de servidor de IA com o projeto xAI de Elon Musk.
A guerra de preços sublinha o ambiente difícil para os fabricantes de servidores que visam surfar a onda da IA enquanto mantêm a lucratividade. Embora a demanda permaneça forte, a escala pura do investimento necessário – e os preços baixos necessários para vencer contratos – tornam o crescimento sustentado mais difícil do que pode parecer de fora.
As ações da Super Micro vinham em alta, subindo 88% neste ano, impulsionadas pela esperança de que a empresa seria uma peça-chave no fornecimento da próxima geração de infraestrutura de IA. Esse otimismo agora foi abalado.
A forte venda em terça-feira reflete a decepção dos investidores e uma recalibração das expectativas. Embora a oportunidade de longo prazo da IA permaneça vasta, os últimos resultados da Super Micro são um lembrete de que a execução, o timing e a competitividade de preços são tão críticos quanto o hype do mercado.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
