SoftBank aumenta aposta em IA com participação de US$ 3 bilhões na Nvidia

O SoftBank Group Corp. está aprofundando seu compromisso com a inteligência artificial, aumentando significativamente seus investimentos em importantes fabricantes de chips, incluindo a Nvidia Corp. e a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Essa iniciativa destaca o foco aprimorado do CEO Masayoshi Son no hardware que impulsiona a revolução da IA.

De acordo com documentos regulatórios, o SoftBank aumentou sua participação na Nvidia para cerca de US$ 3 bilhões até o final de março, ante US$ 1 bilhão no trimestre anterior. Também adquiriu aproximadamente US$ 330 milhões em ações da TSMC e US$ 170 milhões em ações da Oracle Corp.

Entretanto, uma pessoa familiarizada com o assunto afirmou que o Vision Fund do SoftBank monetizou quase US$ 2 bilhões em ativos durante o primeiro semestre de 2025. Embora o Vision Fund continue priorizando o retorno, não há, segundo relatos, pressão do SoftBank para acelerar a venda de ativos. A empresa se recusou a comentar.

Filho reconstrói império de IA em torno de braço robótico para recuperar terreno perdido na corrida dos chips

No centro da estratégia de IA do SoftBank está a Arm Holdings Plc, a empresa britânica de design de chips da qual detém 90% das ações. Son está agora construindo um portfólio de importantes players do setor em torno da Arm, com o objetivo de recuperar o terreno perdido após perder a histórica valorização impulsionada pela IA, que levou a Nvidia a uma avaliação de US$ 4 trilhões e a TSMC a quase US$ 1 trilhão.

“A Nvidia é como uma picareta e uma pá para a corrida do ouro da IA”, disse Ben Narasin, fundador da Tenacity Venture Capital. A crescente participação do SoftBank na Nvidia pode lhe conferir maior influência — e potencialmente acesso mais rápido — ao hardware cobiçado da fabricante de chips, acrescentou. “Talvez ele consiga furar a fila.”

A SoftBank deverá divulgar ganhostronem ações provenientes de sua aposta na Nvidia quando anunciar seus resultados na quinta-feira. Desde a mínima em abril, o valor de mercado da Nvidia subiu quase 90%, enquanto as ações da TSMC valorizaram mais de 40%.

Apesar de ter acreditado precocemente na IA, o SoftBank vendeu uma participação de 4,9% na Nvidia em 2019 — uma posição que hoje valeria mais de US$ 200 bilhões. Prejuízos enormes no Vision Fund também limitaram sua capacidade de investir agressivamente em IA generativa no início.

Son lidera iniciativas de grande escala, como o do data center Stargate, de , em parceria com a OpenAI, a Oracle e o fundo MGX de Abu Dhabi. Ele também está em negociações com a TSMC e outras empresas para construir um polo de fabricação de chips de IA de US$ 1 trilhão no Arizona.

Richard Kaye, da Comgest Asset Management, acredita que Son se vê como o fornecedor natural de tecnologia de semicondutores com IA, visando controlar os segmentos upstream e downstream do setor.

SoftBank mobiliza investidores enquanto Son mira grandes negócios em IA

Os investidores estão acreditando na visão de Son. As ações do SoftBank atingiram um recorde histórico no mês passado, impulsionadas pelatronexposição à IA e pelos planos de aquisição da Ampere Computing LLC por US$ 6,5 bilhões e um possível investimento de US$ 30 bilhões na OpenAI.

Ainda assim, as ações da SoftBank são negociadas com um desconto de aproximadamente 40% em relação ao seu valor patrimonial líquido, que inclui sua participação dominante na Arm, avaliada em US$ 148 bilhões. Seu valor de mercado de US$ 119 bilhões permanece uma fração do de gigantes da IA ​​como a Nvidia.

Para contornar os obstáculos regulatórios, Son está se valendo de suas conexões com Donald Trump e, segundo relatos, realiza reuniões frequentes com autoridades americanas. Isso ocorre em um momento em que a planejada aquisição da Ampere pelo SoftBank enfrenta uma análise da FTC (Comissão Federal de Comércio dos EUA) em meio ao crescente escrutínio de negócios nos setores de inteligência artificial e semicondutores.

Os investidores estarão atentos aos resultados financeiros de quinta-feira em busca de pistas sobre quais ativos o SoftBank poderá alienar em seguida para financiar suas ambições no setor de hardware. A empresa arrecadou cerca de US$ 4,8 bilhões em junho com a venda de parte de sua participação na T-Mobile. O diretor financeiro, Yoshimitsu Goto, mencionou um valor patrimonial líquido de ¥ 25,7 trilhões (US$ 175 bilhões), indicando liquidez suficiente para a expansão contínua.

Ao longo do último ano, o Vision Fund desfez-se de participações na DoorDash, View Inc., Wiz e Peak, ao mesmo tempo que aumentou as compras de ações da Nvidia, TSMC e Oracle.

Em junho, Son disse aos acionistas que o SoftBank está investindo em IA por meio de uma ampla rede de startups e empresas do grupo, com a intenção de se posicionar como o principal arquiteto da plataforma líder na era da superinteligência artificial.

Super Micro enfrenta excesso de estoque e concorrência acirrada

Em outros desdobramentos, as ações da Super Micro Computer Inc. despencaram 16% no pregão estendido após a empresa reduzir sua previsão de receita para o ano fiscal de 2026.

Um dos maiores desafios da empresa parece ser seu estoque de produtos antigos. A demanda pelos modelos atuais diminuiu, já que os clientes aguardam novos sistemas com os chips mais recentes da Nvidia. O CEO Charles Liang admitiu que isso está afetando as vendas.

“Alguns clientes continuam aguardando novos produtos”, disse Liang durante uma teleconferência após a divulgação dos resultados. “Temos que esperar para ver.” Ele acrescentou que a Super Micro espera uma maior disponibilidade dos poderosos chips de IA da Nvidia nos próximos meses, o que poderá impulsionar as vendas futuras.

Entretanto, a empresa enfrenta uma pressão crescente para oferecer descontos em produtos mais antigos a fim de garantir grandes negócios. Essa estratégia, embora necessária para se manter competitiva, reduz ainda mais as margens de lucro.

Os concorrentes da Super Micro, principalmente a Dell Technologies, estão empregando táticas semelhantes. No início deste ano, a Bloomberg noticiou que a Dell também concordou em reduzir suas margens de lucro para fechar umtracde alto perfil para servidores de IA com o projeto xAI de Elon Musk.

A guerra de preços evidencia o ambiente desafiador para os fabricantes de servidores que buscam surfar a onda da IA ​​e, ao mesmo tempo, manter a lucratividade. Embora a demanda permaneçatron, a enorme escala de investimento necessária — e os preços baixos exigidos para conquistartrac— tornam o crescimento sustentado mais difícil do que pode parecer à primeira vista.

As ações da Super Micro estavam em alta, com um aumento de 88% este ano, em meio à expectativa de que a empresa seria um ator fundamental no desenvolvimento da próxima geração de infraestrutura de IA. Esse otimismo agora foi abalado.

A forte queda nas ações na terça-feira reflete a decepção dos investidores e uma recalibração das expectativas. Embora a oportunidade de longo prazo na área de IA continue vasta, os resultados mais recentes da Super Micro servem como um lembrete de que execução, timing e preços competitivos são tão cruciais quanto a euforia do mercado.