SoftBank verstärkt sein KI-Engagement mit einer 3-Milliarden-Dollar-Beteiligung an Nvidia

Die SoftBank Group Corp. verstärkt ihr Engagement im Bereich der künstlichen Intelligenz durch eine signifikante Erhöhung ihrer Investitionen in wichtige Chiphersteller, darunter Nvidia Corp. und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Dieser Schritt unterstreicht den verstärkten Fokus von CEO Masayoshi Son auf die Hardware, die die KI-Revolution antreibt.

Laut behördlichen Unterlagenerhöhte SoftBank seine Beteiligung an Nvidia bis Ende März auf rund 3 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1 Milliarde US-Dollar im Vorquartal. Zudem erwarb das Unternehmen TSMC-Aktien im Wert von etwa 330 Millionen US-Dollar und Oracle-Aktien im Wert von 170 Millionen US-Dollar.

Unterdessen gab eine mit der Angelegenheit vertraute Person an, dass der Vision Fund von SoftBank im ersten Halbjahr 2025 Vermögenswerte im Wert von fast 2 Milliarden US-Dollar veräußert hat. Obwohl der Vision Fund weiterhin Renditen priorisiert, gibt es Berichten zufolge keinen Druck seitens SoftBank, die Vermögensverkäufe zu beschleunigen. Das Unternehmen lehnte eine Stellungnahme ab.

Sohn baut KI-Imperium um Arm wieder auf, um im Chip-Wettlauf verlorenes Terrain zurückzuerobern

Im Zentrum der KI-Strategie von SoftBank steht Arm Holdings Plc, der britische Chipdesigner mit einer 90-prozentigen Beteiligung. Son baut nun ein Portfolio wichtiger Branchenakteure rund um Arm auf, um nach dem verpassten historischen KI-Boom, der Nvidia zu einer Bewertung von 4 Billionen US-Dollar und TSMC zu fast 1 Billion US-Dollar verhalf, wieder Boden gutzumachen.

„Nvidia ist das Werkzeug für den KI-Goldrausch“, sagte Ben Narasin, Gründer von Tenacity Venture Capital. SoftBanks wachsende Beteiligung an Nvidia könnte dem Unternehmen mehr Einfluss – und potenziell schnelleren Zugang – zu den begehrten Hardwarekomponenten des Chipherstellers verschaffen, fügte er hinzu. „Vielleicht kann er sich so einen Vorteil verschaffen.“

SoftBank dürfte am Donnerstag bei der Bekanntgabe seiner GeschäftszahlentronBuchgewinne aus seiner Nvidia-Investition vermelden. Seit dem Tiefstand im April ist der Marktwert von Nvidia um fast 90 % gestiegen, während die TSMC-Aktien um über 40 % zugelegt haben.

Obwohl SoftBank frühzeitig an KI glaubte, verkaufte das Unternehmen 2019 einen Anteil von 4,9 % an Nvidia – eine Position, die heute einen Wert von über 200 Milliarden US-Dollar hätte. Massive Verluste des Vision Fund schränkten zudem dessen Möglichkeiten ein, frühzeitig aggressiv in generative KI zu investieren.

Son leitet Großprojekte wie das 500 Milliarden Dollar teure Stargate-Rechenzentrumsprojekt mit OpenAI, Oracle und dem MGX-Fonds aus Abu Dhabi. Er führt außerdem Gespräche mit TSMC und anderen Unternehmen über den Bau eines 1 Billion Dollar teuren Produktionszentrums für KI-Chips in Arizona.

Richard Kaye von Comgest Asset Management glaubt, dass Son sich selbst als den natürlichen Anbieter von KI-Halbleitertechnologie sieht und darauf abzielt, die vorgelagerten und nachgelagerten Segmente der Branche zu kontrollieren.

SoftBank mobilisiert Investoren, während Son große KI-Deals anstrebt

Investoren sind von Sons Vision überzeugt. Die Aktien von SoftBank erreichten letzten Monat ein Rekordhoch, beflügelt durch dastronEngagement im KI-Bereich und die Pläne für die 6,5 Milliarden Dollar schwere Übernahme von Ampere Computing LLC sowie eine mögliche Investition von 30 Milliarden Dollar in OpenAI.

Dennoch wird SoftBank mit einem Abschlag von rund 40 % auf seinen Nettovermögenswert gehandelt, der auch die dominante Beteiligung an dem 148 Milliarden Dollar schweren Unternehmen Arm umfasst. Die Marktkapitalisierung von 119 Milliarden Dollar ist im Vergleich zu KI-Giganten wie Nvidia verschwindend gering.

Um regulatorische Hürden zu überwinden, nutzt Son seine Verbindungen zu Donald Trump und führt Berichten zufolge regelmäßig Gespräche mit US-Beamten. Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass die geplante Übernahme von Ampere durch SoftBank von der FTC geprüft wird, während KI- und Halbleitergeschäfte verstärkt unter die Lupe genommen werden.

Anleger werden die Quartalszahlen am Donnerstag genau beobachten, um Hinweise darauf zu erhalten, welche Vermögenswerte SoftBank als Nächstes veräußern könnte, um seine Hardware-Ambitionen zu finanzieren. Das Unternehmen nahm im Juni durch den Verkauf eines Teils seiner T-Mobile-Anteile rund 4,8 Milliarden US-Dollar ein. Finanzvorstand Yoshimitsu Goto nannte einen Nettovermögenswert von 25,7 Billionen Yen (175 Milliarden US-Dollar), was auf ausreichende Liquidität für die weitere Expansion hindeutet.

Im Laufe des letzten Jahres hat der Vision Fund seine Beteiligungen an DoorDash, View Inc., Wiz und Peak veräußert und gleichzeitig die Käufe von Aktien von Nvidia, TSMC und Oracle verstärkt.

Im Juni teilte Son den Aktionären mit, dass SoftBank die Entwicklung von KI über ein breites Netzwerk von Startups und Konzernunternehmen vorantreibt, mit dem Ziel, sich als Hauptarchitekt der führenden Plattform im Zeitalter der künstlichen Superintelligenz zu positionieren.

Super Micro kämpft mit Lagerüberschüssen und hartem Wettbewerb

Im Übrigen brachen die Aktien von Super Micro Computer Inc. im nachbörslichen Handel um 16 % ein, nachdem das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 gesenkt hatte.

Eine der größten Herausforderungen des Unternehmens scheint der hohe Lagerbestand an älteren Produkten zu sein. Die Nachfrage nach aktuellen Modellen hat sich verlangsamt, da die Kunden auf neue Systeme mit den neuesten Nvidia-Chips warten. CEO Charles Liang räumte ein, dass dies den Umsatz belaste.

„Einige Kunden warten weiterhin auf neue Produkte“, sagte Liang in der Telefonkonferenz nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen. „Wir müssen abwarten.“ Er fügte hinzu, dass Super Micro in den kommenden Monaten mit einer verbesserten Verfügbarkeit der leistungsstarken KI-Chips von Nvidia rechnet, was die zukünftigen Umsätze ankurbeln könnte.

Doch gleichzeitig steht das Unternehmen unter zunehmendem Druck, ältere Lagerbestände mit Rabatten zu verkaufen, um Großaufträge zu sichern. Diese Strategie ist zwar notwendig, um wettbewerbsfähig zu bleiben, schmälert aber die Gewinnmargen zusätzlich.

Die Konkurrenten von Super Micro, insbesondere Dell Technologies, wenden ähnliche Taktiken an. Anfang des Jahres berichtete Bloomberg, dass Dell ebenfalls zugestimmt habe, die Gewinnmargen zu senken, um einen hochkarätigentracfür KI-Server von Elon Musks xAI-Projekt zu erhalten.

Der Preiskampf verdeutlicht das schwierige Umfeld für Serverhersteller, die vom KI-Boom profitieren und gleichzeitig profitabel bleiben wollen. Obwohl die Nachfrage weiterhintronist, erschweren der enorme Investitionsbedarf und die niedrigen Preise, die für dentracnotwendig sind, nachhaltiges Wachstum deutlich.

Die Aktie von Super Micro hatte einen rasanten Aufstieg hingelegt und war in diesem Jahr um 88 % gestiegen, beflügelt von der Hoffnung, das Unternehmen würde eine Schlüsselrolle beim Aufbau der nächsten Generation von KI-Infrastruktur spielen. Dieser Optimismus hat sich nun zerschlagen.

Der starke Kursverfall am Dienstag spiegelt die Enttäuschung der Anleger und eine Neuausrichtung ihrer Erwartungen wider. Auch wenn die langfristigen Chancen im Bereich KI weiterhin enorm sind, erinnern die jüngsten Ergebnisse von Super Micro daran, dass Umsetzung, Timing und wettbewerbsfähige Preise genauso wichtig sind wie der Markthype.