ソフトバンク、NVIDIAに30億ドルを出資しAI事業を強化

ソフトバンクグループ株式会社は、NVIDIA社や台湾積体電路製造（TSMC）社を含む主要半導体メーカーへの投資を大幅に増やすことで、人工知能（AI）への取り組みを強化しています。この動きは、孫正義社長がAI革命を推進するハードウェアに注力していることを浮き彫りにしています。.

規制当局への提出書類によると、ソフトバンクは3月末までにNvidiaへの出資比率を前四半期の10億ドルから約30億ドルに引き上げた。また、TSMC株を約3億3000万ドル、Oracle株を約1億7000万ドル相当取得した。

一方、事情に詳しい関係者によると、ソフトバンクのビジョン・ファンドは2025年上半期に約20億ドルの資産を収益化したという。ビジョン・ファンドは引き続きリターンを重視しているものの、ソフトバンクから資産売却を加速させる圧力はないと報じられている。同社はコメントを控えた。.

孫氏、ARMを軸にAI帝国を再建、チップ競争での失地回復へ

ソフトバンクのAI戦略の中核を担うのは、株式の90%を保有する英国の半導体設計会社Arm Holdings Plcだ。孫正義氏は現在、Armを中心に業界の主要企業群を統合するポートフォリオを構築しており、Nvidiaを 4兆ドル 、TSMCを1兆ドル近くにまで押し上げた歴史的なAIブームに乗り遅れた雪辱を晴らそうとしている。

「NVIDIAはAIのゴールドラッシュにおけるツルハシとシャベルのような存在だ」と、テナシティ・ベンチャーキャピタルの創業者ベン・ナラシン氏は述べた。ソフトバンクのNVIDIA株保有比率が増加すれば、同社の影響力は高まり、需要の高い同社のハードウェアへのより迅速なアクセスも可能になる可能性があると、同氏は付け加えた。「もしかしたら、優先的に参入できるかもしれない」

ソフトバンクは木曜日の決算発表で、NVIDIAへの投資によるtronな帳簿上の利益を報告すると予想されている。4月の安値以来、NVIDIAの時価総額は90%近く上昇し、TSMCの株価も40%以上上昇している。.

ソフトバンクはAIの早期導入を強く信じていたにもかかわらず、2019年にNVIDIAの株式4.9%を売却しました。この保有額は、現在では2,000億ドル以上の価値となります。また、ビジョン・ファンドの巨額損失も、初期段階では生成AIへの積極的な投資を制限していました。.

孫氏は、OpenAI、Oracle、アブダビのMGX​​ファンドと共同で進める5000億ドル規模のスターゲイト・データセンター・プロジェクトのような大規模イニシアチブを主導している。また、TSMCなどと協議を進め、アリゾナ州に1兆ドル規模のAIチップ製造拠点を建設する計画も進めている。

コムジェスト・アセット・マネジメントのリチャード・ケイ氏は、孫氏が自らをAI半導体技術の自然な提供者とみなし、業界の上流および下流セグメントの支配を目指していると考えていると見ている。.

ソフトバンク、孫氏がAI関連の大型案件を視野に投資家を結集

投資家たちは孫氏のビジョンに賛同している。ソフトバンクの株価は先月、AI関連事業への強い関心と、tron・コンピューティング社を65億ドルで買収する計画、そしてオープンAI社への300億ドルの投資の可能性に支えられ、過去最高値を記録した。.

それでも、ソフトバンクの株価は、時価総額1,480億ドルのArmの主要株式を含む純資産価値に対して約40%割安で取引されている。時価総額1,190億ドルのソフトバンクは、NVIDIAのようなAI大手と比べると依然としてわずかな額に過ぎない。.

規制の逆風を乗り切るため、孫氏はドナルド・トランプ大統領との人脈を活用し、米国当局者と頻繁に会合を行っていると報じられている。これは、AIや半導体取引に対する監視が強化される中、ソフトバンクによるアンペア社の買収計画がFTC（連邦取引委員会）の審査を受ける中での出来事である。.

投資家は、ソフトバンクがハードウェア事業への野望を資金化するにあたり、次にどの資産を売却するかの手がかりを求めて、木曜日の決算発表に注目するだろう。同社は6月にTモバイル株の一部を売却し、約48億ドルを調達した。後藤芳光CFOは、純資産額が25兆7000億円（1750億ドル）であり、継続的な事業拡大に十分な流動性があると述べた。.

過去1年間、ビジョンファンドはドアダッシュ、ビュー、ウィズ、ピークの株式を売却し、一方でエヌビディア、TSMC、オラクルの株式の購入を増やした。.

孫氏は6月、株主に対し、ソフトバンクはスタートアップ企業やグループ企業の幅広いネットワークを通じてAIを推進し、人工知能（AI）時代の主要プラットフォームを支える重要な設計者としての地位を確立したいと語った。.

スーパーマイクロ社、在庫過剰と熾烈な競争に挑む

その他の動きとしては、スーパーマイクロコンピュータ社の株価は、2026年度の収益予想を引き下げたことを受けて、時間外取引で16％急落した。.

同社の最大の課題の一つは、旧製品の在庫にあるようだ。顧客が最新のNVIDIAチップを搭載した新システムを待ち望んでいるため、現行モデルの需要は鈍化している。CEOのチャールズ・リアン氏は、これが売上の足かせになっていることを認めた。.

「一部の顧客は新製品の発売を待ち続けています」とリアン氏は決算発表後の電話会議で述べた。「様子を見なければなりません」。さらに、スーパーマイクロは今後数ヶ月でエヌビディアの強力なAIチップの入手性が向上すると予想しており、これが将来の売上を押し上げる可能性があると付け加えた。.

しかし一方で、同社は大型取引を確保するために古い在庫を値引きしなければならないというプレッシャーに直面している。この戦略は競争力を維持するためには必要だが、利益率をさらに低下させている。.

スーパーマイクロのライバル企業、特にデルテクノロジーズも同様の戦略を採用している。今年初め、ブルームバーグはデルがイーロン・マスクのxAIプロジェクトとの注目度の高いAIサーバーtracを獲得するために、利益率を低下させることに合意したと報じた。.

価格競争は、AIの波に乗りつつ収益性を維持しようとするサーバーメーカーにとって、厳しい環境であることを浮き彫りにしています。需要は依然としてtronですが、必要な投資規模の大きさ、そしてtrac獲得に必要な低価格設定は、外部から見える以上に持続的な成長を困難にしています。.

スーパーマイクロの株価は、同社が次世代AIインフラを支える主要プレーヤーとなるという期待から、今年に入って88%上昇するなど、急騰していた。しかし、その楽観的な見方は今や揺らいでいる。.

火曜日の急落は、投資家の失望と期待の再調整を反映しています。AIの長期的な機会は依然として大きく、Super Microの最新決算は、実行力、タイミング、そして競争力のある価格設定が市場の誇大宣伝と同じくらい重要であることを改めて示しています。.