SoftBank усиливает ставку на ИИ с долей в Nvidia на $3b

SoftBank Group Corp. углубляет свою приверженность искусственному интеллекту, значительно увеличивая инвестиции в ключевых производителей чипов, включая Nvidia Corp. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Этот шаг подчеркивает сфокусированное внимание генерального директора Масаджи Сона на оборудовании, движущем революцию ИИ.

Согласно регуляторные документы, SoftBank увеличила свою долю в Nvidia до примерно 3 миллиардов долларов к концу марта, по сравнению с 1 миллиардом долларов в предыдущем квартале. Она также приобрела примерно на 330 миллионов долларов акций TSMC и на 170 миллионов долларов Oracle Corp.

Тем временем, человек, знакомый с вопросом, сказал, что Vision Fund SoftBank монетизировал почти 2 миллиарда долларов активов в первой половине 2025 года. Хотя Vision Fund продолжает приоритизировать доходность, reportedly нет давления со стороны SoftBank для ускорения продажи активов. Компания отказалась от комментариев.

Сон воссоздает империю ИИ вокруг Arm, чтобы вернуть потерянные позиции в гонке чипов

В центре стратегии SoftBank в области ИИ находится Arm Holdings Plc, британский дизайнер чипов с долей в 90%. Сон теперь формирует портфель ключевых игроков отрасли вокруг Arm, стремясь вернуть позиции после того, как пропустил исторический рост, подпитываемый ИИ, который вывел Nvidia на оценку в $4 триллион и TSMC близко к $1 триллиону.

«Nvidia — это кирки и лопаты для золотой лихорадки ИИ», — сказал Бен Нарасин, основатель Tenacity Venture Capital. Растущая доля SoftBank в Nvidia может дать ей большее влияние — и потенциально более быстрый доступ — к востребованному оборудованию производителя чипов, добавил он. «Возможно, он сможет пропустить очередь.»

Ожидается, что SoftBank отчитается о сильных бумажных прибылях от своей ставки на Nvidia, когда объявит о результатах в четверг. С своего апрельского минимума рыночная стоимость Nvidia выросла почти на 90%, в то время как акции TSMC выросли более чем на 40%.

Несмотря на то, что SoftBank была ранним сторонником ИИ, она продала 4,9% доли в Nvidia в 2019 году — позицию, которая теперь стоила бы более 200 миллиардов долларов. Огромные убытки в Vision Fund также ограничили ее способность агрессивно инвестировать в генеративный ИИ на раннем этапе.

Сон возглавляет крупномасштабные инициативы, такие как $500 миллиард Центр обработки данных Stargate проект с OpenAI, Oracle и фондом MGX Абу-Даби. Он также ведет переговоры с TSMC и другими о создании центра производства чипов ИИ стоимостью 1 триллион долларов в Аризоне.

Ричард Кей из Comgest Asset Management считает, что Сон видит себя естественным поставщиком технологии полупроводников ИИ, стремясь контролировать верхние и нижние сегменты отрасли.

SoftBank привлекает инвесторов, так как Сон нацеливается на крупные сделки в области ИИ

Инвесторы верят видению Сона. Акции SoftBank достигли рекордного максимума в прошлом месяце, подкрепленные сильной экспозицией к ИИ и планами по приобретению Ampere Computing LLC за 6,5 миллиардов долларов и возможной инвестицией в OpenAI на 30 миллиардов долларов.

Тем не менее, SoftBank торгуется примерно со скидкой в 40% к своей чистой стоимости активов, которая включает ее доминирующую долю в Arm стоимостью 148 миллиардов долларов. Ее рыночная капитализация в 119 миллиардов долларов остается лишь долей от таких гигантов ИИ, как Nvidia.

Чтобы обойти регуляторные препятствия, Сон использует свои связи с Дональдом Трампом и, как сообщается, проводит частые встречи с официальными лицами США. Это происходит на фоне того, что планируемое приобретение SoftBank компании Ampere подвергается рассмотрению FTC в условиях повышенного внимания к сделкам в области ИИ и полупроводников.

Инвесторы будут следить за результатами четверга, чтобы получить подсказки о том, какие активы SoftBank может продать в следующем для финансирования своих амбиций в области оборудования. Компания привлекла около 4,8 миллиардов долларов в июне, продав часть своей доли в T-Mobile. Финансовый директор Ёсимицу Гото указал на чистую стоимость активов в 25,7 триллиона иен (175 миллиардов долларов), что указывает на достаточную ликвидность для продолжения расширения.

За последний год Фонд Vision закрыл позиции в DoorDash, View Inc., Wiz и Peak, одновременно увеличив покупки акций Nvidia, TSMC и Oracle.

В июне Сон сообщил акционерам, что SoftBank развивает направление ИИ через широкую сеть стартапов и компаний группы, намереваясь занять позицию ключевого архитектора ведущей платформы в эпоху искусственного суперинтеллекта.

Super Micro борется с перепроизводством запасов и жесткой конкуренцией

По другим данным, акции Super Micro Computer Inc. рухнули на 16% в послебиржевых торгах после снижения прогноза выручки на финансовый 2026 год.

Одной из главных проблем компании, по-видимому, является склад запасов устаревших продуктов. Спрос на текущие модели замедлился, так как клиенты ожидают новых систем с новейшими чипами Nvidia. Генеральный директор Чарльз Лян признал, что это оказывает давление на продажи.

«Некоторые клиенты продолжают ждать новых продуктов», — сказал Лян во время телефонного звонка после публикации отчетности. «Нам остается только ждать и смотреть». Он добавил, что Super Micro ожидает улучшения доступности мощных чипов Nvidia для ИИ в ближайшие месяцы, что может способствовать росту будущих продаж.

Но в то же время компания сталкивается с растущим давлением, вынуждающим снижать цены на старые запасы, чтобы заключать крупные сделки. Эта стратегия, хотя и необходима для сохранения конкурентоспособности, еще больше сокращает маржу прибыли.

Конкуренты Super Micro, особенно Dell Technologies, применяют аналогичные тактики. Ранее в этом году Bloomberg сообщал, что Dell также согласилась на снижение маржи, чтобы получить высокопрофильный контракт на поставку ИИ-серверов для проекта xAI Илона Маска.

Ценовая война подчеркивает сложную обстановку для производителей серверов, стремящихся воспользоваться волной ИИ, сохраняя при этом прибыльность. Хотя спрос остается высоким, огромный масштаб необходимых инвестиций и низкие цены, требуемые для победы в тендерах, делают устойчивый рост более сложным, чем это может показаться со стороны.

Акции Super Micro ранее демонстрировали впечатляющий рост, поднявшись на 88% в этом году на фоне надежд, что компания станет ключевым игроком в обеспечении работы инфраструктуры ИИ нового поколения. Однако этот оптимизм теперь поколебался.

Резкое падение во вторник отражает разочарование инвесторов и пересмотр ожиданий. Хотя долгосрочные возможности в сфере ИИ остаются огромными, последние результаты Super Micro напоминают, что исполнение, тайминг и конкурентное ценообразование имеют такое же критическое значение, как и рыночный ажиотаж.