소프트뱅크 그룹은 엔비디아와 TSMC(대만 TSMC) 등 주요 반도체 제조업체에 대한 투자를 대폭 확대하며 인공지능(AI) 분야에 대한 투자를 강화하고 있습니다. 이번 조치는 마사요시 손 회장이 AI 혁명을 주도하는 하드웨어에 더욱 집중하고 있음을 보여줍니다.
증권거래위원회에 제출된 서류 에 따르면 , 소프트뱅크는 3월 말 기준 엔비디아 지분을 약 30억 달러로 늘렸는데, 이는 전 분기의 10억 달러에서 증가한 수치입니다. 또한 TSMC 주식 약 3억 3천만 달러어치와 오라클 주식 약 1억 7천만 달러어치를 매입했습니다.
한편, 사정에 정통한 한 관계자는 소프트뱅크 비전펀드가 2025년 상반기에 약 20억 달러 규모의 자산을 현금화했다고 밝혔습니다. 비전펀드는 수익률을 최우선으로 고려하고 있지만, 소프트뱅크 측에서 자산 매각을 서두르라는 압력은 없는 것으로 알려졌습니다. 소프트뱅크는 이에 대한 언급을 거부했습니다.
아들은 칩 경쟁에서 잃었던 영역을 되찾기 위해 팔을 중심으로 AI 제국을 재건하고 있다
소프트뱅크의 AI 전략의 중심에는 지분 90%를 보유한 영국 기반 반도체 설계업체인 Arm Holdings Plc가 있습니다. 손정의 회장은 Arm을 중심으로 주요 업계 기업들로 포트폴리오를 구성하며, 엔비디아가 4조 달러 , TSMC가 1조 달러에 육박하는 기업 가치를 기록했던 역사적인 AI 열풍을 놓친 후 만회하고자 합니다.
"엔비디아는 인공지능 골드러시의 곡괭이와 삽과 같은 존재입니다."라고 테너시티 벤처 캐피털의 설립자 벤 나라신은 말했습니다. 소프트뱅크의 엔비디아 지분 확대는 소프트뱅크에 더 큰 영향력을 부여하고, 잠재적으로 수요가 높은 엔비디아의 하드웨어에 더 빠르게 접근할 수 있도록 해줄 것이라고 그는 덧붙였습니다. "어쩌면 소프트뱅크는 줄을 서지 않고 바로 제품을 구매할 수 있을지도 모릅니다."
소프트뱅크는 목요일 실적 발표에서 엔비디아 투자로 인한tron시가총액 이익을 보고할 것으로 예상됩니다. 엔비디아의 시가총액은 4월 저점 이후 거의 90% 급등했으며, TSMC 주가도 40% 이상 상승했습니다.
소프트뱅크는 인공지능의 가능성을 일찍부터 믿었음에도 불구하고 2019년에 엔비디아 지분 4.9%를 매각했는데, 현재 가치로 환산하면 2천억 달러가 넘는 금액입니다. 또한 비전 펀드의 막대한 손실로 인해 생성형 인공지능에 대한 초기 투자에 제약을 받기도 했습니다.
의 스타게이트 데이터센터 와 같은 대규모 사업을 주도하고 있다 . 또한 TSMC 등과 협력하여 애리조나에 1조 달러 규모의 AI 칩 제조 허브를 건설하는 방안을 논의 중이다.
콤제스트 자산운용의 리처드 케이는 손정의 회장이 자신을 AI 반도체 기술의 자연스러운 공급자로 여기며, 업계의 상류 및 하류 부문을 장악하려 한다고 믿는다.
소프트뱅크, 손정의 회장의 대형 AI 투자 유치 움직임에 투자자들의 관심 집중시켜
투자자들은 손정의 회장의 비전에 공감하고 있다. 소프트뱅크 주가는 지난달tron지능(AI) 분야에 대한 강력한 투자와 암페어 컴퓨팅(Ampere Computing LLC)의 65억 달러 인수 계획, 그리고 오픈AI(OpenAI)에 대한 300억 달러 투자 가능성에 힘입어 사상 최고치를 경신했다.
하지만 소프트뱅크는 순자산 가치 대비 약 40% 할인된 가격에 거래되고 있는데, 이 순자산 가치에는 1,480억 달러 규모의 Arm에 대한 지배적인 지분도 포함되어 있습니다. 소프트뱅크의 시가총액 1,190억 달러는 엔비디아와 같은 AI 거대 기업에 비하면 여전히 극히 일부에 불과합니다.
손정의 회장은 규제 난관을 헤쳐나가기 위해 도널드 트럼프 전 대통령과의 인맥을 활용하고 있으며, 미국 정부 관계자들과 빈번하게 회담을 갖고 있는 것으로 알려졌다. 이는 소프트뱅크의 암페어 인수 계획이 인공지능 및 반도체 관련 거래에 대한 규제 강화 속에서 미국 연방거래위원회(FTC)의 심사를 앞두고 있는 가운데 나온 것이다.
투자자들은 소프트뱅크가 하드웨어 사업 확장을 위한 자금 마련을 위해 어떤 자산을 매각할지 단서를 얻기 위해 목요일 발표될 실적을 주시할 것입니다. 소프트뱅크는 지난 6월 티모바일 지분 일부를 매각해 약 48억 달러를 조달했습니다. 요시미츠 고토 최고재무책임자(CFO)는 순자산 가치가 25조 7천억 엔(1,750억 달러)에 달한다고 밝히며, 지속적인 확장을 위한 충분한 유동성을 확보했다고 언급했습니다.
지난 한 해 동안 비전 펀드는 도어대시, 뷰, 위즈, 피크의 보유 지분을 매각하는 한편, 엔비디아, TSMC, 오라클 주식 매입을 늘렸습니다.
지난 6월, 손정의 회장은 주주들에게 소프트뱅크가 광범위한 스타트업 및 그룹 계열사 네트워크를 통해 인공지능(AI) 사업을 추진하고 있으며, 인공 초지능 시대의 선도적인 플랫폼을 구축하는 핵심 주체로 자리매김하겠다는 포부를 밝혔다.
슈퍼 마이크로는 재고 과잉과 치열한 경쟁에 맞서 싸우고 있다
다른 소식으로는, 슈퍼마이크로컴퓨터(SMC) 주가가 2026 회계연도 매출 전망치를 하향 조정한 후 시간외 거래에서 16% 급락했습니다.
이 회사의 가장 큰 과제 중 하나는 구형 제품 재고인 것으로 보입니다. 고객들이 최신 엔비디아 칩이 탑재된 신제품 출시를 기다리면서 현재 모델에 대한 수요가 둔화되었습니다. 찰스 량 CEO는 이러한 상황이 매출에 영향을 미치고 있다고 인정했습니다.
량 CEO는 실적 발표 후 컨퍼런스 콜에서 "일부 고객은 여전히 신제품을 기다리고 있다"며 "상황을 지켜봐야 한다"고 말했다. 그는 또한 슈퍼 마이크로가 향후 몇 달 안에 엔비디아의 강력한 AI 칩 공급이 개선될 것으로 기대하며, 이는 향후 매출 증대에 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.
하지만 그동안 회사는 주요 계약을 확보하기 위해 오래된 재고를 할인 판매해야 한다는 압박에 직면하고 있습니다. 경쟁력을 유지하기 위해서는 이러한 전략이 필요하지만, 이는 수익 마진을 더욱 악화시킵니다.
슈퍼 마이크로의 경쟁사들, 특히 델 테크놀로지스는 유사한 전략을 사용하고 있습니다. 블룸버그는 올해 초 델이 일론 머스크의 xAI 프로젝트와 관련된 중요한 AI 서버trac을 따내기 위해 마진을 줄이는 데 동의했다고 보도했습니다.
가격 경쟁은 AI 열풍에 편승하면서도 수익성을 유지하려는 서버 제조업체들에게 얼마나 어려운 환경인지를 보여줍니다. 수요는 여전히tron만, 필요한 투자 규모가 엄청나고trac수주를 위해 요구되는 저가 전략 때문에 지속적인 성장은 겉으로 보이는 것보다 훨씬 더 어렵습니다.
슈퍼 마이크로의 주가는 올해 들어 88%나 급등하며 승승장구했는데, 이는 이 회사가 차세대 AI 인프라를 주도할 것이라는 기대감 때문이었다. 그러나 이제 그 낙관론은 흔들리고 있다.
화요일의 급격한 매도세는 투자자들의 실망과 기대치의 재조정을 반영합니다. 장기적인 AI 시장의 성장 가능성은 여전히 크지만, 슈퍼 마이크로의 최근 실적은 실행력, 시기, 그리고 경쟁력 있는 가격 책정이 시장의 과대광고만큼이나 중요하다는 점을 다시 한번 상기시켜 줍니다.
