소프트뱅크, 3b 엔비디아 지분으로 AI 베팅 확대

소프트뱅크 그룹은 엔비디아와 대만 반도체 제조 회사(TSMC)를 포함한 주요 칩 제조업체에 대한 투자를 크게 늘려 인공지능(AI)에 대한 헌신을 심화하고 있다. 이 움직임은 AI 혁명을 주도하는 하드웨어에 대한 마사요시 손 CEO의 날카로운 집중을 강조한다.

에 따르면 규제 신고에 따르면, 소프트뱅크는 3월 말까지 엔비디아 지분을 전분기 10억 달러에서 약 30억 달러로 늘렸다. 또한 약 3억 3,000만 달러 상당의 TSMC 주식과 1억 7,000만 달러 상당의 오라클 주식을 취득했다.

한편, 사정에 정통한 관계자는 소프트뱅크의 비전 펀드가 2025년 상반기에 약 20억 달러의 자산을 현금화했다고 말했다. 비전 펀드는 여전히 수익을 우선시하고 있지만, 소프트뱅크가 자산 매각을 가속화할 압력은 없다고 한다. 회사는 논평을 거부했다.

손, 칩 경쟁에서 잃은 땅을 되찾기 위해 Arm을 중심으로 AI 제국 재건

소프트뱅크의 AI 전략 중심에는 90% 지분을 보유한 영국 기반 칩 설계사 암 홀딩스가 있다. 손은 이제 암을 중심으로 주요 산업 플레이어들의 포트폴리오를 구성하며, 엔비디아를 ⟦N1⟧ 총 시장 가치 약 4 및 TSMC가 1 조 달러에 근접.

“엔비디아는 AI 금광 Rush의 삽과 곡괭이다.”라고 테너시티 벤처 캐피탈의 벤 나라신은 말했다. 그는 소프트뱅크의 엔비디아 지분 증가가 칩 제조사의 수요가 높은 하드웨어에 대한 더 큰 영향력 — 그리고 잠재적으로 더 빠른 접근 —을 제공할 수 있다고 덧붙였다. “아마도 그는 줄을 건너뛸 수 있을 것이다.”

소프트뱅크는 목요일 실적 발표 시 엔비디아 베팅으로 인한 강력한 종이 이익을 보고할 것으로 예상된다. 4월 저점 이후 엔비디아의 시가총액은 약 90% 급등했으며, TSMC 주가는 40% 이상 상승했다.

조기 AI 신봉자였음에도 불구하고, 소프트뱅크는 2019년 엔비디아의 4.9% 지분을 매각했는데, 이는 현재 2,000억 달러 이상이 될 것이다. 비전 펀드의 막대한 손실은 초기 생성형 AI에 적극적으로 투자하는 능력을 제한했다.

손은 오픈AI, 오라클, 아부다비 MGX 펀드와 함께 500b 스타게이트 데이터 센터 프로젝트와 같은 대규모 이니셔티브를 주도하고 있다. 그는 또한 TSMC 및 기타 기업들과 Arizona에 1조 달러 규모의 AI 칩 제조 허브를 건설하기 위해 협상 중이다.

콤게스트 자산 관리의 리처드 케이는 손이 자신을 AI 반도체 기술의 자연스러운 공급자로 간주하며, 산업의 상류 및 하류 부문을 통제하려는 목표를 가지고 있다고 믿는다.

소프트뱅크, 손이 대규모 AI 거래를 노리며 투자자 모금

투자자들은 손의 비전에 동의하고 있다. 소프트뱅크의 주가는 지난달 AI 노출과 65억 달러의 암피어 컴퓨팅 LLC 인수 계획, 그리고 오픈AI에 대한 300억 달러의 가능한 투자로 인해 사상 최고치를 기록했다.

그럼에도 불구하고, 소프트뱅크는 1,480억 달러 가치의 우임에 대한 지배적 지분을 포함하여 순자산 가치 대비 약 40% 할인을 받고 있다. 1,190억 달러의 시가총액은 엔비디아와 같은 AI 거대 기업들의 일부에 불과하다.

규제 역풍을 극복하기 위해 손은 도널드 트럼프와의 인맥을 활용하고 있으며, 미국 관리들과 빈번한 회의를 갖고 있는 것으로 알려졌다. 이는 AI 및 반도체 거래에 대한 강화된 검토 속에서 소프트뱅크의 암피어 인수가 FTC 검토를 받고 있는 시점이다.

투자자들은 목요일 실적을 통해 소프트뱅크가 하드웨어 야망을 자금 지원하기 위해 다음으로 매각할 자산을 주시할 것이다. 회사는 6월 T-모바일 지분의 일부를 매각하여 약 48억 달러를 조달했다. CFO 요시미츠 고토는 25.7조 엔화(1,750억 달러)의 순자산 가치를 인용하며 지속적인 확장을 위한 충분한 유동성을 나타냈다.

지난 1년 동안 비전 펀드는 도어대시, 뷰 인크., 위즈, 피크의 지분을 정리하는 한편, 엔비디아, TSMC, 오라클 주식 매수를 확대했다.

6월, 손은 주주들에게 소프트뱅크가 광범위한 스타트업 및 그룹 회사를 통해 AI를 추구하며, 인공 초지능 시대의 주요 플랫폼 뒤의 핵심 설계자로서 입지를 마련할 의도라고 말했다.

슈퍼마이크로, 재고 과잉과 치열한 경쟁에 직면

다른 developments에서 슈퍼마이크로 컴퓨터 주가는 2026 회계연도 매출 전망을 축소하면서 장후 거래에서 16% 급락했다.

회사의 가장 큰 과제 중 하나는 구형 제품의 재고인 것으로 보인다. 최신 엔비디아 칩을 탑재한 새로운 시스템을 기다리는 고객들로 인해 현재 모델에 대한 수요가 둔화되었다. 찰스 리앙 CEO는 이것이 매출에 부담을 주고 있다고 인정했다.

“일부 고객들은 여전히 신제품을 기다리고 있습니다.”라고 리앙은 실적 발표 후 컨퍼런스 콜에서 말했다. “우리는 지켜봐야 합니다.” 그는 슈퍼마이크로가 향후 몇 달 동안 엔비디아의 강력한 AI 칩 가용성이 개선될 것으로 예상하며, 이는 향후 매출 증가에 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.

하지만 그 동안 회사는 주요 계약을 확보하기 위해 구형 재고를 할인해야 하는 압박이 커지고 있다. 이는 경쟁력을 유지하는 데 필요하지만, 이익 마진을 더욱 침식한다.

슈퍼마이크로의 경쟁사들, 특히 델 테크놀로지스는 유사한 전술을 사용하고 있다. 블룸버그는 올해 초 델이 일론 머스크의 xAI 프로젝트와의 유명 AI 서버 계약을 따내기 위해 마진을 좁혔다고 보도했다.

가격 전쟁은 AI 물결을 타고 수익성을 유지하려는 서버 제조업체들에게 어려운 환경을 강조한다. 수요는 강력하지만 필요한 투자의 규모와 계약을 따내기 위한 낮은 가격으로 인해 지속 가능한 성장은 외부에서 보이는 것보다 더 어렵다.

슈퍼마이크로의 주가는 올해 88% 상승하며 차세대 AI 인프라를 powering할 주요 플레이어가 될 것이라는 희망 속에 상승세를 탔다. 그러나 그 낙관론은 이제 흔들리고 있다.

화요일의 급격한 매도세는 투자자의 실망과 기대치 재조정을 반영한다. 장기적인 AI 기회는 여전히 방대하지만, 슈퍼마이크로의 최신 결과는 실행, 타이밍, 경쟁력 있는 가격이 시장 과열만큼 중요함을 일깨워준다.