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- 비탈릭 부테린은 담보부채 포지션 및 청산 방식이 아닌 옵션trac을 중심으로 DeFi 합성 자산을 재구축할 것을 제안했습니다.
- 이 모델은 부테린이 현재의 합성 자산 시스템에서 주요 위험 요소로 간주하는 실시간 가격 오라클에 대한 의존도를 줄이는 것을 목표로 합니다.
- 사용자는 즉각적인 현금화 대신 시장 상황 변화에 따라 점진적으로 조정되는 옵션을 통해 가상 달러 노출을 유지하게 됩니다.
Ethereum 공동 창립자 비탈릭 부테린은 Ethereum 리서치와 X에 탈중앙화 금융에서 옵션trac을 중심으로 합성 자산을 재구축하는 계획을 상세히 설명하는 제안서를 발표했습니다.
이는 오늘날 대부분의 알고리즘 스테이블코인과 무기한 선물이 사용되는 부채 및 청산 모델에서 벗어나는 움직임으로 여겨집니다.
비탈릭의 DeFi 제안은 무엇을 바꾸는가?
현재 DeFi 합성 화폐는 담보부채포지션(CDP)을 통해 작동하는데, 사용자는 이더리움을 예치하고 합성 달러를 빌리며, 담보 가치가 임계값 아래로 떨어지면 강제 청산됩니다.
Ethereum 리서치 게시물에 따르면, 이러한 청산은 스트레스 상황에서 실시간 가격 오라클이 정확하게 작동하는지에 달려 있습니다.
부테린은 이러한 의존성이 모델의 주요 취약점이라고 지적하며, 실시간 오라클은 실시간 가격 피드를 모니터링하는 소수의 자동화된 주체에만 의존할 수밖에 없다고 말했다. 그는 이러한 방식에는 분쟁 해결, 구제책, 또는 예측 시장에서 이미 사용되고 있는 느리지만 안전한 검증 방식이 설 자리가 없다고 지적했다.
비탈릭은 왜 빠른 신탁 대신 느린 신탁을 원하는 걸까요?
비탈릭이 언급했듯이, 이 설계의 단점 중 하나는 즉각적인 가격 정보 제공이 필요 없어진다는 것입니다.
오라클은 만기 시점에만 가치를 보고하면 되는데, 이는 몇 주 또는 몇 달 후가 될 수 있습니다. 하지만 이러한 지연으로 인해 실시간으로 적용하기 어려운 검증 방식이 등장할 수 있으며, 여기에는 느리지만 안전한 백업 오라클이 의견 불일치를 해결하는 예측 시장 방식의 분쟁 해결도 포함됩니다.
지난 4월, 비탈릭 부테린은dent 의 의무적 결제 메커니즘으로 "3개의 독립적인 정보원의 중간 예측 시장 조작해 3만 4천 달러를 챙긴 혐의를 받은 후 파리 기상 센서를 "을 요구했습니다. 그는 수억 달러가 걸린 시장에서 단일 정보원 오라클은 용납할 수 없는 중앙집중화 위험을 초래한다고 지적했습니다.
5월에 그는 한 걸음 더 나아가 오라클 품질을 예측 시장이 직면한 "가장 큰 문제"라고 부르며 조작에 저항하기 위해 비공개 투표 기능을 갖춘 분산형 오라클을 옹호했다고 당시 Cryptopolitan 보도했습니다.
사용자들은 합성 달러를 어떻게 보유하게 될까요?
옵션 프레임워크는 재균형 유지 책임을 자동화된 프로토콜에서 개별 사용자에게로 이전합니다.
미국 달러에 투자하려는 사용자는 현재 이더리움 가격보다 훨씬 낮은 행사가격의 내가격 P 토큰을 매수합니다. 이더리움 가격이 행사가격에 가까워지면 사용자는 더 낮은 행사가격의 옵션으로 갈아탑니다. Ethereum 리서치 게시물에서 설명).
비탈릭 부테린에 따르면, 청산 기반 합성 전략에서는 갑작스러운 강제 청산으로 포지션이 완전히 소멸될 때까지 정상적인 상황은 안정적으로 느껴지지만, 옵션 기반 합성 전략에서는 극단적인 가격 변동이 목표 노출도에서 이진적인 손실이 아닌 점진적인 2차 함수적 편차를 만들어냅니다. 따라서 사용자는 언제 어떻게 조정할지 스스로 결정할 수 있습니다.
이 제안은 해당 설계가dent하다는 점을 인정합니다. 이러한 중복은 옵션 기반 합성 상품이 예측 시장 플랫폼과 오라클 인프라를 공유할 수 있음을 의미하며, 이는 양쪽 모두의 보안을 강화합니다.
이것이 더 넓은 DeFi 생태계에 어떤 의미를 갖는가?
이번 제안은 비탈릭 부테린이 예측 시장을 사회적으로 더 유용한 방향으로 발전시키려는 노력을 지속하는 가운데 나온 것입니다. 그는 지난 2월 X에 올린 글에서 플랫폼들이 단기적인 암호화폐 가격 예측이나 스포츠 도박을 통해 수익을 추구하면서 "불건전한 제품 시장 적합성으로 과도하게 수렴하고 있다"고 경고한 바 있습니다.
그는 이러한 추세를 "기업 슬럼프"라고 부르며, 해당 부문이 거래 양측 모두 장기적으로 이익을 얻는 일반화된 헤징으로 전환해야 한다고 주장했습니다.
그러한 헤지 전략은 6월 1일에 발표된 옵션 프레임워크와 관련이 있습니다. 예측 시장과 DeFi 합성 상품이 동일한 오라클 및 결제 계층을 공유한다면, 사용자는 단일 달러 페그를 trac하는 대신 실제 생활비로 구성된 개인 맞춤형 포트폴리오를 헤지할 수 있습니다.
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자주 묻는 질문
비탈릭 부테린은 2026년 6월 1일에 DeFi 에 대해 무엇을 제안했을까요?
부테린은 Ethereum 리서치에 담보부채 포지션 대신 옵션trac을 사용하여 합성 자산을 구축하는 방안을 제안했는데, 이는 강제 청산과 실시간 가격 오라클의 필요성을 없애는 것을 목표로 합니다.
옵션 기반 합성 펀드는 어떻게 청산을 피할 수 있을까요?
각 ETH는 두 개의 토큰(P와 N)으로 나뉘며, 가격 변동과 관계없이 두 토큰의 합은 항상 1 ETH가 되므로 어떤 포지션도 파산할 수 없습니다. 오라클은 실시간이 아닌 만기일의 가격만 보고하면 됩니다.
비탈릭 부테린은 왜 DeFi에서 실시간 오라클을 없애려고 하는 걸까요?
그는 실시간 오라클이 자동화된 주체가 너무 적게 의존하고, 분쟁 해결 기능을 통합할 수 없으며, 공격자가 악용할 수 있는 단일 실패 지점을 만든다고 주장했는데, 이는 2026년 4월 폴리마켓에서 발생한 파리 기상 센서 조작 사건에서 입증되었습니다.
면책 조항: 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan이 페이지에 제공된 정보를 바탕으로 이루어진 투자에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.tron권장합니다dent .
한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 10년 가까이 블로그를 운영하고 행사를 취재해 온 작가 겸 편집자입니다. Cryptopolitan에서 뉴스 페이지에 기고하며, 탈중앙화 DeFi), 반응형 웹 자산(RWA), 암호화폐 규제, 인공지능(AI) 및 첨단 기술 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 받았습니다.
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