엔비디아가 월가에서 또 한 번의 대대적인 반등을 이뤄내며 시가총액을 3조 7800억 달러까지 끌어올렸고, 4조 달러 돌파에 한 발짝 더 다가섰습니다.
면서 연초에 발생했던 주가 하락세에서 급격한 반등 이후에 나타난 현상입니다 딥시크(DeepSeek)저가형 AI 모델
하지만 회사는 어려움을 겪는 대신, 최대 고객사들이 젠슨 황의 컴퓨팅 장비에 지속적으로 cash 쏟아부었고, 덕분에 마이크로소프트(현재 시가총액 3조 7천억 달러)를 제치고 세계에서 가장 가치 있는 기업 자리를 되찾을 수 있었습니다.
보도 에 따르면, 엔비디아는반도체 업계 최초로 시가총액 1조 달러를 돌파한 지 2년 만에, 모든 업종을 통틀어 최초로 시가총액 4조 달러를 돌파할 전망입니다. 이러한 성장을 가능하게 한 요인은 무엇일까요? 바로 인공지능(AI) 가속기에 대한 끊임없는 수요에 힘입어 지난 4월 이후 주가가 64% 급등한 것입니다.
빅테크 기업들이 자체 생성형 모델을 구축하는 데 사용하는 AI 도구들은 모두 엔비디아 하드웨어로 구동됩니다. 현재로서는 진정한 경쟁자가 보이지 않습니다. 메타, 알파벳, 마이크로소프트, 아마존이 이 기술에 계속 투자하는 한, 이러한 성장세는 멈추지 않을 것입니다.
IT 대기업들이 엔비디아 칩을 계속해서 사들이고 있다
올해 초 딥시크 사태로 시장에 불안감이 조성되었음에도 불구하고, 분석가들은 AI 인프라에 대한 투자는 멈추지 않고 있다고 말합니다.
실제로 지출은 증가하고 있습니다. 미국 상위 4대 기술 기업은 다음 회계연도에 자본 지출에 약 3,500억 달러를 투자할 것으로 예상되는데, 이는 전년도의 3,100억 달러에서 증가한 수치입니다. 엔비디아 매출의 40% 이상이 이들 기업에서 발생하기 때문에, 이들의 예산 증가는 반도체 제조업체인 엔비디아의 순이익에 직접적인 영향을 미칩니다.
투자자들이 주목하고 있습니다. 루프 캐피털의 애널리스트인 아난다 바루아는 엔비디아의 목표 주가를 175달러에서 250달러로 상향 조정하며, 현재 추세가 지속될 경우 시가총액이 6조 달러에 달할 수 있다고 전망했습니다. 그는 6월 25일 발표한 연구 보고서에서 엔비디아가 여전히 "핵심 기술"을 장악하고 있으며, 가격 및 마진에 대한 통제력도 건재하다고 분석했습니다. 또한 기업과 정부의 AI 관련 지출이 2028년까지 2조 달러에 이를 것으로 예상했습니다.
한편, 루미스 세일즈 앤 컴퍼니의 최고 투자 책임자인 아지즈 함자오굴라리는 엔비디아가 "향후 10년 이상" 선두 자리를 유지할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그는 엔비디아가 세계 작동 방식을 변화시킬 장기적인 추세의 핵심 기업이라고 평가하며, "이는 구조적인 변화이며, 엔비디아는 이러한 변화의 최대 수혜자 중 하나"라고 말했습니다
하지만 이러한 상승세가 영원히 지속될 것이라고 모두가 확신하는 것은 아닙니다. 폴렌 캐피털의 투자 전략 책임자인 댄 데이비도위츠는 몇 가지 우려 사항을 제기했습니다. 그는 주요 고객사들이 엔비디아의 높은 비용을 줄이기 위해 자체 맞춤형 칩을 개발하려 하고 있다고 말했습니다.
그는 "기업 가치는 성장세의 지속 여부에 달려 있다"며 "엔비디아의 최대 고객사들이 엔비디아뿐 아니라 자체 개발 칩으로의 아웃소싱을 통해 지출 효율성을 높이는 방안을 모색하고 있다는 사실은 이미 알고 있다"고 말했다
무역 긴장과 고객 이탈이 판도를 뒤흔들 수 있다
엔비디아의 생산에 차질을 빚을 수 있는 지정학적 위험도 존재합니다. 엔비디아는 여전히 반도체 제조를 위해 대만TSMC)에 크게 의존하고 있어 도널드 트럼프 행정부의 무역 정책 결정에 취약합니다.
트럼프 대통령이 중국산 제품에 대한 가장 강력한 관세 부과를 90일간 유예한 조치가 7월 9일에 만료되지만, 그가 앞으로 어떤 조치를 취할지는 불분명합니다. 만약 대만산 반도체에 관세가 부과된다면, 엔비디아는 갑작스럽게 비용 인상이나 생산량 감축에 직면할 수 있습니다.
이 주식의 밸류에이션 또한 과도하게 높습니다. 현재 주가수익비율(PER)은 32배로, S&P 500 지수의 22배보다 훨씬 높습니다. 이는 NVDA가 지속적인 성장을 보여줘야 한다는 압박을 더욱 가중시킵니다. 수요가 조금이라도 정체되면 PER은 급격히 하락할 수 있습니다.
하지만 아지즈는 그렇다고 해서 패닉에 빠질 이유는 없다고 생각합니다. 그는 장기적인 추세가 단기적인 위험보다 크며, 엔비디아는 상황이 어려워지더라도 선두 자리를 유지할 수 있는 위치에 있다고 말했습니다. "물론 항상 안정적일 것이라는 보장은 없고, 지출에 차질이 없을 것이라는 뜻도 아닙니다."라고 그는 말했습니다. "하지만 그런 상황을 고려했을 때 주가는 여전히trac으로 보입니다."
현재 엔비디아는 4조 달러 돌파까지 약 2,200억 달러가 부족한 상황입니다. 투자자들은 계속해서 인수를 압박할 준비가 되어 있는 듯 보입니다. 하지만 무역 정책, 고객사의 반도체 개발, 그리고 향후 실적을 매우 면밀히 주시할 것입니다.
