软银加大AI押注，持有$3B英伟达股份

软银集团正在通过大幅增加对关键芯片制造商（包括英伟达公司和台湾半导体制造公司（台积电））的投资，深化其对人工智能的承诺。此举凸显了首席执行官孙正义对推动人工智能革命的硬件的聚焦。

根据 监管文件显示，截至3月底，软银将其在英伟达的持股增至约30亿美元，高于上一季度的10亿美元。它还收购了价值约3.3亿美元的台积电股票和1.7亿美元的甲骨文公司股票。

与此同时，一位知情人士透露，软银愿景基金在2025年上半年变现了近20亿美元的资产。虽然愿景基金继续优先考虑回报，但据报道，软银方面并没有压力去加速资产出售。该公司拒绝置评。

孙正义围绕Arm重建人工智能帝国，以夺回在芯片竞赛中失去的阵地

软银人工智能战略的核心是Arm Holdings Plc，这是一家总部位于英国的芯片设计公司，软银持有其90%的股份。孙正义现在正在Arm周围打造一系列关键行业参与者的组合，旨在夺回在英伟达因人工智能热潮而飙升的 $4万亿估值 和台积电接近$1万亿估值的错失机会。

“英伟达是人工智能淘金热中的‘卖铲人’，”Tenacity风险投资基金创始人Ben Narasin表示。他补充说，软银在英伟达不断增长的持股可能会赋予其更大的影响力——以及可能更快的渠道——获取该芯片制造商热门硬件的权限。“也许他能插队。”

软银预计将在周四公布财报时报告其英伟达投资带来的强劲账面收益。自4月低点以来，英伟达的市场价值飙升了近90%，而台积电股价上涨超过40%。

尽管是人工智能的早期信奉者，软银在2019年出售了英伟达4.9%的股份——这一头寸现在的价值将超过2000亿美元。愿景基金的重大损失也限制了其早期在生成式人工智能领域进行激进投资的能力。

孙正义牵头了大规模倡议，如价值$500十亿 的Stargate数据中心 项目，与OpenAI、甲骨文和阿联酋MGX基金合作。他还正在与台积电及其他公司洽谈，在亚利桑那州建设一个价值1万亿美元的人工智能芯片制造中心。

Comgest资产管理公司的Richard Kaye认为，孙正义视自己为人工智能半导体技术的自然提供者，旨在控制行业上下游环节。

软银召集投资者，孙正义瞄准大型人工智能交易

投资者正在买入孙正义的愿景。软银的股价上个月创下历史新高，这得益于其强劲的人工智能敞口以及收购Ampere Computing LLC的65亿美元计划和可能向OpenAI投资300亿美元的计划。

尽管如此，软银的交易价格仍低于其净资产值约40%，其中包括其在价值1480亿美元的Arm中的主导性持股。其1190亿美元的市场市值仍仅为英伟达等人工智能巨头的零头。

为了应对监管阻力，孙正义正在利用他与唐纳德·特朗普的关系，据报道他经常与美国官员举行会议。此举发生在软银计划收购Ampere面临FTC审查之际，当时对人工智能和半导体交易的审查日益严格。

投资者将密切关注周四的财报，以寻找软银可能出售哪些资产以资助其硬件野心的线索。该公司6月通过出售部分T-Mobile股份筹集了约48亿美元。首席财务官后藤义光引用了25.7万亿日元（1750亿美元）的净资产值，表明有充足的流动性用于持续扩张。

在过去一年中，愿景基金退出了DoorDash、View Inc.、Wiz和Peak的持仓，同时增加了英伟达、台积电和甲骨文股票的购买。

6月，孙正义告诉股东，软银正通过初创企业和集团公司的广泛网络追求人工智能，旨在将自己定位为人工智能超级智能时代领先平台的关键架构师。

超微电脑应对库存积压和激烈竞争

在其他动态方面，超微电脑公司在盘后交易中股价暴跌16%，原因是其下调了2026财年的收入预测。

该公司面临的最大挑战之一似乎是其旧产品的库存。随着客户等待配备最新英伟达芯片的新系统，对当前型号的需求放缓。首席执行官梁高志承认，这影响了销售。

“一些客户继续等待新产品，”梁高志在财报电话会议中表示。“我们必须拭目以待。”他补充说，超微电脑预计在未来几个月内英伟达强大的AI芯片供应将改善，这有助于推动未来的销售。

但与此同时，该公司面临越来越大的压力，需要打折出售旧库存以达成主要交易。这一策略虽然对保持竞争力是必要的，但进一步侵蚀了利润空间。

超微电脑的竞争对手，特别是戴尔科技，正在采用类似的策略。今年早些时候，彭博社报道戴尔也同意缩小利润空间，以赢得埃隆·马斯克xAI项目的高调AI服务器合同。

这场价格战凸显了旨在搭乘人工智能浪潮同时保持盈利能力的服务器制造商所处的艰难环境。虽然需求依然强劲，但所需投资的巨大规模——以及赢得合同所需的低价——使得持续增长比外界看起来更加困难。

超微电脑的股价此前一路飙升，今年上涨了88%，市场希望该公司能成为 powering 下一代人工智能基础设施的关键参与者。这种乐观情绪现在受到了动摇。

周二的剧烈抛售反映了投资者的失望和预期的重新校准。虽然长期的人工智能机遇依然巨大，但超微电脑的最新结果是执行、时机和竞争性定价与市场炒作同样重要的提醒。