Ações do Russell 2000 superam consistentemente a Big Tech desde o início de 2026 pela primeira vez em 7 anos

As ações do Russell 2000 têm superado a Big Tech durante todos os primeiros dias de negociação em 2026, e esta é a primeira vez que isso acontece desde 2019.

O índice de small caps agora superou o S&P 500 e o Dow por sete dias de negociação consecutivos, e a última vez que isso aconteceu foi em janeiro de 2019.

O dinheiro tem fluído para bancos, materiais e empresas de produtos de consumo, os tipos de negócios que se saem melhor quando as pessoas estão trabalhando, gastando e construindo coisas. É aí que estão as apostas agora.

Wall Street depende de lucros fora da tecnologia agora

A mudança não poderia ter vindo em um momento mais estranho. A tecnologia ainda deve liderar o crescimento de lucros no quarto trimestre. Dados do Bank of America dizem que as empresas de tecnologia da S&P 500 estão prontas para crescer os lucros 20% em comparação com o ano passado.

Lucros não tecnológicos? Eles estão olhando para uma queda de 9% de crescimento para apenas 1%. Isso coloca muita pressão sobre os outros setores para mostrar que não são peso morto.

Os investidores estão observando nomes como Caterpillar, JPMorgan e Procter & Gamble. Estes são os que precisam provar que a economia dos EUA não está apenas sobrevivendo, mas também avançando para uma expansão real. Os analistas já estão esperando esse tipo de mensagem.

“Este é o primeiro início de ano que temos caudas de vento de estímulo amplo”, disse Michael Kantrowitz, estrategista da Piper Sandler. Suas principais escolhas são transporte, habitação e manufatura.

A tecnologia ainda detém o poder, mas as small caps puxam os fluxos de fundos

A Bloomberg Intelligence diz que as ações de crescimento estão prontas para aumentar os lucros três vezes mais rápido que as ações de valor. Isso é 30% de crescimento de lucros para a tecnologia versus apenas 9% para o valor. A tecnologia ainda é a maior fatia da torta de crescimento, e isso não muda apenas porque algumas pessoas estão entediadas com ela.

Mas nem tudo fora da tecnologia está arrastando. Os industriais devem crescer os lucros em 13%. As ações de consumo discricionário estão olhando para 12%, e saúde, materiais e básicos estão todos projetados para ficar logo abaixo de 10%. Então sim, alguns desses setores estão realmente mostrando números reais.

E não são apenas projeções. Dinheiro real está saindo da tecnologia. Na semana passada, os fundos do setor de tecnologia viram saídas de US$ 900 milhões. Ao mesmo tempo, US$ 8,3 bilhões foram para outras indústrias. Isso inclui materiais, saúde e industriais; setores que são pesados no Russell 2000.

De acordo com o Deutsche Bank, a exposição a small caps atingiu seu ponto mais alto em quase um ano. Enquanto isso, o posicionamento em Big Tech continua caindo.

Isso não é exatamente um sinal suave. O alívio do Fed também está ajudando. Com taxas mais baixas, as partes mais arriscadas do mercado parecem mais atraentes. Some a isso a dúvida crescente sobre o poder de permanência da IA, e faz sentido que os traders estejam recuando das megacaps e tentando algo novo.

No lado macro, os futuros estão mais suaves. Os futuros do Dow caíram 63 pontos. Os futuros do S&P 500 estavam em baixa de 0,2%, e o Nasdaq 100 caiu 0,3%.

Os traders estão observando o relatório do IPC, que deve mostrar um aumento de 2,7% nos preços ao longo do último ano. Isso corresponderia à inflação mais suave vista em novembro, mesmo com o fechamento do governo no outono passado atrapalhando os dados.