Les actions du Russell 2000 surperforment régulièrement les géants de la tech depuis début 2026, une première en 7 ans

Les actions du Russell 2000 ont surperformé les géants de la tech durant les premiers jours de cotation de 2026, une première depuis 2019.

L'indice des petites capitalisations surperforme désormais le S&P 500 et le Dow Jones depuis sept jours de bourse consécutifs, une situation qui ne s'était pas produite depuis janvier 2019.

L'argent afflue vers les banques, les entreprises de matériaux et de biens de consommation, des secteurs qui prospèrent lorsque les gens travaillent, dépensent et produisent. C'est là que se situent les enjeux actuels.

Wall Street dépend désormais des revenus provenant de sources autres que le secteur technologique

Ce changement ne pouvait pas survenir à un moment plus inopportun. Le secteur technologique devrait néanmoins tirer la croissance des bénéfices au quatrième trimestre. Selon les données de Bank of America, du S&P 500 devraient enregistrer une croissance de leurs bénéfices de 20 % par rapport à l'année dernière.

Qu'en est-il des résultats des secteurs non technologiques ? Ils anticipent une chute de la croissance, passant de 9 % à seulement 1 %. Cela met une forte pression sur les autres secteurs, qui doivent prouver qu'ils ne sont pas un fardeau.

Les investisseurs surveillent de près des entreprises comme Caterpillar, JPMorgan et Procter & Gamble. Ce sont elles qui doivent prouver que l'économie américaine ne se contente pas de survivre, mais qu'elle est aussi en pleine expansion. Les analystes s'attendent d'ailleurs à ce genre de message.

« C’est la première fois en ce début d’année que nous bénéficions d’un contexte de relance aussi favorable », a déclaré Michael Kantrowitz, stratégiste chez Piper Sandler. Ses secteurs de prédilection sont les transports, le logement et l’industrie manufacturière.

Le secteur technologique conserve sa position dominante, mais les petites capitalisations attirent les flux de capitaux

Selon Bloomberg Intelligence, les actions de croissance devraient voir leurs bénéfices augmenter trois fois plus vite que les actions de valeur. Cela représente une croissance des bénéfices de 30 % pour la tech contre seulement 9 % pour la valeur. La tech demeure le principal moteur de croissance, et ce, même si certains s'en lassent.

Mais tout n'est pas à la traîne en dehors du secteur technologique. Les bénéfices des entreprises industrielles devraient progresser de 13 %. Les valeurs de consommation discrétionnaire devraient atteindre 12 %, tandis que les secteurs de la santé, des matériaux et des biens de consommation courante devraient se situer juste en dessous de 10 %. Donc oui, certains de ces secteurs affichent bel et bien des résultats concrets.

Et il ne s'agit pas que de projections. De véritables capitaux quittent le secteur technologique. La semaine dernière, les fonds du secteur ont enregistré des sorties de capitaux de 900 millions de dollars. Parallèlement, 8,3 milliards de dollars ont été investis dans d'autres secteurs, notamment les matériaux, la santé et l'industrie ; des secteurs fortement représentés dans l'indice Russell 2000.

D'après Deutsche Bank, l'exposition aux petites capitalisations a atteint son plus haut niveau depuis près d'un an. Parallèlement, les positions sur les géants de la tech continuent de baisser.

Ce n'est pas vraiment un signal faible. L'assouplissement de la politique monétaire de la Fed y contribue également. Avec des taux plus bas, les segments plus risqués du marché deviennent plustrac. Ajoutez à cela les doutes croissants quant à la pérennité de l'IA, et il est logique que les investisseurs se détournent des grandes capitalisations et explorent de nouvelles pistes.

Sur le plan macroéconomique, les contrats à terme sont en repli. Ceux du Dow Jones ont chuté de 63 points. Ceux du S&P 500 ont reculé de 0,2 % et ceux du Nasdaq 100 de 0,3 %.

Les investisseurs suivent de près l'indice des prix à la consommation (IPC), qui devrait afficher une hausse de 2,7 % sur un an. Ce chiffre correspondrait au ralentissement de l'inflation observé en novembre, malgré les perturbations causées par la paralysie des services gouvernementaux l'automne dernier.