Акции Russell 2000 стабильно опережают Big Tech с начала 2026 года впервые за 7 лет

Акции Russell 2000 опережают Big Tech на протяжении всех первых дней торгов в 2026 году, и это происходит впервые с 2019 года.

Индекс малых компаний теперь опережает S&P 500 и Dow на протяжении семи торговых дней подряд, и последний раз такое случалось в январе 2019 года.

Деньги стекаются в банки, материалы и компании потребительских товаров — типы бизнеса, которые лучше работают, когда люди работают, тратят деньги и строят вещи. Именно здесь сейчас делаются ставки.

Теперь Уолл-стрит зависит от прибыли не только в технологическом секторе

Этот сдвиг не мог произойти в более странное время. Ожидается, что технологии по-прежнему будут лидировать по росту прибыли в четвертом квартале. Данные Bank of America показывают, что технологические компании S&P 500 готовы увеличить прибыль на 20% по сравнению с прошлым годом.

Прибыль нетехнологических компаний? Аналитики ожидают снижения темпов роста с 9% до всего 1%. Это создает серьезное давление на другие сектора, вынуждая их доказать, что они не являются балластом.

Инвесторы следят за такими компаниями, как Caterpillar, JPMorgan и Procter & Gamble. Это те компании, которым нужно доказать, что экономика США не просто выживает, но и переходит к реальному расширению. Аналитики уже ожидают такого сообщения.

«Это первый старт года, когда мы имеем широкий стимулирующий попутный ветер», — сказал Майкл Кантровиц, стратег Piper Sandler. Его лучшие выборы — транспорт, жилищное строительство и производство.

Технологии всё ещё держат власть, но акции малых компаний привлекают потоки фондов

Bloomberg Intelligence сообщает, что акции роста собираются увеличить прибыль в три раза быстрее, чем акции стоимости. Это рост прибыли на 30% для технологического сектора против всего 9% для сектора стоимости. Технологии всё ещё занимают самый большой кусок пирога роста, и это не изменится просто потому, что некоторым людям надоело их видеть.

Но не всё вне технологического сектора тянет вниз. Ожидается, что прибыль в промышленном секторе вырастет на 13%. Акции потребительских товаров discretionary показывают 12%, а здравоохранение, материалы и товары первой необходимости, как прогнозируется, покажут результаты чуть ниже 10%. Так что да, некоторые из этих секторов действительно демонстрируют реальные цифры.

И это не просто прогнозы. Реальные деньги покидают технологический сектор. На прошлой неделе фонды технологического сектора зафиксировали отток в размере $900 млн. В то же время $8,3 млрд ушло в другие отрасли. Сюда входят материалы, здравоохранение и промышленность; сектора, в которых велика доля индекса Russell 2000.

Согласно данным Deutsche Bank, доля экспозиции в малых компаниях достигла своего самого высокого уровня почти за год. Тем временем позиции в Big Tech продолжают снижаться.

Это не совсем мягкий сигнал. Снижение ставок ФРС тоже помогает. При более низких ставках более рискованные части рынка выглядят более привлекательно. Добавьте к этому растущие сомнения в устойчивости ИИ, и становится понятным, почему трейдеры отступают от мегакэпов и пробуют что-то новое.

На макроуровне фьючерсы слабеют. Фьючерсы на Dow упали на 63 пункта. Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,2%, а Nasdaq 100 упал на 0,3%.

Трейдеры следят за отчётом CPI, который, как ожидается, покажет рост цен на 2,7% за последний год. Это будет соответствовать более мягким показателям инфляции, наблюдавшимся в ноябре, даже с учётом того, что правительственный шатдаун прошлой осенью исказил данные.