Акции компаний, входящих в индекс Russell 2000, стабильно опережают акции крупных технологических компаний с начала 2026 года впервые за 7 лет

Акции компаний, входящих в индекс Russell 2000, опережали акции крупных технологических компаний на протяжении всего первого дня торгов в 2026 году, и это произошло впервые с 2019 года.

Индекс компаний с малой капитализацией опережает индексы S&P 500 и Dow Jones уже семь торговых дней подряд, а в последний раз это происходило в январе 2019 года.

Деньги текут в банки, компании, производящие материалы и потребительские товары, — в те виды бизнеса, которые процветают, когда люди работают, тратят деньги и создают что-то новое. Именно на это сейчас делаются ставки.

Сейчас доходы Уолл-стрит зависят от прибыли технологических компаний, не связанных с технологическим сектором

Эти изменения произошли в самое неожиданное время. Ожидается, что в четвертом квартале технологический сектор по-прежнему будет лидировать по росту прибыли. По данным Bank of America, в индекс S&P 500, вырастет на 20% по сравнению с прошлым годом.

Показатели прибыли компаний, не относящихся к технологическому сектору? Рост сократился с 9% до всего лишь 1%. Это оказывает сильное давление на другие сектора, заставляя их показать, что они не являются балластом.

Инвесторы внимательно следят за такими компаниями, как Caterpillar, JPMorgan и Procter & Gamble. Именно им необходимо доказать, что экономика США не только выживает, но и движется к реальному росту. Аналитики уже ожидают подобных сигналов.

«Это первое начало года, когда мы наблюдаем попутный ветер масштабных мер стимулирования экономики», — сказал Майкл Кантровиц, стратег Piper Sandler. Его главные прогнозы — транспорт, жилищное строительство и обрабатывающая промышленность.

Технологический сектор по-прежнему обладает значительной властью, но компании с малой капитализацией отвлекают средства от инвестиций

По данным Bloomberg Intelligence, акции роста должны увеличить прибыль в три раза быстрее, чем акции стоимости. Это означает рост прибыли на 30% для технологических компаний против всего 9% для компаний стоимости. Технологический сектор по-прежнему занимает наибольшую долю на рынке акций роста, и это не меняется только потому, что некоторым он надоел.

Но не все секторы, кроме технологического, демонстрируют спад. Ожидается, что прибыль промышленных компаний вырастет на 13%. Акции компаний потребительского сектора, как ожидается, вырастут на 12%, а секторы здравоохранения, материалов и товаров первой необходимости, по прогнозам, покажут рост чуть менее чем на 10%. Так что да, некоторые из этих секторов действительно демонстрируют реальные показатели.

И дело не только в прогнозах. Из технологического сектора уходят реальные деньги. На прошлой неделе из фондов технологического сектора отток составил 900 миллионов долларов. В то же время 8,3 миллиарда долларов перешли в другие отрасли. Это включает в себя сырьевые материалы, здравоохранение и промышленность — сектора, которые занимают значительную долю в индексе Russell 2000.

По данным Deutsche Bank, доля инвестиций в компании с малой капитализацией достигла своего максимума почти за год. Тем временем, позиции в компаниях крупных технологических компаний продолжают снижаться.

Это не совсем мягкий сигнал. Смягчение денежно-кредитной политики ФРС тоже помогает. При более низких ставках более рискованные сегменты рынка выглядят болееtrac. Добавьте к этому растущие сомнения в устойчивости ИИ, и становится понятно, почему трейдеры отказываются от инвестиций в мегакапитализированные компании и пробуют что-то новое.

В макроэкономической сфере наблюдается снижение фьючерсов. Фьючерсы на индекс Доу-Джонса упали на 63 пункта. Фьючерсы на индекс S&P 500 снизились на 0,2%, а на индекс Nasdaq 100 — на 0,3%.

Трейдеры следят за отчетом по индексу потребительских цен (ИПЦ), который, как ожидается, покажет рост цен на 2,7% за последний год. Это будет соответствовать более низкой инфляции, наблюдавшейся в ноябре, даже несмотря на то, что прошлогодняя приостановка работы правительства исказила данные.