Уведомление Oracle о форс-мажорных обстоятельствах на объекте Stargate встревожило инвесторов в сфере искусственного интеллекта

Компания Oracle направила уведомление о форс-мажорных обстоятельствах по проекту Jupiter, своему центру обработки данных мощностью 2,45 гигаватт для OpenAI, расположенному в Нью-Мексико. Это привело к падению акций Oracle примерно на 4% в четверг (24 сентября). Инвесторы были обеспокоены не из-за фактических задержек — которые Oracle отказывалась признавать, — а из-за того, что это уведомление указывало на масштабность проекта в области ИИ, основанного на кредитах, энергетических ресурсах и сроках строительства.

Почему Oracle применяет пункт договора, предназначенный для случаев, не зависящих от компании?

Уведомление было направлено подразделению Blue Owl Capital, участвующему в разработке месторождения в округе Доня-Ана. Компании могут воспользоваться положениями о форс-мажоре, которые могут быть применены в случае возникновения непредвиденных обстоятельствdent влияющих на существующие договорныеtrac. Oracle хочет воспользоваться таким положением, чтобы отложить платежи по проекту «Юпитер», если проект не будет успешно запущен к 2028 году, как планировалось.

Согласно соглашению, Oracle отвечает за обеспечение электроснабжения и не может расторгнуть договор аренды, агентство Reuters . Компания Blue Owl, владеющая компанией-разработчиком Stack Infrastructure, имеет в проекте долю в размере около 3 миллиардов долларов, а Oracle покрывает расходы по кредиту.

Кампус площадью 1400 акров привлек от банков около 18 миллиардов долларов, а также столкнулся с трудностями, связанными с задержкой строительства газопровода и юридическими проблемами, касающимися качества воздуха и разрешений на водопользование. Компания Blue Owl получит 9% прибыли до завершения строительства и ожидает доходность около 11%, если все пойдет хорошо с проектом. Агентство Reuters добавляет, чтоtracразработка может привести к отсрочке получения высокой прибыли.

Весь комплекс искусственного интеллекта сдвинулся с места на основании одного заявления

По данным Yahoo Finance, обвал рынка затронул Nvidia, AMD и Micron, а также Oracle. Это говорит о том, насколько тесно инвесторы связывают достижения Oracle в области искусственного интеллекта с компаниями, производящими чипы.

«Oracle находится в самом шатком cash положении среди всех крупных гипермасштабных компаний», — заявил аналитик KeyBanc Джексон Адер в интервью Yahoo Finance. Он отметил, что Oracle «ощущает это острее, чем ее более крупные и обеспеченные cashконкуренты». Его беспокойство связано со сроками: платежи могут наступить раньше, чем будут готовы электроснабжение, разрешения и строительство, которые позволят превратить мощности в доход.

Компания William Blair была менее обеспокоена, заявив Yahoo Finance , что ожидает незначительного влияния в краткосрочной перспективе, поскольку Jupiter не приносит дохода в 2027 финансовом году.

Строительство ведется на заемные средства и в условиях дефицита электроэнергии

Важно учитывать, что произойдет, если обязательства по расходам будут выполнены до того, как проекты будут готовы приносить доход, особенно с учетом того, что заемные средства играют все большую роль в финансировании развития ИИ. Goldman Sachs Research , к 2026 году уже было выпущено долговых обязательств, связанных с ИИ, на сумму почти 500 миллиардов долларов. Кредитный стратег Аманда Лайнам назвала эту волну долговых обязательств, связанных с ИИ, беспрецедентнойdentиз-за ее масштабов, так и из-за многолетнего характера.

По данным Банка международных расчетов (BIS), если оптимистичный настрой в отношении ИИ сменится негативными последствиями, это может затронуть компании с высокой долей заемных средств, кредитные рынки и поставщиков. Между тем, PwC прогнозирует , что к 2050 году общие глобальные расходы на центры обработки данных достигнут 31,6 триллиона долларов, при этом доступность энергии будет определять, сколько мощностей будет фактически построено и где.

Компания Oracle оказалась в центре этих требований. Согласно последней отчетности Oracle перед SEC, капитальные затраты компании в первом квартале финансового года составили 28,5 миллиарда долларов, а оставшиеся обязательства по выполнению обязательств – 664 миллиарда долларов, при этом компания имеет задолженность по старшим облигациям и другим долгосрочным займам на сумму 125 миллиардов долларов.

Ранее издание Cryptopolitan сообщило о росте выручки от облачной инфраструктуры на 121%, а также о том, что в июле S&P Global понизило кредитный рейтинг Oracle.

Кроме того, в феврале Oracle объявила о планах привлечь от 45 до 50 миллиардов долларов в этом году для расширения мощностей для своих клиентов, в число которых входят OpenAI, Nvidia, AMD, Meta и xAI. Партнерство между Oracle и OpenAI направлено на увеличение мощности Stargate на 4,5 гигаватта, что дополнит более масштабные инвестиции в размере 500 миллиардов долларов, связанные с американской программой развития инфраструктуры.

Компания Oracle настаивает, что ничего не изменилось

Компания Oracle категорически опровергла заявления о задержках в проекте. По словам вице-dentOracle Майкла Эгберта, «проект Jupiter по-прежнему реализуется в соответствии с запланированным графиком». Кроме того, он заявил, что компания «полностью привержена работе в Нью-Мексико»

В сообщении на Xкомпания Oracle заявила, что уведомления о форс-мажоре — это обычная процедура для проектов такого масштаба. Она добавила, что уведомления направляются для защиты прав по контрактуtracа не для доказательства задержки проекта.

В другом сообщенииOracle подтвердила, что в строительстве кампуса занято более 3600 рабочих и что проект принесет Нью-Мексико экономическую выгоду в размере более 4,7 миллиардов долларов. Компания Blue Owl также указала, что не меняет своих финансовых обязательств по проекту.