Le azioni Russell 2000 stanno costantemente superando le Big Tech dall'inizio del 2026 per la prima volta in 7 anni

Le azioni Russell 2000 hanno battuto le Big Tech per l'intero primo periodo di negoziazione nel 2026, ed è la prima volta che succede dal 2019.

L'indice delle small-cap ha ora superato l'S&P 500 e il Dow per sette giorni di negoziazione consecutivi, e l'ultima volta che è successo è stato nel gennaio 2019.

I soldi stanno fluendo verso banche, materiali e aziende di prodotti di consumo, i tipi di imprese che vanno meglio quando le persone lavorano, spendono e costruiscono cose. È lì che sono ora le scommesse.

Wall Street dipende dagli utili fuori dalla tecnologia ora

Il cambiamento non poteva arrivare in un momento più strano. Si prevede ancora che la tecnologia guidi la crescita degli utili nel quarto trimestre. I dati di Bank of America dicono che le aziende tecnologiche S&P 500 sono pronte a far crescere gli utili del 20% rispetto all'anno scorso.

Gli utili non tech? Stanno guardando un calo dal 9% di crescita al solo 1%. Questo mette molta pressione sugli altri settori per dimostrare che non sono un peso morto.

Gli investitori stanno osservando nomi come Caterpillar, JPMorgan e Procter & Gamble. Questi sono quelli che devono dimostrare che l'economia degli Stati Uniti non sta solo sopravvivendo, ma sta anche spingendo verso una vera espansione. Gli analisti si aspettano già quel tipo di messaggio.

“Questo è il primo inizio di anno in cui abbiamo forti venti a favore degli stimoli generali”, ha detto Michael Kantrowitz, stratega presso Piper Sandler. Le sue scelte principali sono trasporti, edilizia abitativa e manifattura.

La tecnologia detiene ancora il potere ma le small-cap attirano i flussi dei fondi

Bloomberg Intelligence dice che le azioni di crescita sono pronte ad aumentare i profitti a un ritmo tre volte superiore rispetto alle azioni di valore. Questo è una crescita degli utili del 30% per la tecnologia contro il solo 9% per il valore. La tecnologia è ancora la fetta più grande della torta della crescita, e questo non cambia solo perché alcune persone si sono stancate di essa.

Ma non tutto ciò che è fuori dal tech sta trainando. L'industria manifatturiera dovrebbe far crescere gli utili del 13%. Le azioni discretionary dei consumatori guardano al 12%, mentre sanità, materiali e beni di prima necessità sono tutti previsti appena sotto il 10%. Quindi sì, alcuni di questi settori stanno effettivamente mostrando numeri reali.

E non sono solo proiezioni. Denaro reale sta lasciando il tech. La scorsa settimana, i fondi del settore tecnologico hanno registrato uscite per 900 milioni di dollari. Allo stesso tempo, 8,3 miliardi sono andati in altri settori. Questo include materiali, sanità e industria manifatturiera; settori pesanti nell'indice Russell 2000.

Secondo Deutsche Bank, l'esposizione alle small-cap ha appena raggiunto il suo punto più alto in quasi un anno. Nel frattempo, il posizionamento nelle Big Tech continua a diminuire.

Questo non è esattamente un segnale debole. Anche l'allentamento della Fed sta aiutando. Con tassi più bassi, le parti più rischiose del mercato appaiono più attraenti. Aggiungiamo a questo la crescente incertezza sulla permanenza dell'IA, e ha senso che i trader stiano indietreggiando dalle megacap e provando qualcosa di nuovo.

Sul fronte macro, i futures sono più deboli. I futures del Dow sono scesi di 63 punti. I futures dell'S&P 500 erano in calo dello 0,2%, e il Nasdaq 100 è sceso dello 0,3%.

I trader stanno osservando il rapporto CPI, che dovrebbe mostrare un aumento del 2,7% dei prezzi nell'ultimo anno. Questo corrisponderebbe all'inflazione più contenuta vista a novembre, anche con lo shutdown governativo dell'autunno scorso che ha sconvolto i dati.