A Robinhood aposta na Geração Z e nos planos 401(k) para impulsionar o crescimento do S&P na era pós-meme

Vlad Tenev caminhava pelo campus de Stanford como um homem revisitando o cenário de sua própria revolução. O cofundador do Robinhood, da turma de 2008, parou em uma cafeteria administrada por um antigo amigo da fraternidade.

Ao seu redor,dentnavegavam em seus celulares, enviavam mensagens de texto e passavam por ele, alheios ao fato de que o cara na fila um dia revolucionou as estratégias de Wall Street. "Nós nos esforçamos muito para nos mantermos relevantes para a próxima geração", disse Vlad. "Não queremos ficar presos a ser apenas uma empresa voltada para millennials." Ele tem 38 anos agora, mas sua empresa ainda quer a mesma coisa que queria há uma década: os jovens, sua atenção e seu dinheiro.

Em 2014, Vlad e Baiju Bhatt lançaram o Robinhood para "democratizar o investimento". O aplicativo tornou as negociações gratuitas, rápidas e sociais; mais TikTok do que corretora tradicional. Foi uma rebelião contra a velha guarda.

Entre 2016 e 2022, adultos com menos de 35 anos passaram de ser os menos propensos a ter contas em corretoras para os mais propensos, e 27 milhões de usuários aderiram. Eles negociavam ações, criptomoedas e agora até apostas esportivas por meio do que a empresa chama detracde eventos. Mas o sucesso veio acompanhado do caos.

Robinhood enfrenta reação negativa e precisa se reinventar

As mesmas características que tornavam o Robinhood divertido também o tornavam perigoso. Os alertas e estatísticas piscantes, repletos de dopamina, faziam com que as negociações parecessem um jogo. Os críticos o acusaram de transformar o investimento em jogo de azar. Brad Barber, professor de finanças, alertou que “pode dar certo para alguns, que acabarão criando podcasts incríveis sobre como ficar rico rapidamente. Mas devastará muitos outros”

O aviso provou-se verdadeiro. Em 2020, um usuário de 20 anos cometeu suicídio após acreditar erroneamente que devia US$ 700.000. Em seguida, veio o frenesi da GameStop, quando a Robinhood congelou as negociações ao atingir os preços de US$ 500. Parlamentares questionaram Vlad sobre o ocorrido. O IPO que se seguiu foi um fracasso. Processos judiciais, multas e demissões se acumularam.

Vlad reagiu contratando o que ele chamou de "adultos"

O ex-comissário da SEC, Dan Gallagher, tornou-se diretor jurídico. O corretor veterano Steve Quirk juntou-se à equipe para estabilizar as operações. Desde 2020, a empresa pagou cerca de US$ 257 milhões em multas e acordos. Mas, com o retorno de Donald Trump à Casa Branca, as ações da empresa dispararam 504% após o dia da eleição.

Em setembro, a Standard & Poor's adicionou a Robinhood ao índice S&P 500, colocando ambos os fundadores na lista das 500 pessoas mais ricas do mundo. Gallagher disse: "Temos mais credibilidade junto aos órgãos reguladores e formuladores de políticas, e eles estão nos ouvindo."

Enquanto gestores de patrimônio mais tradicionais ainda atendem pessoas com grandes contas, a Robinhood adota uma estratégia de longo prazo. Seus clientes são, em sua maioria, mais jovens, com um saldo médio de cerca de US$ 10.000, apenas 4% da média da Schwab.

O plano é simples: se esses usuários enriquecerem, a empresa cresce com eles. Agora, ela oferece carteiras de aposentadoria, poupança de alto rendimento e até mesmo ferramentas para planos 401(k). Em 2023, lançou um programa de transferência de ativos com contribuição equivalente a 1% do valor investido. Um investidor do Vale do Silício, Aadik Shekar, disse: “No começo, eu não acreditei. Transferi cerca de 10% dos meus ativos, mas deixei a maior parte na Schwab — para ter tranquilidade e para cuidar dos meus investimentos.”

Robinhood incentiva apostas da Geração Z e novos produtos

Apesar de buscar maior maturidade, o Robinhood não perdeu o gosto por experimentos arriscados. Agora, oferece apostas esportivas, onde os usuários apostam em eventos que vão desde indicações ao Oscar até apostas paralelas absurdas, como "se um vibrador verde será arremessado em uma quadra da WNBA"

Os críticos consideram isso imprudente. Andy Reed, da Vanguard disse: "O essencial é ajudar as pessoas a entenderem a diferença entre jogos de azar, negociação e investimento". Mas Tenev discorda. "Não há razão para que um aplicativo não possa oferecer memecoins e contas de aposentadoria", disse ele. "Como um supermercado que vende cenouras e Ding Dongs."

Para manter os investidores mais jovens engajados, a Robinhood planeja feeds de negociação social que permitem aos usuários compartilhar e replicar negociações, além de promoções como sorteios de barras de ouro e entrega cash em domicílio; pense no Grubhub, mas para dinheiro.

Vlad insiste que essa mistura se encaixa no espírito americano. "O Robinhood está na interseção entre capitalismo e democracia", disse ele. "O capitalismo tem sido alvo de críticas recentemente. Alguns questionam se ele é bom, e eu acho que podemos defendê-lo."

A próxima jogada política da empresa é ainda mais ousada. Ela está apoiando um plano da era Trump para contas de investimento com vantagens fiscais de US$ 1.000 para cada criança nascida após 4 de julho de 2026. Vlad afirma que a Robinhood está "muito empenhada" em fazer isso acontecer. Ele insinuou que outras empresas se juntarão à iniciativa, mas acrescentou: "Acho que elas farão isso de forma rápida ou eficaz, ou que serão seus clientes que terão filhos? Não muito."

A empresa considera isso sua maior aposta geracional até o momento, conquistando lealdade desde o nascimento. "Nossa melhor chance de conquistá-los é no início", disse Vlad.

A Europa também está no radar. O aplicativo lançou ações tokenizadas para clientes da UE, versões de ações de empresas baseadas em blockchain e distribuiu tokens vinculados à OpenAI, a startup de US$ 500 bilhões de Sam Altman. Altman repudiou a iniciativa, mas a estratégia funcionou.

As ações da Robinhood subiram 14%, atingindo recordes históricos. Dois meses depois, houve um novo pico de 16% quando a empresa entrou oficialmente para o índice S&P 500, substituindo a Caesars Entertainment. Essa mudança forçou o rebalanceamento de US$ 4 trilhões em fundos de índice, impulsionando a demanda pelas ações.

A ironia não passou despercebida pelo setor. Décadas atrás, os fundos de índice eram ridicularizados por rejeitarem a seleção de ações. Mas os baixos custos de negociação os tornaram populares. Agora, graças ao Robinhood, a negociação gratuita é o padrão. Até mesmo concorrentes como Schwab e Fidelity oferecem criptomoedas e opções. Quer queiram ou não, o mundo financeiro se tornou aquele que o Robinhood construiu: caótico, digital e permanentemente aberto para negócios.