Robinhood aposta na Geração Z e nos 401(k)s para alimentar o crescimento do S&P pós-era meme

Vlad Tenev caminhou pelo campus de Stanford como um homem a rever a cena da sua própria revolução. O co-fundador da Robinhood, turma de 2008, parou numa banca de café gerida por um antigo amigo de fraternidade.

À sua volta, estudantes rolavam, mandavam mensagens e passavam, sem saber que o tipo na fila já tinha revolucionado o manual da Wall Street. “Tentamos muito manter-nos relevantes para a próxima geração”, disse Vlad. “Não queremos ficar presos por ser apenas uma empresa de millennials.” Ele tem 38 anos agora, mas a sua empresa ainda quer a mesma coisa que queria há uma década; a juventude, a sua atenção e o seu dinheiro.

Em 2014, Vlad e Baiju Bhatt lançaram a Robinhood para “democratizar o investimento”. A sua aplicação tornou as negociações gratuitas, rápidas e sociais; mais TikTok do que corretagem tradicional. Foi uma rebelião contra a velha guarda.

Entre 2016 e 2022, os adultos com menos de 35 anos passaram de ser os menos propensos a ter contas de corretagem para ser os mais propensos, e 27 milhões de utilizadores eventualmente se juntaram. Negociaram ações, criptomoedas e agora até apostas desportivas através do que a firma chama de contratos de eventos. Mas o sucesso veio com caos.

Robinhood enfrenta críticas e reinvenção

As mesmas características que tornaram a Robinhood divertida tornaram-na perigosa. Os alertas alimentados por dopamina e as estatísticas piscantes da aplicação faziam a negociação parecer um jogo. Críticos acusaram-na de transformar o investimento em jogo. Brad Barber, professor de finanças, avisou que “pode valer a pena para alguns, e eles continuarão a fazer podcasts maravilhosos sobre como ficar rico rapidamente. Mas vai devastar muitos mais.”

Aquele aviso provou ser real. Em 2020, um utilizador de 20 anos suicidou-se depois de pensar erroneamente que devia $700.000. Depois veio a frenesia do GameStop, quando a Robinhood congelou negociações à medida que os preços atingiam $500. Legisladores interrogaram Vlad sobre isso. O IPO que se seguiu foi um fracasso. Processos, multas e despedimentos acumularam-se.

Vlad reagiu contratando o que ele chamou de “adultos”.

O ex-comissário da SEC Dan Gallagher tornou-se diretor jurídico. O veterano corretor Steve Quirk juntou-se para estabilizar as operações. Desde 2020, a firma pagou cerca de $257 milhões em multas e acordos. Mas com Donald Trump de volta à Casa Branca, as ações da empresa dispararam 504% após o Dia da Eleição.

Em setembro, a Standard & Poor’s adicionou a Robinhood ao S&P 500, empurrando ambos os fundadores para as 500 pessoas mais ricas do mundo. Gallagher disse: “Temos mais credibilidade com reguladores e formuladores de políticas, e eles estão a ouvir-nos.”

Enquanto os gestores de riqueza mais velhos ainda atendem pessoas com grandes contas, a Robinhood joga o jogo longo. Os seus clientes são principalmente mais jovens, com um saldo médio de cerca de $10.000, mal 4% da média na Schwab.

O plano é simples: se esses usuários ficarem mais ricos, a empresa cresce junto com eles. Agora oferece carteiras de aposentadoria, poupança de alto rendimento e até ferramentas para 401(k). Em 2023, lançou um match ilimitado de 1% em transferências. Um investidor do Vale do Silício, Aadik Shekar, disse: “No início, não acreditei. Movi cerca de 10% dos meus ativos, mas deixei a maior parte na Schwab — pela tranquilidade e pelos adultos no comando.”

Robinhood impulsiona apostas da Geração Z e novos produtos

Apesar da busca pela maturidade, a Robinhood não perdeu o gosto por experimentos arriscados. Agora hospeda apostas esportivas, onde os usuários apostam em eventos, desde as indicações ao Oscar até apostas absurdas como “se um dildo verde será lançado em uma quadra da WNBA”.

Críticos chamam-lhe imprudente. O Andy Reed da Vanguard disse, “A chave é ajudar as pessoas a compreender a diferença entre jogo, negociação e investimento.” Mas Tenev discorda. “Não há razão para que uma aplicação não possa oferecer memecoins e contas de reforma”, disse ele. “Como um supermercado que vende cenouras e Ding Dongs.”

Para manter os investidores mais jovens engajados, a Robinhood planeja feeds de negociação social que permitem aos usuários compartilhar e imitar operações, além de ações promocionais como sorteios de barras de ouro e entrega de dinheiro em casa; pense no Grubhub, mas para dinheiro.

Vlad insiste que essa mistura se encaixa no espírito americano. “A Robinhood está na interseção entre capitalismo e democracia”, disse ele. “O capitalismo tem sido atacado recentemente. Alguns questionam se é bom, e acho que podemos defendê-lo.”

A próxima jogada política da empresa é ainda mais ousada. Ela está apoiando um plano da era Trump para contas de investimento com benefícios fiscais de $1.000 para cada criança nascida após 4 de julho de 2026. Vlad diz que a Robinhood está “muito envolvida” para torná-lo realidade. Ele insinuou que outros se juntarão, mas acrescentou: “Acho que eles farão isso rapidamente ou de forma eficaz, ou que seus clientes serão os que terão filhos? Não tanto.”

A empresa chama isso de sua maior aposta geracional ainda, conquistando a lealdade desde o nascimento. “Nossa melhor chance de conquistá-los está no início”, disse Vlad.

A Europa também está no radar. O aplicativo lançou ações tokenizadas para clientes da UE, versões baseadas em blockchain de ações de empresas, e distribuiu tokens vinculados à OpenAI, a startup de $500 bilhões de Sam Altman. Altman os desautorizou, mas a ação funcionou.

As ações da Robinhood saltaram 14% para máximas históricas. Dois meses depois, outro aumento de 16% ocorreu quando a empresa se juntou oficialmente ao S&P 500, substituindo a Caesars Entertainment. A mudança forçou fundos de índice de $4 trilhões a rebalancear, impulsionando a demanda pela ação.

A ironia não passa despercebida pela indústria. Décadas atrás, os fundos de índice eram ridicularizados por rejeitarem a seleção de ações. Mas os baixos custos de negociação os tornaram mainstream. Agora, graças à Robinhood, a negociação gratuita é o padrão. Até rivais como Schwab e Fidelity oferecem cripto e opções. Gostem ou não, o mundo financeiro tornou-se aquele que a Robinhood construiu; caótico, digital e permanentemente aberto para negócios.