Robinhood setzt auf die Generation Z und 401(k)-Pläne, um das Wachstum des S&P 500 nach der Meme-Ära anzukurbeln

Vlad Tenev schlenderte über den Campus von Stanford wie ein Mann, der den Ort seiner eigenen Revolution wieder besucht. Der Robinhood-Mitbegründer, Absolvent des Jahrgangs 2008, machte Halt an einem Kaffeestand, der von einem alten Studienfreund betrieben wurde.

Um ihn herum scrolltendent, tippten SMS und gingen vorbei, ohne zu ahnen, dass der Mann in der Schlange einst die Strategien der Wall Street revolutioniert hatte. „Wir bemühen uns sehr, für die nächste Generation relevant zu bleiben“, sagte Vlad. „Wir wollen nicht nur ein Unternehmen für Millennials bleiben.“ Er ist jetzt 38, aber sein Unternehmen will immer noch dasselbe wie vor zehn Jahren: die Jugend, ihre Aufmerksamkeit und ihr Geld.

2014 gründeten Vlad und Baiju Bhatt Robinhood mit dem Ziel, „Investieren zu demokratisieren“. Ihre App ermöglichte kostenlose, schnelle und soziale Transaktionen – eher TikTok als traditionelle Brokerage. Es war eine Rebellion gegen die etablierten Institutionen.

Zwischen 2016 und 2022 stieg die Wahrscheinlichkeit für Erwachsene unter 35 Jahren, ein Brokerkonto zu besitzen, von der geringsten zur höchsten, und insgesamt 27 Millionen Nutzer traten dem System bei. Sie handelten mit Aktien, Kryptowährungen und nun auch mit Sportwetten über sogenannte Event-trac. Doch der Erfolg brachte auch Chaos mit sich.

Robinhood sieht sich Gegenwind ausgesetzt und muss sich neu erfinden

Die gleichen Funktionen, die Robinhood so unterhaltsam machten, bargen auch Gefahren. Die App mit ihren Dopamin-auslösenden Benachrichtigungen und blinkenden Statistiken vermittelte den Eindruck, der Handel sei ein Spiel. Kritiker warfen ihr vor, Investitionen in Glücksspiel zu verwandeln. Finanzprofessor Brad Barber warnte: „Für manche mag es sich auszahlen, und sie werden anschließend großartige Podcasts darüber produzieren, wie man schnell reich wird. Aber es wird viele andere ruinieren.“

Diese Warnung bewahrheitete sich. Im Jahr 2020 beging ein 20-jähriger Nutzer Selbstmord, nachdem er fälschlicherweise annahm, er schulde 700.000 Dollar. Dann folgte der GameStop-Hype, als Robinhood den Handel einfror, als die Kurse die 500-Dollar-Marke erreichten. Gesetzgeber befragten Vlad dazu eingehend. Der anschließende Börsengang floppte. Klagen, Geldstrafen und Entlassungen häuften sich.

Vlad reagierte darauf, indem er sogenannte „Erwachsene“ einstellte

Der ehemalige SEC-Kommissar Dan Gallagher wurde Chefjustiziar. Der erfahrene Broker Steve Quirk stieß hinzu, um die Geschäftstätigkeit zu stabilisieren. Seit 2020 hat das Unternehmen rund 257 Millionen US-Dollar an Strafen und Vergleichen gezahlt. Doch mit Donald Trumps Rückkehr ins Weiße Haus schoss der Aktienkurs des Unternehmens nach dem Wahltag um 504 % in die Höhe.

Im September nahm Standard & Poor’s Robinhood in den S&P 500 auf und katapultierte damit die beiden Gründer unter die 500 reichsten Menschen der Welt. Gallagher sagte: „Wir genießen mehr Glaubwürdigkeit bei Regulierungsbehörden und politischen Entscheidungsträgern, und sie hören uns zu.“

Während etablierte Vermögensverwalter weiterhin Kunden mit großen Vermögen betreuen, verfolgt Robinhood eine langfristige Strategie. Die Kunden sind überwiegend jünger und verfügen über ein durchschnittliches Guthaben von rund 10.000 US-Dollar, was kaum 4 % des Durchschnitts bei Schwab entspricht.

Der Plan ist einfach: Wenn die Kunden vermögender werden, wächst auch das Unternehmen. Mittlerweile bietet es Altersvorsorgeportfolios, hochverzinsliche Sparprodukte und sogar Tools für 401(k)-Pläne an. 2023 führte es eine unbegrenzte 1%ige Zuzahlung für Vermögensübertragungen ein. Ein Investor aus dem Silicon Valley, Aadik Shekar, sagte: „Ich habe es zuerst nicht geglaubt. Ich habe etwa 10 % meines Vermögens übertragen, den Großteil aber bei Schwab gelassen – für ein beruhigendes Gefühl und weil ich auf die Vernunft der Erwachsenen setze.“

Robinhood wirbt gezielt um Wetten der Generation Z und neue Produkte

Trotz des Bestrebens nach mehr Professionalität hat Robinhood seine Vorliebe für riskante Experimente nicht verloren. Das Unternehmen bietet nun auch Sportwetten an, bei denen Nutzer auf Ereignisse wetten können – von Oscar-Nominierungen bis hin zu absurden Nebenwetten wie „Wird ein grüner Dildo auf ein WNBA-Spielfeld geworfen?“

Kritiker nennen es leichtsinnig. Andy Reed von Vanguard sagte: „Entscheidend ist, den Leuten den Unterschied zwischen Glücksspiel, Trading und Investieren zu verdeutlichen.“ Tenev sieht das anders. „Es gibt keinen Grund, warum eine App nicht Memecoins und Altersvorsorgekonten anbieten kann“, sagte er. „So wie ein Supermarkt sowohl Karotten als auch Süßigkeiten verkauft.“

Um jüngere Anleger zu binden, plant Robinhood Social-Trading-Feeds, mit denen Nutzer Trades teilen und nachahmen können, sowie Aktionen wie Goldbarren-Gewinnspiele und cash nach Hause; man kann es sich wie Grubhub vorstellen, nur eben für Geld.

Vlad ist überzeugt, dass diese Mischung dem amerikanischen Geist entspricht. „Robinhood steht an der Schnittstelle von Kapitalismus und Demokratie“, sagte er. „Der Kapitalismus ist in letzter Zeit in die Kritik geraten. Manche stellen seine Vorzüge infrage, und ich denke, wir können ihn verteidigen.“

Der nächste politische Schachzug des Unternehmens ist noch gewagter. Es unterstützt einen Plan aus der Trump-Ära, der für jedes Kind, das nach dem 4. Juli 2026 geboren wird, ein steuerlich begünstigtes Anlagekonto mit 1.000 US-Dollar vorsieht. Vlad zufolge engagiert sich Robinhood „sehr“ für die Umsetzung. Er deutete an, dass sich weitere Unternehmen anschließen werden, fügte aber hinzu: „Glaube ich, dass sie es schnell oder effektiv umsetzen werden, oder dass ihre Kunden diejenigen sein werden, die Kinder bekommen? Eher nicht.“

Das Unternehmen bezeichnet dies als seine bisher größte Investition in die nächste Generation: die Gewinnung von Loyalität von Geburt an. „Unsere beste Chance, sie zu gewinnen, liegt am Anfang“, sagte Vlad.

Auch Europa steht im Fokus. Die App führte tokenisierte Aktien für EU-Kunden ein – Blockchain-basierte Versionen von Unternehmensanteilen – und verteilte Token im Zusammenhang mit OpenAI, Sam Altmans 500-Milliarden-Dollar-Startup. Altman distanzierte sich zwar davon, doch der PR-Gag war erfolgreich.

Die Aktien von Robinhood stiegen um 14 % auf ein Rekordhoch. Zwei Monate später folgte ein weiterer Kurssprung von 16 %, als das Unternehmen offiziell in den S&P 500 aufgenommen wurde und Caesars Entertainment ersetzte. Diese Umschichtung zwang Indexfonds im Wert von 4 Billionen US-Dollar zu einer Neugewichtung, was die Nachfrage nach der Aktie weiter ankurbelte.

Die Ironie ist der Branche nicht entgangen. Vor Jahrzehnten wurden Indexfonds belächelt, weil sie die Einzelaktienauswahl ablehnten. Doch niedrige Handelskosten machten sie zum Standard. Dank Robinhood ist kostenloser Handel heute üblich. Selbst Konkurrenten wie Schwab und Fidelity bieten Kryptowährungen und Optionen an. Ob man es nun gutheißt oder nicht: Die Finanzwelt hat sich zu der von Robinhood geprägten Welt entwickelt – chaotisch, digital und permanent geöffnet.