Robinhood apuesta por la Generación Z y los 401(k) para impulsar el crecimiento del S&P en la era post-meme

Vlad Tenev recorrió el campus de Stanford como quien revisita el escenario de su propia revolución. El cofundador de Robinhood, de la generación de 2008, se detuvo en una cafetería regentada por un viejo amigo de la fraternidad.

A su alrededor, losdentse desplazaban, enviaban mensajes y pasaban de largo, sin percatarse de que el tipo de la fila una vez revolucionó las estrategias de Wall Street. "Nos esforzamos mucho por mantenernos relevantes para la próxima generación", dijo Vlad. "No queremos quedarnos estancados en ser solo una empresa millennial". Ahora tiene 38 años, pero su empresa sigue buscando lo mismo que hace una década: los jóvenes, su atención y su dinero.

En 2014, Vlad y Baiju Bhatt lanzaron Robinhood para "democratizar la inversión". Su aplicación permitía realizar operaciones gratuitas, rápidas y sociales; más al estilo TikTok que las corredurías tradicionales. Fue una rebelión contra la vieja guardia.

Entre 2016 y 2022, los adultos menores de 35 años pasaron de ser los menos propensos a tener cuentas de corretaje a los más propensos, y 27 millones de usuarios finalmente se unieron. Operaban con acciones, criptomonedas y ahora incluso apuestas deportivas a través de lo que la empresa llamatracde eventos. Pero el éxito llegó con el caos.

Robinhood se enfrenta a una reacción violenta y a una reinvención

Las mismas características que hacían divertida a Robinhood la convertían en peligrosa. Las alertas de dopamina y las estadísticas intermitentes de la app hacían que operar se sintiera como un juego. Los críticos la acusaron de convertir la inversión en una apuesta. Brad Barber, profesor de finanzas, advirtió: «Puede que les salga rentable a algunos, y que luego hagan podcasts maravillosos sobre cómo enriquecerse rápidamente. Pero devastará a muchos más»

Esa advertencia resultó ser cierta. En 2020, un usuario de 20 años se suicidó tras creer erróneamente que debía 700.000 dólares. Luego vino el furor de GameStop, cuando Robinhood congeló las operaciones cuando los precios alcanzaron los 500 dólares. Los legisladores interrogaron a Vlad por ello. La salida a bolsa que siguió fue un fracaso. Se acumularon demandas, multas y despidos.

Vlad reaccionó contratando a quienes llamó “adultos”

El excomisionado de la SEC, Dan Gallagher, asumió el cargo de director jurídico. El veterano corredor de bolsa Steve Quirk se incorporó para estabilizar las operaciones. Desde 2020, la firma ha pagado unos 257 millones de dólares en multas y acuerdos extrajudiciales. Sin embargo, con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, las acciones de la compañía se dispararon un 504% tras las elecciones.

En septiembre, Standard & Poor's incorporó a Robinhood al S&P 500, lo que impulsó a ambos fundadores a la lista de las 500 personas más ricas del mundo. Gallagher declaró: «Tenemos más credibilidad ante los reguladores y los responsables políticos, y nos están escuchando»

Mientras que los gestores de patrimonio más veteranos siguen atendiendo a personas con grandes cuentas, Robinhood apuesta por el largo plazo. Sus clientes son mayoritariamente jóvenes, con un saldo promedio de unos 10.000 $, apenas el 4 % del promedio de Schwab.

El plan es simple: si esos usuarios se enriquecen, la empresa crece con ellos. Ahora ofrece carteras de jubilación, ahorros de alto rendimiento e incluso herramientas para el plan 401(k). En 2023, implementó una contribución de transferencia ilimitada del 1%. Un inversor de Silicon Valley, Aadik Shekar, comentó: «Al principio no lo creía. Trasladé aproximadamente el 10% de mis activos, pero dejé la mayor parte en Schwab, por tranquilidad y por los adultos»

Robinhood impulsa las apuestas de la Generación Z y nuevos productos

A pesar de su avance hacia la madurez, Robinhood no ha perdido su gusto por los experimentos arriesgados. Ahora ofrece apuestas deportivas, donde los usuarios apuestan en eventos, desde nominaciones al Oscar hasta apuestas secundarias absurdas como "si un consolador verde será lanzado a una cancha de la WNBA"

Los críticos lo tachan de imprudente. Andy Reed, de Vanguard, afirmó: «La clave está en ayudar a la gente a comprender la diferencia entre apostar, operar e invertir». Pero Tenev discrepa. «No hay razón para que una aplicación no pueda ofrecer memecoins y cuentas de jubilación», declaró. «Como un supermercado que vende zanahorias y dulces».

Para mantener enganchados a los inversores más jóvenes, Robinhood planea canales de trading social que permiten a los usuarios compartir e imitar operaciones, además de trucos como sorteos de lingotes de oro y entrega cash a domicilio; piense en Grubhub, pero por dinero.

Vlad insiste en que esta mezcla encaja con el espíritu estadounidense. «Robinhood se sitúa en la intersección del capitalismo y la democracia», dijo. «El capitalismo ha sido objeto de ataques recientemente. Algunos cuestionan su bondad, y creo que podemos defenderlo»

La próxima jugada política de la firma es aún más audaz. Respalda un plan de la era Trump para crear cuentas de inversión con ventajas fiscales de $1,000 por cada hijo nacido después del 4 de julio de 2026. Vlad afirma que Robinhood está "muy comprometido" con su implementación. Insinuó que otros se unirán, pero añadió: "¿Creo que lo harán con rapidez o eficacia, o que sus clientes serán quienes tengan hijos? No tanto"

La compañía lo considera su mayor apuesta generacional hasta la fecha, fidelizándolos desde el nacimiento. "Nuestra mejor oportunidad para fidelizarlos es desde el principio", dijo Vlad.

Europa también está en el punto de mira. La aplicación lanzó acciones tokenizadas para clientes de la UE, versiones de acciones de empresas basadas en blockchain, y regaló tokens vinculados a OpenAI, la startup de Sam Altman, valorada en 500 000 millones de dólares. Altman los desmintió, pero la maniobra funcionó.

Las acciones de Robinhood subieron un 14% hasta alcanzar máximos históricos. Dos meses después, se produjo otro repunte del 16% cuando la empresa se incorporó oficialmente al S&P 500, sustituyendo a Caesars Entertainment. Este cambio obligó a reequilibrar 4 billones de dólares en fondos indexados, lo que impulsó la demanda de la acción.

La ironía no pasa desapercibida para la industria. Hace décadas, los fondos indexados eran ridiculizados por rechazar la selección de acciones. Pero los bajos costos de negociación los popularizaron. Ahora, gracias a Robinhood, la negociación gratuita es la norma. Incluso competidores como Schwab y Fidelity ofrecen criptomonedas y opciones. Le guste o no a alguien, el mundo financiero se ha convertido en el que Robinhood construyó: caótico, digital y permanentemente abierto a los negocios.