Robinhood mise sur la Gen Z et les 401(k) pour alimenter la croissance post-meme de l'S&P

Vlad Tenev a traversé le campus de Stanford comme un homme revenant sur les lieux de sa propre révolution. Le cofondateur de Robinhood, promotion 2008, s'est arrêté à un stand de café géré par un ancien ami de fraternité.

Autour de lui, les étudiants scrollaient, textaient et passaient sans savoir que le type dans la file avait autrefois bouleversé le manuel de Wall Street. « Nous essayons très fort de rester pertinents pour la prochaine génération », a déclaré Vlad. « Nous ne voulons pas rester coincés en étant juste une entreprise milléniale. » Il a maintenant 38 ans, mais son entreprise veut toujours la même chose qu'il y a dix ans ; la jeunesse, leur attention et leur argent.

En 2014, Vlad et Baiju Bhatt ont lancé Robinhood pour « démocratiser l'investissement ». Leur application a rendu les trades gratuits, rapides et sociaux ; plus TikTok que courtier traditionnel. C'était une rébellion contre l'ancienne garde.

Entre 2016 et 2022, les adultes de moins de 35 ans sont passés du statut de moins susceptibles d'avoir des comptes de courtage au plus susceptibles, et 27 millions d'utilisateurs ont finalement rejoint. Ils ont échangé des actions, des cryptomonnaies et maintenant même des paris sportifs via ce que l'entreprise appelle des contrats d'événements. Mais le succès est venu avec le chaos.

Robinhood fait face à un backlash et à une réinvention

Les mêmes fonctionnalités qui ont rendu Robinhood amusant l'ont rendu dangereux. Les alertes dopées à la dopamine et les statistiques clignotantes de l'application donnaient l'impression que le trading était un jeu. Les critiques l'ont accusé de transformer l'investissement en jeu d'argent. Brad Barber, professeur de finance, a mis en garde : « Cela peut payer pour certains, et ils continueront à faire d'excellents podcasts sur comment devenir riche rapidement. Mais cela dévastera beaucoup plus de gens. »

Cet avertissement s'est avéré réel. En 2020, un utilisateur de 20 ans s'est suicidé après avoir cru à tort qu'il devait 700 000 $. Puis est venue la frénésie GameStop, lorsque Robinhood a gelé les trades alors que les prix atteignaient 500 $. Les législateurs ont interrogé Vlad à ce sujet. L'IPO qui a suivi a été un flop. Les procès, les amendes et les licenciements se sont accumulés.

Vlad a réagi en embauchant ce qu'il a appelé des « adultes ».

L'ancien commissaire de la SEC Dan Gallagher est devenu directeur juridique. L'ancien courtier Steve Quirk a rejoint pour stabiliser les opérations. Depuis 2020, l'entreprise a payé environ 257 millions de dollars d'amendes et de règlements. Mais avec Donald Trump de retour à la Maison Blanche, l'action de l'entreprise a bondi de 504 % après le jour de l'élection.

En septembre, Standard & Poor's a ajouté Robinhood au S&P 500, poussant les deux fondateurs dans le top 500 des personnes les plus riches au monde. Gallagher a déclaré : « Nous avons plus de crédibilité auprès des régulateurs et des décideurs politiques, et ils nous écoutent. »

Tandis que les gestionnaires de patrimoine plus âgés continuent de servir les personnes avec de gros comptes, Robinhood joue la longue durée. Ses clients sont principalement plus jeunes, avec un solde moyen d'environ 10 000 $, à peine 4 % de la moyenne chez Schwab.

Le plan est simple : si ces utilisateurs deviennent plus riches, l'entreprise grandit avec eux. Elle propose désormais des portefeuilles de retraite, des comptes d'épargne à haut rendement et même des outils 401(k). En 2023, elle a lancé une correspondance de transfert illimitée de 1 %. Un investisseur de la Silicon Valley, Aadik Shekar, a déclaré : « Je n'y ai pas cru au début. J'ai déplacé environ 10 % de mes actifs, mais j'ai laissé la plupart chez Schwab – pour la tranquillité d'esprit et les adultes. »

Robinhood pousse les paris de la Gen Z et de nouveaux produits

Malgré une poussée vers la maturité, Robinhood n'a pas perdu son goût pour les expériences risquées. Elle propose désormais des paris sportifs, où les utilisateurs misent sur des événements, des nominations aux Oscars aux paris absurdes comme « si un gode vert sera jeté sur un terrain de WNBA. »

Les critiques le qualifient de téméraire. Andy Reed de Vanguard a déclaré : « L'essentiel est d'aider les gens à comprendre la différence entre les jeux de hasard, le trading et l'investissement. » Mais Tenev n'est pas d'accord. « Il n'y a aucune raison pour qu'une application ne puisse pas proposer des memecoins et des comptes de retraite », a-t-il dit. « Comme un supermarché qui vend à la fois des carottes et des Ding Dongs. »

Pour garder les jeunes investisseurs accrochés, Robinhood prévoit des flux de trading sociaux qui permettent aux utilisateurs de partager et d'imiter des trades, ainsi que des actions comme des tirages au sort de barres d'or et la livraison de cash à domicile ; pensez à Grubhub, mais pour l'argent.

Vlad insiste sur le fait que ce mélange correspond à l'esprit américain. « Robinhood se situe à l'intersection du capitalisme et de la démocratie », a-t-il dit. « Le capitalisme a été attaqué récemment. Certains se demandent s'il est bon, et je pense que nous pouvons le défendre. »

Le prochain coup politique de l'entreprise est encore plus audacieux. Elle soutient un plan de l'ère Trump pour des comptes d'investissement avantageux fiscalement de 1 000 $ pour chaque enfant né après le 4 juillet 2026. Vlad dit que Robinhood est « très engagé » pour le réaliser. Il a laissé entendre que d'autres les rejoindront, mais a ajouté : « Pensez-vous qu'ils le feront rapidement ou efficacement, ou que leurs clients seront ceux qui auront des enfants ? Pas vraiment. »

L'entreprise l'appelle son plus gros pari générationnel encore, gagnant la loyauté dès la naissance. « Notre meilleure chance de les obtenir est au début », a déclaré Vlad.

L'Europe est aussi sous les projecteurs. L'application a lancé des actions tokenisées pour les clients de l'UE, des versions basées sur la blockchain des actions d'entreprises, et a distribué des tokens liés à OpenAI, la startup de Sam Altman évaluée à 500 milliards de dollars. Altman les a désavoués, mais l'action a fonctionné.

Les actions de Robinhood ont bondi de 14 % à des sommets historiques. Deux mois plus tard, une autre hausse de 16 % est survenue lorsque l'entreprise a officiellement rejoint le S&P 500, remplaçant Caesars Entertainment. Le changement a forcé 4 billions de dollars de fonds indiciels à se rééquilibrer, augmentant la demande pour l'action.

L’ironie n’échappe à personne dans l’industrie. Il y a des décennies, les fonds indiciels étaient ridiculisés pour avoir rejeté la sélection d’actions. Mais des coûts de transaction faibles les ont rendus grand public. Aujourd’hui, grâce à Robinhood, le trading gratuit est la norme. Même des concurrents comme Schwab et Fidelity proposent le crypto et les options. Que l’on aime ou non, le monde financier est devenu celui que Robinhood a bâti ; chaotique, numérique et définitivement ouvert aux affaires.