Robinhood mise sur la génération Z et les plans d'épargne-retraite 401(k) pour alimenter la croissance du S&P 500 après l'ère des mèmes

Vlad Tenev arpentait le campus de Stanford comme un homme retournant sur les lieux de sa propre révolution. Le cofondateur de Robinhood, promotion 2008, s'est arrêté à un stand de café tenu par un ancien camarade de fraternité.

Autour de lui, lesdentfaisaient défiler leurs écrans, envoyaient des SMS et passaient, ignorant que l'homme dans la file d'attente avait jadis bouleversé les codes de Wall Street. « Nous nous efforçons de rester en phase avec la nouvelle génération », a déclaré Vlad. « Nous ne voulons pas être cantonnés à l'image d'une entreprise destinée uniquement aux millennials. » Il a aujourd'hui 38 ans, mais son entreprise poursuit toujours le même objectif qu'il y a dix ans : capter l'attention des jeunes et obtenir leur argent.

En 2014, Vlad et Baiju Bhatt ont lancé Robinhood pour « démocratiser l'investissement ». Leur application rendait les transactions gratuites, rapides et sociales ; plus proche de TikTok que du courtage traditionnel. C'était une véritable révolution contre l'establishment.

Entre 2016 et 2022, les adultes de moins de 35 ans, qui étaient les moins susceptibles d'avoir un compte de courtage, sont devenus les plus susceptibles d'en avoir un, et 27 millions d'utilisateurs ont fini par s'y inscrire. Ils ont négocié des actions, des cryptomonnaies et même, désormais, des paris sportifs via ce que la société appelle destracévénementiels. Mais ce succès s'est accompagné de chaos.

Robinhood fait face à une réaction négative et à une réinvention

Ce qui rendait Robinhood si attrayant était aussi ce qui le rendait dangereux. Les alertes et les statistiques clignotantes de l'application, véritables sources de dopamine, donnaient l'impression que trader était un jeu. Les critiques l'accusaient de transformer l'investissement en jeu de hasard. Brad Barber, professeur de finance, avertissait : « Certains y gagneront peut-être leur vie et créeront ensuite d'excellents podcasts sur les moyens de s'enrichir rapidement. Mais pour beaucoup d'autres, ce sera une véritable ruine. »

Cet avertissement s'est avéré fondé. En 2020, un utilisateur de 20 ans s'est suicidé après avoir cru, à tort, devoir 700 000 $. Puis vint la panique chez GameStop, lorsque Robinhood a suspendu les transactions alors que le prix atteignait 500 $. Les parlementaires ont interrogé Vlad à ce sujet. L'introduction en bourse qui a suivi fut un fiasco. Poursuites, amendes et licenciements se sont multipliés.

Vlad a réagi en embauchant ce qu'il appelait des « adultes »

L'ancien commissaire de la SEC, Dan Gallagher, est devenu directeur juridique. Le courtier chevronné Steve Quirk a rejoint l'entreprise pour stabiliser les opérations. Depuis 2020, la société a versé environ 257 millions de dollars en amendes et règlements à l'amiable. Mais avec le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, le cours de l'action de la société a bondi de 504 % après l'élection.

En septembre, Standard & Poor's a intégré Robinhood à l'indice S&P 500, propulsant ainsi ses deux fondateurs parmi les 500 personnes les plus riches du monde. Gallagher a déclaré : « Nous avons gagné en crédibilité auprès des autorités de régulation et des décideurs politiques, et ils nous écoutent. »

Alors que les gestionnaires de patrimoine traditionnels s'adressent encore aux clients disposant de gros comptes, Robinhood mise sur le long terme. Sa clientèle est majoritairement jeune, avec un solde moyen d'environ 10 000 $, soit à peine 4 % de la moyenne chez Schwab.

Le principe est simple : si les utilisateurs s’enrichissent, l’entreprise prospère avec eux. Elle propose désormais des portefeuilles de retraite, des placements à haut rendement et même des outils pour les plans 401(k). En 2023, elle a lancé un service de transfert d’argent illimité avec un abondement de 1 %. Aadik Shekar, un investisseur de la Silicon Valley, témoigne : « Au début, j’étais sceptique. J’ai transféré environ 10 % de mes actifs, mais j’en ai laissé la majeure partie chez Schwab, par sécurité et pour faire confiance aux professionnels. »

Robinhood mise sur les paris de la génération Z et de nouveaux produits

Malgré une volonté de gagner en maturité, Robinhood n'a pas perdu son goût pour les expériences risquées. Le site propose désormais des paris sportifs, où les utilisateurs misent sur des événements aussi variés que les nominations aux Oscars et des paris annexes absurdes, comme « la possibilité qu'un godemichet vert soit jeté sur un terrain de WNBA »

Les critiques qualifient cela d'imprudent. Andy Reed, de Vanguard, a déclaré: « L'essentiel est d'aider les gens à comprendre la différence entre les jeux d'argent, le trading et l'investissement. » Mais Tenev n'est pas d'accord. « Rien n'empêche une application de proposer des memecoins et des comptes de retraite », a-t-il affirmé. « Comme un supermarché qui vend à la fois des carottes et des bonbons. »

Pour fidéliser les jeunes investisseurs, Robinhood prévoit des flux de trading social permettant aux utilisateurs de partager et d'imiter des transactions, ainsi que des opérations spéciales comme des tirages au sort de lingots d'or et la livraison cash à domicile ; imaginez Grubhub, mais pour l'argent.

Vlad insiste sur le fait que ce mélange correspond à l'esprit américain. « Robin des Bois se situe au carrefour du capitalisme et de la démocratie », a-t-il déclaré. « Le capitalisme a été récemment remis en question. Certains se demandent s'il est bon pour nous, et je pense que nous pouvons le défendre. »

La prochaine initiative politique de l'entreprise est encore plus audacieuse. Elle soutient un plan de l'ère Trump visant à créer des comptes d'investissement fiscalement avantageux de 1 000 $ pour chaque enfant né après le 4 juillet 2026. Vlad affirme que Robinhood est « très impliqué » dans sa mise en œuvre. Il a laissé entendre que d'autres acteurs se joindront à lui, mais a ajouté : « Pensez-vous qu'ils agiront rapidement ou efficacement, ou que ce seront leurs clients qui auront des enfants ? J'en doute fort. »

L'entreprise le qualifie de son plus grand pari générationnel à ce jour, visant à fidéliser sa clientèle dès la naissance. « Notre meilleure chance de les fidéliser réside dans le début », a déclaré Vlad.

L'Europe est également dans le collimateur. L'application a lancé des actions tokenisées pour les clients européens, des versions blockchain d'actions d'entreprises, et a distribué des tokens liés à OpenAI, la startup de Sam Altman valorisée à 500 milliards de dollars. Altman a désavoué ces actions, mais le coup marketing a fonctionné.

L'action de Robinhood a bondi de 14 % pour atteindre un niveau record. Deux mois plus tard, une nouvelle hausse de 16 % est survenue lorsque la société a officiellement intégré l'indice S&P 500, remplaçant ainsi Caesars Entertainment. Ce changement a contraint 4 000 milliards de dollars de fonds indiciels à se rééquilibrer, stimulant la demande pour le titre.

L'ironie de la situation n'échappe pas au secteur financier. Il y a quelques décennies, les fonds indiciels étaient moqués pour leur refus de la sélection de titres. Mais la faiblesse des coûts de transaction les a popularisés. Aujourd'hui, grâce à Robinhood, le trading gratuit est devenu la norme. Même des concurrents comme Schwab et Fidelity proposent des cryptomonnaies et des options. Qu'on le veuille ou non, le monde financier est devenu celui que Robinhood a façonné : chaotique, numérique et toujours ouvert aux transactions.