Ripple obtient l'approbation finale de l'OCC pour une banque fiduciaire nationale, plaçant le RLUSD sous supervision fédérale

Ripple a désormais l'autorisation d'exploiter une banque de fiducie agréée au niveau fédéral, suite à l'approbation finale accordée par le Bureau du Contrôleur de la Monnaie des États-Unis (OCC) à Ripple National Trust Bank le 26 octobre. Cette approbation complète un processus initié par l'entreprise avec sa demande en juillet de l'année dernière. 

Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, a partagé la nouvelle sur X, affirmant que les cryptomonnaies et les banques « fonctionnent mieux ensemble ». Le feu vert final intervient moins d'un an après l'approbation conditionnelle obtenue par Ripple en décembre 2015.  

Les réserves RLUSD passent sous supervision fédérale 

La nouvelle banque de confiance a une mission étroite, mais extrêmement importante. Selon l'annonce de Ripple, elle gérera les réserves adossées au stablecoin Ripple USD (RLUSD) et agira en tant que fiduciaire de ces réserves pour le compte des détenteurs de RLUSD. Elle peut également stocker des actifs numériques pour de grands clients institutionnels.

L'émission restera gérée par Standard Custody & Trust Company, la société de fiducie à vocation limitée de Ripple réglementée par le Département des services financiers de New York (NYDFS). Cela place deux autorités de régulation à la tête de différents aspects des opérations de l'stablecoin : New York supervise l'émission, tandis que l'OCC supervise les réserves qui la garantissent. 

Le RLUSD est le stablecoin adossé au dollar de Ripple, qui fonctionne à la fois sur le XRP Ledger et Ethereum. Depuis son lancement en décembre 2024, le stablecoin a atteint une capitalisation boursière de 2,5 milliards de dollars. Si l'on considère le marché plus large des stablecoins, cela ne représente qu'une part infime d'un marché de 310 milliards de dollars. Les données d'Artemis montrent que le RLUSD représente environ 0,8 % de l'offre totale, tandis qu'environ 82 % du marché reste dominé par l'USDT de Tether et l'USDC de Circle.

Sa taille par rapport au reste du marché est la raison pour laquelle cette approbation est significative pour Ripple. Un nouvel arrivant sur le marché ne dispose que de peu de moyens pour attirer les trésoreries des entreprises et des banques auprès des acteurs établis et dominants, et la crédité réglementaire en fait partie.  

Une charte de confiance s'accompagne de limites claires  

Il est important de préciser que Ripple n'a pas obtenu de licence bancaire commerciale ici, ce qui signifie que Ripple National Trust Bank ne peut pas accepter de dépôts ni accorder de prêts. Comme la plupart des banques de confiance nationales, elle ne bénéficiera pas de l'assurance FDIC. 

Ce que la charte donne à Ripple, c'est un superviseur fédéral sur la partie des activités que les institutions examinent de plus près, à savoir si les dollars adossant une stablecoin existent réellement et sont conservés séparément. Un trésorier d'entreprise ou un fonds comparant RLUSD à d'autres jetons adossés au dollar peut désormais se référer à un fiduciaire de réserve supervisé par le gouvernement fédéral.

Ripple rejoint Circle tandis que Coinbase attend

Seules quelques entreprises de cryptomonnaie ont réussi à arriver aussi loin. Circle a obtenu l'approbation finale de l'OCC en juillet, plaçant les réserves USDC sous supervision fédérale. Coinbase attend toujours l'approbation conditionnelle qu'elle a reçue en avril, tandis que Crypto.com et Bridge (appartenant à Stripe) en sont au même stade depuis février.

La vague d'agréments n'a pas été accueillie favorablement par tous à Washington. En mai, la sénatrice Elizabeth Warren a soutenu que ces approbations violaient le National Bank Act et créaient des risques pour le système financier. Le groupe de défense de la crypto The Digital Chamber a rétorqué que les agréments de fiducie ne couvrent que les activités fiduciaires et que les entreprises ont choisi volontairement de se soumettre à une supervision fédérale.

Le compte maître de la Fed est la prochaine étape

Les traders de XRP qui cherchent un catalyseur direct du prix n'en trouveront pas beaucoup ici. L'approbation dit bien plus sur Ripple en tant qu'entreprise, qui a progressivement développé une infrastructure réglementée depuis son acquisition de Standard Custody à mi-2024, le lancement de RLUSD et l'ajout de services de courtage principal via Ripple Prime.

Le plus gros prix n'est pas encore arrivé. Parallèlement à sa demande de charte en juillet 2025, Ripple a sollicité un compte maître auprès de la Réserve fédérale. L'approbation permettrait à Ripple de détenir directement les réserves RLUSD à la Fed et de régler les paiements sans dépendre de banques intermédiaires.

Les entreprises du secteur des cryptomonnaies ont historiquement eu du mal à l'obtenir. Custodia Bank a passé des années à se battre avec la Fed pour sa propre demande et s'est vu finalement refuser. Ripple entre désormais dans cette procédure d'examen avec une charte fédérale finale en main, ce que Custodia n'a jamais eu. La demande est toujours en attente.