O interesse em aberto nas opções explode à medida que a recuperação do rendimento dos títulos de 10 anos para 4% ganha força

A negociação de opções disparou no mercado de títulos do Tesouro dos EUA, com os investidores se posicionando para uma alta nos títulos que poderia levar o rendimento dos títulos de 10 anos de volta a 4% nas próximas semanas, um nível que não era visto desde o final de novembro, de acordo com dados da CME.

No início deste mês, os títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos atingiram um pico próximo a 4,20%, antes de se manterem em uma faixa estreita. Os investidores passaram as últimas sessões analisando os indicadores econômicos e os comentários de membros do Federal Reserve durante cada um dos três cortes de juros realizados este ano.

Investidores se precipitam emtracde março com o aumento do interesse em aberto

Os dados da CME divulgados na segunda-feira mostraram compras agressivas em um único contrato de opções de marçotracao título do Tesouro de 10 anos. O prêmio total pago nessa posição chegou a cerca de US$ 80 milhões, um valor raramente visto para uma única estrutura. Otracem aberto subiu para 171.153, refletindo um aumento de 300% em uma semana. Esse aumento indica a entrada de novas posições no mercado, e não a renovação de operações existentes.

A aposta deu certo mesmo com a alta dos rendimentos no dia. Os rendimentos dos títulos do Tesouro fecharam a segunda-feira com alta de cerca de dois pontos-base na maioria dos vencimentos, elevando o rendimento dos títulos de 10 anos para cerca de 4,16%. Esse movimento ocorreu após um leilão de US$ 69 bilhões em títulos de dois anos, que atraiu forte demanda e foi concluído sem interrupções. A precificação confirmou o apetite contínuo por dívida pública americana de curto prazo, apesar da alta dos rendimentos.

Outra operação surgiu na mesma sessão. Os investidores pagaram um prêmio de US$ 28 milhões por uma posição separada em opções de março, visando um rendimento de 10 anos próximo a 4,05%. A estrutura estava próxima da aposta maior e compartilhava a mesma data de vencimento. Ambas as operações expiram em 20 de fevereiro, após a reunião de política monetária do Federal Reserve em janeiro, permitindo que os investidores expressem suas opiniões sobre mudanças nas expectativas de taxas de juros relacionadas a essa decisão.

Os rendimentos sobem nos leilões, enquanto a volatilidade permanece baixa

de 10 anos rendimento dos títulos do Tesouro americano, a referência para empréstimos do governo, subiu 2 pontos-base, para 4,171%, no fechamento do pregão de segunda-feira. O rendimento dos títulos de 2 anos disparou mais de 2 pontos-base, para 3,511%, e o título de 30 anos subiu mais de um ponto-base, para 4,843%, segundo dados da CNBC.

Para quem não está familiarizado, um ponto base equivale a 0,01%, e os rendimentos movem-se na direção oposta aos preços.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano a 1 mês ficou em 3,632%, o dos títulos a 3 meses registrou 3,62%, o dos títulos a 6 meses fechou em 3,608%, o dos títulos a 1 ano encerrou próximo a 3,527%, o dos títulos a 2 anos terminou em torno de 3,507% e o dos títulos a 30 anos se manteve próximo a 4,838% ao final da sessão.

A volatilidade do mercado permaneceu moderada, com o índice MOVE do Bank of America caindo para seu nível mais baixo em mais de quatro anos, sinalizando condições tranquilas em todo o mercado de títulos do Tesouro.

Entretanto, o Tesouro agendou um leilão de títulos de dois anos no valor de US$ 69 bilhões para segunda-feira, um leilão de títulos de cinco anos no valor de US$ 70 bilhões para terça-feira e outro leilão de títulos de sete anos no valor de US$ 44 bilhões para quarta-feira.