O Citi reduziu a meta de preço da Nvidia para US$ 210 devido ao acirramento da competição por chips de IA

O Citi reduziu o preço-alvo das ações da Nvidia de US$ 220 para US$ 210, após o analista Atif Malik alertar que novos concorrentes no mercado de chips de IA estão saturando o setor. A atualização ocorreu na segunda-feira, de acordo com o último relatório do Citi para clientes, depois que a Broadcom divulgou resultados melhores do que o esperado e anunciou um acordo de US$ 10 bilhões para chips personalizados com um quarto clientedentidentificado.

Os produtos, conhecidos como XPUs, são projetados para sistemas de inteligência artificial e representam um desafio direto para as GPUs da Nvidia. Atif manteve sua recomendação de compra para as ações, mesmo com o corte. As ações da Nvidia já subiram 24,4% em 2025, e Atif ainda vê um potencial de alta de 19,7% em relação ao fechamento da última sexta-feira.

Mas agora ele prevê que as vendas de GPUs em 2026 serão 4% menores do que o estimado anteriormente, citando a pressão tanto da Broadcom quanto do Google, que está expandindo o uso de suas próprias TPUs. Esses chips personalizados estão sendo usados ​​pelos parceiros do Google, incluindo Meta, OpenAI e Oracle.

A encomenda de chips de IA da Broadcom e o papel do Google impactam as perspectivas para GPUs em 2026

“Anteriormente, prevíamos que as vendas de chips XPU de IA superariam as vendas de GPUs em 2026”, escreveu, acrescentando que os comentários da Broadcom sobre a adoção mais rápida de XPUs parecem estar ligados ao fato de o Google estar ajudando seus concorrentes a obterem mais poder computacional sem depender da Nvidia. “Estimamos um impacto de aproximadamente US$ 12 bilhões nas vendas de GPUs da Nvidia em 2026 devido aos acordos mencionados”, afirmou.

As ações já sofreram um baque. A Nvidia caiu 8,6% no último mês, após a receita do segmento de data centers no segundo trimestre ficar um pouco abaixo das expectativas. Há também crescentes preocupações com a concentração de clientes. No trimestre de julho, dois compradores foram responsáveis ​​por 39% da receita total da Nvidia.

Todas as atenções se voltam agora para o CEO Jensen Huang, que tem apresentação marcada para o dia 28 de outubro na GTC. Os investidores esperam por esclarecimentos, enquanto os concorrentes continuam a abocanhar uma fatia maior do mercado da Nvidia.

Ainda assim, Atif afirmou que suas estimativas para 2025 e 2026 permanecem ligeiramente acima da média de Wall Street, graças à crescente demanda de empresas de neocloud e projetos soberanos de IA, que envolvem governos nacionais construindo sua própria infraestrutura de IA. Ele não incluiu possíveis remessas futuras de GPUs para a China, embora tenha observado que isso representaria um ganho caso as remessas sejam retomadas.

Em outra notícia, Dawn Hudson, membro do conselho da Nvidia, vendeu 90.000 ações na semana passada a um preço médio de US$ 170,90, cashUS$ 45,5 milhões, conforme mostram os documentos apresentados. A venda reduziu sua participação em 20%.