Alvo de preço da Nvidia cortado para US$ 210 pela Citi à medida que a competição em chips de IA se intensifica

A Citi cortou o alvo de preço da Nvidia de US$ 220 para US$ 210, pois o analista Atif Malik alertou que novos concorrentes de chips de IA estão lotando o espaço. A atualização veio na segunda-feira, de acordo com a nota mais recente para clientes da Citi, após a Broadcom relatar lucros melhores do que o esperado e anunciar um acordo de US$ 10 bilhões para um chip personalizado com um quarto cliente não identificado.

Os produtos, conhecidos como XPUs, são projetados para sistemas de inteligência artificial e representam um desafio direto para as GPUs da Nvidia. Atif manteve sua classificação de compra na ação, mesmo com o corte. As ações da Nvidia já subiram 24,4% em 2025, e Atif ainda vê mais 19,7% de alta a partir do fechamento da última sexta-feira.

Mas ele agora espera que as vendas de GPUs de 2026 fiquem 4% abaixo do que pensava anteriormente, citando pressão tanto da Broadcom quanto do Google, que está expandindo o uso de seus próprios TPUs. Esses chips personalizados estão sendo usados agora pelos parceiros do Google, incluindo Meta, OpenAI e Oracle.

Pedido de chip de IA da Broadcom e o papel do Google atingem a 2026 perspectiva de GPUs

“Anteriormente, esperávamos que as vendas de chips XPU de IA superassem as vendas de GPUs em 2026”, Atif escreveu, acrescentando que os comentários da Broadcom sobre uma adoção mais rápida de XPU parecem estar ligados ao Google ajudando seus concorrentes a obter mais poder de computação sem depender da Nvidia. “Estimamos um impacto de vendas de GPUs de ~US$ 12B nas vendas da Nvidia em 2026 devido aos acordos acima”, disse ele.

A ação já sofreu um golpe. A Nvidia caiu 8,6% no último mês após os dados do segundo trimestre de receita do data center ficarem logo abaixo das expectativas. Também há preocupações crescentes sobre a concentração de clientes. No trimestre de julho, dois compradores representaram 39% da receita total da Nvidia.

Todos os olhos agora se voltam para o CEO Jensen Huang, que está programado para entregar o keynote do GTC em 28 de outubro. Os investidores esperam clareza enquanto os concorrentes continuam a reduzir a participação de mercado da Nvidia.

Ainda assim, Atif disse que suas estimativas para 2025 e 2026 permanecem ligeiramente acima da média da Wall Street, graças à demanda crescente de empresas de neocloud e projetos de IA soberana, que envolvem governos nacionais construindo sua própria infraestrutura de IA. Ele não incluiu possíveis futuros envios de GPUs para a China, embora tenha observado que isso seria uma alta se os envios retomassem.

Separadamente, a membro do conselho da Nvidia, Dawn Hudson, vendeu 90.000 ações na semana passada a uma média de US$ 170,90, retirando US$ 45,5 milhões, mostram os registros. A venda reduziu suas participações em 20%.