Citi hat das Kursziel für Nvidia von 220 auf 210 US-Dollar gesenkt. Analyst Atif Malik warnte vor dem zunehmenden Wettbewerb durch neue KI-Chip-Anbieter. Die Aktualisierung erfolgte am Montag laut Citis jüngster Kundenmitteilung, nachdem Broadcom besser als erwartete Ergebnisse veröffentlicht und einen 10-Milliarden-Dollar-Auftrag für kundenspezifische Chips mit einem viertendentKunden bekannt gegeben hatte.
Die als XPUs bekannten Produkte sind für Systeme der künstlichen Intelligenz konzipiert und stellen eine direkte Konkurrenz für Nvidias GPUs dar. Atif behielt trotz der Kurssenkung seine Kaufempfehlung für die Aktie bei. Die Nvidia-Aktie ist bis 2025 bereits um 24,4 % gestiegen, und Atif sieht gegenüber dem Schlusskurs vom letzten Freitag noch weiteres Aufwärtspotenzial von 19,7 %.
Er rechnet nun aber mit einem um 4 % geringeren GPU-Absatz im Jahr 2026 als ursprünglich angenommen. Als Grund nennt er den Druck von Broadcom und Google, das den Einsatz eigener TPUs ausweitet. Diese kundenspezifischen Chips werden bereits von Googles Partnern wie Meta, OpenAI und Oracle verwendet.
Broadcoms KI-Chip-Auftrag und Googles Rolle erreichen GPU-Ausblick 2026
„Wir hatten zuvor erwartet, dass die Verkäufe von KI-XPU-Chips die GPU-Verkäufe im Jahr 2026 übertreffen würden“, schrieb und fügte hinzu, dass Broadcoms Äußerungen zu einer schnelleren XPU-Einführung damit zusammenzuhängen scheinen, dass Google seinen Konkurrenten hilft, mehr Rechenleistung zu erhalten, ohne von Nvidia abhängig zu sein. „Wir schätzen, dass die oben genannten Vereinbarungen einen Einfluss von rund 12 Milliarden US-Dollar auf Nvidias GPU-Umsätze im Jahr 2026 haben werden“, sagte er.
Die Aktie hat bereits an Wert verloren. Nvidia verzeichnete im letzten Monat einen Kursrückgang von 8,6 %, nachdem die Umsätze im Rechenzentrumsgeschäft im zweiten Quartal die Erwartungen leicht verfehlten. Zudem wächst die Sorge um die Kundenkonzentration. Im Juli-Quartal entfielen 39 % des Gesamtumsatzes von Nvidia auf zwei große Abnehmer.
Alle Augen richten sich nun auf CEO Jensen Huang, der am 28. Oktober die Keynote auf der GTC halten soll. Die Anleger hoffen auf Klarheit, da die Konkurrenz weiterhin Marktanteile von Nvidia erobert.
Dennoch erklärte Atif, seine Prognosen für 2025 und 2026 lägen dank der steigenden Nachfrage von Neocloud-Unternehmen und staatlichen KI-Projekten, bei denen Regierungen ihre eigene KI-Infrastruktur aufbauen, weiterhin leicht über dem Durchschnitt der Wall Street. Potenzielle zukünftige GPU-Lieferungen nach China berücksichtigte er nicht, merkte aber an, dass dies ein positives Ergebnis wäre, sollten die Lieferungen wieder aufgenommen werden.
Unabhängig davon verkaufte Nvidia-Vorstandsmitglied Dawn Hudson letzte Woche 90.000 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 170,90 US-Dollar und erzielte damit cashvon 45,5 Millionen US-Dollar, wie aus den Unterlagen hervorgeht. Durch den Verkauf verringerte sich ihr Aktienbesitz um 20 Prozent.
