シティは、アナリストのアティフ・マリク氏がAIチップの新たなライバルが市場を席巻していると警告したことを受け、NVIDIAの目標株価を220ドルから210ドルに引き下げた。シティの最新顧客向けメモによると、この株価更新は月曜日に行われた。その前日には、ブロードコムが予想を上回る業績を発表し、4社目のdent顧客との100億ドル規模のカスタムチップ契約を発表した。.
XPUと呼ばれるこれらの製品は、人工知能システム向けに設計されており、NVIDIAのGPUに真っ向から挑戦する存在です。アティフ氏は、株価引き下げ後も同社株の買い推奨を維持しました。NVIDIAの株価は2025年に既に24.4%上昇しており、アティフ氏は先週金曜日の終値からさらに19.7%の上昇余地があると見込んでいます。.
しかし、彼は現在、2026年のGPU売上高が以前の予想より4%減少すると予想している。これは、ブロードコムと、自社製TPUの採用を拡大しているグーグルからの圧力を理由としている。これらのカスタムチップは現在、Meta、OpenAI、オラクルといったグーグルのパートナー企業によって使用されている。.
ブロードコムのAIチップ受注とグーグルの役割が2026年のGPU見通しに影響を与える
「2026年にはAI XPUチップの売上がGPUの売上を上回ると予想していました」とアティフ氏は記し、ブロードコムによるXPUの採用加速に関する発言は、Googleが競合他社がNVIDIAに依存せずにより多くのコンピューティング能力を獲得できるよう支援していることと関連しているようだと付け加えた。「上記の取引により、GPUの売上はNVIDIAの2026年の売上に約120億ドルの影響を与えると推定しています」と彼は述べた。
株価はすでに打撃を受けている。第2四半期のデータセンター売上高が予想をわずかに下回ったことを受け、NVIDIAの株価は先月8.6%下落した。また、顧客集中への懸念も高まっている。7月四半期には、2社の買い手がNVIDIAの総売上高の39%を占めていた。.
10月28日にGTC基調講演を行う予定のCEO、ジェンスン・フアン氏に注目が集まっている。競合他社がNvidiaの市場を侵食し続ける中、投資家は明確な説明を期待している。.
それでもアティフ氏は、ネオクラウド企業や、各国政府が独自のAIインフラを構築するソブリンAIプロジェクトからの需要増加により、2025年と2026年の予測はウォール街の平均をわずかに上回っていると述べた。同氏は、将来的に中国へのGPU出荷が見込まれる可能性は考慮していないものの、出荷が再開されればプラスに働く可能性があると指摘した。.
一方、提出書類によると、NVIDIAの取締役であるドーン・ハドソン氏は先週、9万株を平均1株当たり170.90ドルで売却し、4,550万ドルを cash化した。この売却により、彼女の保有株数は20%減少した。.
