トレーダーがレバレッジを縮小したため、Ethereum 資金調達率はほぼゼロに横ばいとなった。

CoinGlassによると、6月4日のイーサリアムの8時間平均ネットワークファンディング率はわずか0.0028%だった。この低い率は、トレーダーが市場の方向性についてあまり確信を持てていなかったことを示唆している。通常、レバレッジが高いほど、トレーダーは資産の動きについてより自信を持っていることを意味する。.

この平均値は主要な取引所すべてを対象としていますが、プラットフォームによって数値は大きく異なります。例えば、 Binance 0.0047%、OKXは0.003%、Gateは0.0052%でした。ChainCatcherによると、Bybitは意外にも-0.0013%という結果でした。.

こうした変動が重要なのは、協調的な方向性のある賭けが行われていないことを示しているからだ。むしろ、ある取引所でファンディングレートがマイナスで、他の取引所でプラスになっている場合、市場の分断がより顕著になる。.

Ethereum 資金調達率が市場心理と需要をどのように反映しているか

無期限先物tracには有効期限がありません。価格が現物価格から大きく乖離するのを防ぐため、取引所は定期的に（通常は8時間ごと）買い持ちと売り持ちの間で価値を移転するファンディングペイメントを利用しています。.

資金調達率がプラスの場合、買い持ちの投資家が売り持ちの投資家に支払いを行い、マイナスの場合は、売り持ちの投資家が逆に支払いを行う。.

CoinMarketCapの用語集によると、この仕組みは「人々が人気のない側にポジションを取ることを促し、結果として価格を現物価格に近づける」ものだという。

8時間ごとの資金調達率が0.0028%だとすると、1日あたり約0.0084%、年率換算で約3%になります。つまり、 Ethereum でレバレッジをかけたロングポジションを保有するコストはそれほど高くないということです。.

CoinGlassによると、ファンディングレートがゼロに近い場合、それは無期限市場において買いポジションと売りポジションの両方に対する需要が等しいことを意味する。.

暗号資産デリバティブ市場以外でもETHの資金調達率が重要な理由

暗号資産市場における高いファンディングレートは、プロのトレーダーだけでなく、すべての人に影響を与えます。レートが非常に高い場合、レバレッジをかけたロングポジションを維持するコストが高くなり、投機家のETH購入意欲を減退させます。レートが急上昇すると、大規模な売りが発生し、価格変動が拡大し、関連資産も下落します。.

現在の水準では、リスクはそれほど大きくありません。Bitgetのデータによると、約0.0035%のレートでは、極端な見解はなく、ロングポジションへのわずかな偏りが見られただけでした。現在のレートである0.0028%はさらに緩やかで、中立に近い水準です。.

取引所間のレート差は、機関投資家や裁定取引デスクにとって複雑さを増す要因となる。Bybitのレートがマイナスである一方で、他の取引所のレートがプラスである場合、CoinGlassが「取引所間の差異」と呼ぶ現象が発生し、「キャリー取引や裁定取引の機会」を生み出す可能性がある。

こうした隙間を突くために流入する資金は、世界の取引所における流動性の分布に影響を与える。.

ETHトレーダーがファンディングレート以外に監視すべきこと

8時間という短い期間のデータだけでは、予測力は限られています。CoinEx Academyが指摘するように、ファンディングレートは単なる「センチメントとポジションの指標」であり、単独の価格予測指標ではありません。.

また、彼らは、強い上昇tronの間は、プラスの資金調達が数週間続き、反転を引き起こすことはない可能性があると指摘している。.

ここでは、その推移がより重要となる。資金調達が増加し、建玉残高が時間とともに増加するということは、新たなレバレッジをかけた買いポジションが参入していることを意味する。これは、価格が下落した場合にリスクにさらされるポジション数を増加させることになる。.

資金流入がゼロに近づき、同時に建玉残高も減少すると、既存のポジションが決済され、市場はリセットされる。.

ChainCatcherによると、過去24時間でETHの建玉残高は5.06%減少しており、新規ポジションの構築よりも解消の動きを示唆している。資金調達がほぼ横ばいであることから、デリバティブ市場は今後の動向を見守っているように見える。.