花旗集团将英伟达的目标股价从220美元下调至210美元，分析师阿提夫·马利克警告称，人工智能芯片领域的新兴竞争对手正在涌入。根据花旗集团周一发布的最新客户报告，此次股价调整是在博通公司公布超出预期的盈利并宣布与第四家dent客户达成一项价值100亿美元的定制芯片交易之后进行的。.
这些名为XPU的产品专为人工智能系统设计，对英伟达的GPU构成直接挑战。尽管评级下调，Atif仍维持对该股的买入评级。英伟达股价在2025年已上涨24.4%，Atif认为较上周五收盘价还有19.7%的上涨空间。.
但他现在预计，2026 年 GPU 销量将比之前预期的低 4%，理由是博通和谷歌都在施加压力，谷歌正在扩大其自主研发的 TPU 的使用范围。这些定制芯片目前已被谷歌的合作伙伴使用，包括 Meta、OpenAI 和 Oracle。.
博通的AI芯片订单和谷歌的角色将影响2026年GPU前景
“我们此前预计，到2026年，AI XPU芯片的销量将超过GPU的销量，”Atif写道，并补充说，博通关于XPU加速普及的评论似乎与谷歌帮助其竞争对手在不依赖英伟达的情况下获得更多计算能力有关。“我们估计，上述交易将对英伟达2026年的GPU销售额产生约120亿美元的影响，”他说道。
该股已遭受重创。英伟达第二季度数据中心营收略低于预期，导致其股价在过去一个月下跌了8.6%。此外，客户集中度问题也日益受到关注。在7月份公布的季度财报中，两家客户就占了英伟达总营收的39%。.
现在所有人的目光都转向了首席执行官黄仁勋，他将于10月28日发表GTC主题演讲。随着竞争对手不断蚕食英伟达的市场份额，投资者们希望他能给出更明确的指示。.
不过，阿提夫表示，由于新兴云公司和主权人工智能项目（即各国政府构建自身人工智能基础设施的项目）的需求不断增长，他对2025年和2026年的预测仍然略高于华尔街的平均水平。他没有将未来可能对华GPU出货量纳入考量，但他指出，如果出货量恢复，这将是一个利好因素。.
此外，文件显示，英伟达董事会成员道恩·哈德森上周以平均每股170.90美元的价格出售了9万股股票， cash4550万美元。此次出售使其持股量减少了20%。.
