Аналитики Citi снизили целевую цену акций Nvidia с 220 до 210 долларов, поскольку аналитик Атиф Малик предупредил о появлении новых конкурентов в сегменте чипов для искусственного интеллекта. Согласно последнему информационному бюллетеню Citi для клиентов, это изменение произошло в понедельник после того, как Broadcom сообщила о результатах, превзошедших ожидания, и объявила о сделке на 10 миллиардов долларов по производству чипов на заказ с четвертымdentклиентом.
Эти продукты, известные как XPU, разработаны для систем искусственного интеллекта и представляют собой прямую конкуренцию графическим процессорам Nvidia. Атиф сохранил свою рекомендацию «покупать» акции, несмотря на снижение рейтинга. Акции Nvidia уже выросли на 24,4% к 2025 году, и Атиф по-прежнему видит потенциал роста еще на 19,7% по сравнению с закрытием торгов в прошлую пятницу.
Однако теперь он ожидает, что продажи графических процессоров в 2026 году будут на 4% ниже, чем он предполагал ранее, ссылаясь на давление со стороны Broadcom и Google, которая расширяет использование собственных TPU. Эти специализированные чипы уже используются партнерами Google, включая Meta, OpenAI и Oracle.
Заказ Broadcom на чипы для ИИ и роль Google повлияли на прогнозы по графическим процессорам на 2026 год
«Ранее мы ожидали, что продажи чипов AI XPU в 2026 году превзойдут продажи графических процессоров», — написал , добавив, что комментарии Broadcom о более быстром внедрении XPU, по-видимому, связаны с тем, что Google помогает своим конкурентам получить больше вычислительных мощностей, не завися от Nvidia. «Мы оцениваем влияние вышеупомянутых сделок на продажи графических процессоров Nvidia в 2026 году примерно в 12 миллиардов долларов», — сказал он.
Акции уже понесли потери. За последний месяц акции Nvidia упали на 8,6% после того, как выручка от центров обработки данных во втором квартале оказалась чуть ниже ожиданий. Также растут опасения по поводу концентрации клиентов. В квартале, закончившемся в июле, на долю двух покупателей приходилось 39% от общей выручки Nvidia.
Теперь все взгляды прикованы к генеральному директору Дженсену Хуангу, который должен выступить с программной речью на конференции GTC 28 октября. Инвесторы надеются на прояснение ситуации, поскольку конкуренты продолжают отбирать долю рынка у Nvidia.
Тем не менее, Атиф заявил, что его прогнозы на 2025 и 2026 годы остаются несколько выше среднего показателя по Уолл-стрит, благодаря растущему спросу со стороны неооблачных компаний и суверенных проектов в области ИИ, в рамках которых национальные правительства создают собственную инфраструктуру искусственного интеллекта. Он не упомянул потенциальные будущие поставки графических процессоров в Китай, хотя отметил, что возобновление поставок могло бы способствовать росту спроса.
Отдельно следует отметить, что член совета директоров Nvidia Доун Хадсон на прошлой неделе продала 90 000 акций по средней цене 170,90 долларов, cash45,5 миллионов долларов, как показывают документы. Эта продажа сократила ее долю на 20%.
