Целевая цена Nvidia снижена до $210 в Citi по мере обострения конкуренции на рынке чипов AI

Citi снизила целевую цену Nvidia с $220 до $210, так как аналитик Атиф Малик предупредил, что новые конкуренты на рынке чипов AI заполонили этот сегмент. Обновление вышло в понедельник, согласно последнему клиентскому отчету Citi, после того как Broadcom отчиталась о результатах, превысивших ожидания, и объявила о сделке на $10 млрд на заказные чипы с четвертым неизвестным клиентом.

Продукты, известные как XPUs, предназначены для систем искусственного интеллекта и представляют прямую угрозу GPU Nvidia. Атиф сохранил рейтинг «покупать» для акции, несмотря на снижение целевой цены. Акции Nvidia уже выросли на 24,4% в 2025 году, и Атиф все еще видит потенциал роста еще на 19,7% от закрытия в прошлую пятницу.

Но теперь он ожидает, что продажи GPU в 2026 году будут на 4% ниже, чем он предполагал ранее, citing давление со стороны как Broadcom, так и Google, которая расширяет использование своих собственных TPUs. Эти заказные чипы уже используются партнерами Google, включая Meta, OpenAI и Oracle.

Заказ чипов AI от Broadcom и роль Google влияют на 2026 прогноз по GPU

«Ранее мы ожидали, что продажи чипов AI XPU превзойдут продажи GPU в 2026 году», — написал Atif , добавив, что комментарии Broadcom о более быстром внедрении XPU, по-видимому, связаны с тем, что Google помогает своим конкурентам получать больше вычислительных мощностей без зависимости от Nvidia. «Мы оцениваем влияние продаж GPU в размере ~$12 млрд на продажи Nvidia в 2026 году в результате вышеуказанных сделок», — сказал он.

Акция уже понесла убытки. Nvidia упала на 8,6% за последний месяц после того, как выручка от центров обработки данных во втором квартале оказалась чуть ниже ожиданий. Также растут опасения по поводу концентрации клиентов. Во втором квартале два покупателя обеспечили 39% общей выручки Nvidia.

Теперь все взгляды обращены на генерального директора Дженсена Хуанга, который должен выступить с ключевой речью на GTC 28 октября. Инвесторы надеются на ясность, пока конкуренты продолжают отнимать долю рынка у Nvidia.

Тем не менее, Атиф заявил, что его оценки на 2025 и 2026 годы остаются немного выше средних показателей Уолл-стрит благодаря растущему спросу со стороны компаний neocloud и суверенных AI-проектов, которые включают национальные правительства, строящие собственную AI-инфраструктуру. Он не включил потенциальные будущие поставки GPU в Китай, хотя отметил, что это стало бы позитивным фактором, если поставки возобновятся.

Отдельно сообщается, что член совета директоров Nvidia Дэн Хадсон продал 90 000 акций на прошлой неделе по средней цене $170,90, выведя $45,5 млн, показывают filings. Продажа снизила её долю владения на 20%.