Citi ha reducido el precio objetivo de Nvidia de 220 a 210 dólares, tras la advertencia del analista Atif Malik sobre la creciente competencia en chips de IA. La actualización se produjo el lunes, según la última nota a clientes de Citi, después de que Broadcom reportara ganancias superiores a las esperadas y anunciara un acuerdo de chips personalizados por valor de 10 000 millones de dólares con un cuarto cliente unidentidentified.
Los productos, conocidos como XPU, están diseñados para sistemas de inteligencia artificial y representan un desafío directo para las GPU de Nvidia. Atif mantuvo su recomendación de compra para las acciones, incluso con el recorte. Las acciones de Nvidia ya han subido un 24,4 % en 2025, y Atif aún prevé un aumento adicional del 19,7 % desde el cierre del viernes pasado.
Pero ahora prevé que las ventas de GPU para 2026 sean un 4 % inferiores a lo previsto, debido a la presión tanto de Broadcom como de Google, que está ampliando el uso de sus propias TPU. Estos chips personalizados ya los utilizan socios de Google, como Meta, OpenAI y Oracle.
El pedido de chips de IA de Broadcom y el papel de Google afectan las perspectivas de GPU para 2026
"Anteriormente esperábamos que las ventas de chips XPU con IA superaran las de GPU en 2026", escribió , añadiendo que los comentarios de Broadcom sobre una adopción más rápida de XPU parecen estar relacionados con la ayuda de Google a sus rivales para obtener mayor potencia de procesamiento sin depender de Nvidia. "Estimamos un impacto de aproximadamente 12 000 millones de dólares en las ventas de GPU de Nvidia en 2026 a partir de los acuerdos mencionados", afirmó.
Las acciones ya han sufrido un duro golpe. Nvidia ha bajado un 8,6% en el último mes, después de que los ingresos por centros de datos del segundo trimestre se situaran justo por debajo de las expectativas. También existe una creciente preocupación por la concentración de clientes. En el trimestre de julio, dos compradores representaron el 39% de los ingresos totales de Nvidia.
Ahora todas las miradas se centran en el CEO Jensen Huang, que tiene previsto pronunciar el discurso principal de GTC el 28 de octubre. Los inversores esperan claridad mientras los rivales siguen comiéndose el mercado de Nvidia.
Aun así, Atif afirmó que sus estimaciones para 2025 y 2026 se mantienen ligeramente por encima del promedio de Wall Street, gracias a la creciente demanda de empresas de neocloud y proyectos de IA soberanos, que implican que los gobiernos nacionales construyan su propia infraestructura de IA. No incluyó posibles envíos futuros de GPU a China, aunque señaló que serían un aumento si se reanudan los envíos.
Por otra parte, Dawn Hudson, miembro de la junta directiva de Nvidia, vendió 90.000 acciones la semana pasada a un precio promedio de 170,90 dólares, cash45,5 millones de dólares, según documentos presentados. La venta redujo su participación en un 20%.
