Target di prezzo Nvidia tagliato a $210 da Citi mentre si intensifica la concorrenza nei chip AI

Citi ha tagliato il target di prezzo di Nvidia da $220 a $210, poiché l'analista Atif Malik ha avvertito che nuovi rivali nei chip AI stanno affollando lo spazio. L'aggiornamento è arrivato lunedì, secondo l'ultimo rapporto clienti di Citi, dopo che Broadcom ha riportato utili migliori del previsto e ha annunciato un accordo da $10 miliardi per chip personalizzati con un quarto cliente non identificato.

I prodotti, noti come XPUs, sono progettati per sistemi di intelligenza artificiale e rappresentano una sfida diretta per i GPU di Nvidia. Atif ha mantenuto il rating di acquisto sull'azione, nonostante il taglio. Le azioni Nvidia sono già salite del 24,4% nel 2025, e Atif vede ancora un potenziale rialzo del 19,7% rispetto alla chiusura dell'ultimo venerdì.

Ma ora si aspetta che le vendite di GPU del 2026 siano inferiori del 4% rispetto a quanto pensato in precedenza, citando la pressione sia di Broadcom che di Google, che sta espandendo l'uso dei propri TPUs. Questi chip personalizzati sono ora utilizzati dai partner di Google, tra cui Meta, OpenAI e Oracle.

L'ordine di chip AI di Broadcom e il ruolo di Google colpiscono 2026 le prospettive GPU

"In precedenza ci aspettavamo che le vendite dei chip AI XPU superassero quelle dei GPU nel 2026", ha scritto Atif , aggiungendo che i commenti di Broadcom sull'adozione più rapida di XPU sembrano collegati a Google che aiuta i suoi rivali a ottenere più potenza di calcolo senza dipendere da Nvidia. "Stimiamo un impatto di ~$12B sulle vendite di GPU per le vendite di Nvidia del 2026 derivanti dai suddetti accordi", ha detto.

Il titolo ha già subito un calo. Nvidia è scesa dell'8,6% nell'ultimo mese dopo che i dati del secondo trimestre sui ricavi dei data center sono risultati appena al di sotto delle aspettative. Ci sono anche crescenti preoccupazioni sulla concentrazione dei clienti. Nel trimestre di luglio, due acquirenti hanno rappresentato il 39% dei ricavi totali di Nvidia.

Tutti gli occhi ora si rivolgono al CEO Jensen Huang, che è programmato per tenere il keynote di GTC il 28 ottobre. Gli investitori sperano in chiarezza mentre i rivali continuano a erodere la quota di mercato di Nvidia.

Tuttavia, Atif ha detto che le sue stime per il 2025 e il 2026 rimangono leggermente superiori alla media di Wall Street, grazie alla crescente domanda da parte di società neocloud e progetti di AI sovrani, che coinvolgono governi nazionali che costruiscono la propria infrastruttura AI. Non ha incluso le potenziali future spedizioni di GPU verso la Cina, anche se ha notato che sarebbe un fattore rialzista se le spedizioni riprendessero.

Separatamente, la membro del consiglio di amministrazione di Nvidia Dawn Hudson ha venduto 90.000 azioni la scorsa settimana a una media di $170,90, incassando $45,5 milioni, mostrano i documenti. La vendita ha ridotto le sue partecipazioni del 20%.