Il tasso di finanziamento Ethereum si stabilizza quasi a zero, mentre i trader riducono la leva finanziaria

Il 4 giugno, il tasso medio di finanziamento di Ether nelle ultime 8 ore si è attestato solo allo 0,0028%, secondo i dati di CoinGlass. Questo basso tasso suggerisce che i trader non erano molto sicuri della direzione che avrebbe preso il mercato. Solitamente, una leva finanziaria più elevata indica che i trader hanno maggiore fiducia nell'andamento di un asset.

Questa media considera tutti i principali exchange, ma le cifre differiscono significativamente da una piattaforma all'altra. Ad esempio, Binance ha registrato lo 0,0047%, OKX lo 0,003% e Gate lo 0,0052%. Bybit, sorprendentemente, ha mostrato un valore di -0,0013%, secondo ChainCatcher.

Queste variazioni sono importanti perché dimostrano l'assenza di scommesse direzionali coordinate. Al contrario, evidenziano una maggiore frammentazione quando i tassi di finanziamento sono negativi su una piattaforma e positivi su altre.

Come i tassi di finanziamento Ethereum riflettono il sentiment del mercato e la domanda di leva finanziaria

Itracfuture perpetui non hanno una data di scadenza. Per evitare che il loro prezzo si discosti troppo dal prezzo spot, le borse utilizzano pagamenti di finanziamento che trasferiscono valore tra i detentori di posizioni lunghe e corte a intervalli regolari (di solito ogni otto ore).

Se il tasso di finanziamento è positivo, chi ha posizioni lunghe paga chi ha posizioni corte, mentre quando è negativo, sono questi ultimi a pagare di più.

Secondo il glossario di CoinMarketCap, questa configurazione "incentiva le persone ad aprire una posizione sul lato meno popolare, spingendo così il prezzo verso il prezzo spot"

Con un tasso di finanziamento dello 0,0028% per finestra di otto ore, si tratta di circa lo 0,0084% al giorno, ovvero circa il 3% su base annua. Ciò significa che il costo per detenere una posizione long con leva su Ethereum non è elevato.

Secondo CoinGlass, quando il tasso di finanziamento è prossimo allo zero, significa che la domanda di posizioni lunghe e corte nei mercati perpetui è equivalente.

Perché i tassi di finanziamento di ETH sono importanti anche al di là dei mercati dei derivati ​​sulle criptovalute

Gli alti tassi di finanziamento nei mercati delle criptovalute hanno un impatto su tutti, non solo sui trader professionisti. Quando sono molto positivi, diventa costoso mantenere posizioni lunghe con leva finanziaria, smorzando l'interesse degli speculatori ad acquistare ETH. Se i tassi aumentano vertiginosamente, si verificano forti vendite, causando ampie fluttuazioni dei prezzi e trascinando al ribasso anche gli asset correlati.

Al livello attuale, i rischi non sono enormi. Bitget mostra che con un tasso di circa lo 0,0035%, si registrava solo una lieve propensione verso le posizioni lunghe, senza convinzioni estreme. Il tasso attuale dello 0,0028% è ancora più contenuto e più vicino alla neutralità.

La disparità tra le diverse piattaforme di scambio aggiunge un ulteriore livello di complessità per gli investitori istituzionali e i desk di arbitraggio. Un tasso negativo su Bybit, a fronte di tassi positivi su altre piattaforme, crea quelle che CoinGlass definisce "differenze tra piattaforme di scambio" che possono generare "opportunità di carry trade o di arbitraggio"

I flussi di capitale volti a sfruttare tali lacune influenzano la distribuzione della liquidità nei mercati finanziari globali.

Cosa dovrebbero monitorare i trader di ETH oltre ai tassi di finanziamento

Un singolo dato relativo a un periodo di otto ore ha un potere predittivo limitato. Come afferma CoinEx Academy, il tasso di finanziamento è solo un "indicatore indiretto del sentiment e del posizionamento", non un predittore di prezzo autonomo.

Inoltre, fanno notare che i finanziamenti positivi possono durare per settimane durantetrontrend rialzisti senza innescare un'inversione di tendenza.

In questo caso, la traiettoria è più importante. Quando i finanziamenti aumentano e l'open interest cresce nel tempo, significa che nuovi investitori long con leva finanziaria entrano nel mercato. Ciò aumenta il numero di posizioni a rischio in caso di calo dei prezzi.

Quando i finanziamenti scendono quasi a zero e l'interesse aperto diminuisce, le posizioni esistenti vengono chiuse e il mercato si riassesta.

Secondo ChainCatcher, l'open interest di ETH è diminuito del 5,06% nelle ultime 24 ore, suggerendo una chiusura delle posizioni piuttosto che un aumento delle nuove. Con i finanziamenti pressoché invariati, sembra che il mercato dei derivati ​​stia aspettando di vedere cosa succederà.