انخفض معدل تمويل Ethereum إلى ما يقارب الصفر مع تقليص المتداولين للرافعة المالية

في الرابع من يونيو، بلغ متوسط ​​معدل تمويل شبكة إيثيريوم على مدار ثماني ساعات 0.0028% فقط، وفقًا لبيانات CoinGlass. يشير هذا المعدل المنخفض إلى عدم ثقة المتداولين باتجاه السوق. عادةً، تدل الرافعة المالية العالية على ثقة المتداولين في تحركات الأصول.

يشمل هذا المتوسط ​​جميع منصات التداول الرئيسية، لكن الأرقام تختلف اختلافًا كبيرًا من منصة لأخرى. على سبيل المثال، بلغت النسبة Binance 0.0047%، وفي منصة أو كي إكس 0.003%، وفي منصة جيت 0.0052%. أما منصة بايبت، فقد سجلت نسبة -0.0013%، وفقًا لبيانات تشين كاتشر.

تُعدّ هذه الاختلافات مهمة لأنها تُظهر عدم وجود رهانات اتجاهية منسقة. بل إنها تُظهر مزيدًا من التجزئة عندما تكون معدلات التمويل سلبية في بورصة ما وإيجابية في بورصات أخرى.

كيف تعكس معدلات تمويل Ethereum توجهات السوق وتزيد من الطلب؟

لا تحتوي عقودtracالآجلة الدائمة على تاريخ انتهاء صلاحية. ولمنع سعرها من الابتعاد كثيراً عن السعر الفوري، تستخدم البورصات مدفوعات تمويل تنقل القيمة بين حاملي المراكز الطويلة والقصيرة على فترات منتظمة (عادة كل ثماني ساعات).

إذا كان معدل التمويل إيجابياً، فإن أصحاب المراكز الطويلة يدفعون لأصحاب المراكز القصيرة، وعندما يكون سلبياً، يدفع أصحاب المراكز القصيرة بدلاً من ذلك.

وفقًا لقاموس CoinMarketCap، فإن هذا الإعداد "يحفز الناس على فتح مركز على الجانب الأقل شعبية، وبالتالي دفع السعر نحو السعر الفوري"

بمعدل تمويل يبلغ 0.0028% لكل ثماني ساعات، يصل العائد إلى حوالي 0.0084% يوميًا، أو ما يقارب 3% سنويًا. وهذا يعني أن تكلفة الاحتفاظ بمراكز طويلة الأجل ذات رافعة مالية على Ethereum ليست مرتفعة.

وفقًا لـ CoinGlass، عندما يكون معدل التمويل قريبًا من الصفر، فهذا يعني وجود طلب متساوٍ على كل من المراكز الطويلة والقصيرة في الأسواق الدائمة.

لماذا تُعدّ معدلات تمويل الإيثيريوم مهمة خارج أسواق مشتقات العملات المشفرة؟

تؤثر معدلات التمويل المرتفعة في أسواق العملات الرقمية على الجميع، وليس فقط المتداولين المحترفين. فعندما تكون هذه المعدلات إيجابية للغاية، يصبح الاحتفاظ بمراكز شراء طويلة الأجل برافعة مالية مكلفًا، مما يقلل من إقبال المضاربين على شراء الإيثيريوم. أما إذا ارتفعت المعدلات بشكل حاد، فتحدث عمليات بيع واسعة النطاق، مما يؤدي إلى تقلبات سعرية أكبر وانخفاض قيمة الأصول المرتبطة بها أيضًا.

في المستوى الحالي، لا تُعدّ المخاطر كبيرة. يُشير موقع Bitget إلى أنه عند معدل 0.0035% تقريبًا، كان هناك ميل طفيف نحو المراكز الطويلة، دون وجود معتقدات متطرفة. أما المعدل الحالي البالغ 0.0028% فهو أقل حدة وأقرب إلى الحياد.

يُضيف التفاوت على مستوى منصات التداول طبقةً من التعقيد للمشاركين المؤسسيين ومكاتب المراجحة. فوجود سعر صرف سلبي على منصة Bybit إلى جانب أسعار صرف إيجابية في منصات أخرى يُنشئ ما تُسميه CoinGlass "فروقات بين منصات التداول"، والتي يُمكن أن تُتيح "فرصًا للربح أو المراجحة"

يؤثر تدفق رأس المال لاستغلال تلك الثغرات على توزيع السيولة عبر منصات التداول العالمية.

ما الذي يجب على متداولي الإيثيريوم مراقبته بالإضافة إلى معدلات التمويل؟

لا تُقدّم لقطة واحدة لمدة ثماني ساعات قيمة تنبؤية تُذكر. وكما تقول أكاديمية CoinEx، فإن معدل التمويل ليس سوى "مؤشر على معنويات السوق وتوجهاته"، وليس مؤشراً مستقلاً للتنبؤ بالسعر.

كما لاحظوا أن التمويل الإيجابي يمكن أن يستمر لأسابيع خلال الاتجاهات الصعوديةtronدون أن يتسبب في انعكاس الاتجاه.

يُعدّ مسار السوق عاملاً بالغ الأهمية هنا. فعندما يرتفع التمويل، وتزداد المراكز المفتوحة بمرور الوقت، فهذا يعني دخول مراكز شراء جديدة ذات رافعة مالية. وهذا بدوره يزيد من عدد المراكز المعرضة للخطر في حال انخفاض الأسعار.

عندما ينخفض ​​التمويل إلى الصفر بالتزامن مع انخفاض حجم التداول المفتوح، يتم إغلاق المراكز الحالية وإعادة ضبط السوق.

بحسب منصة ChainCatcher، انخفضت المراكز المفتوحة لعملة الإيثيريوم بنسبة 5.06% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يشير إلى تصفية المراكز القائمة بدلاً من فتح مراكز جديدة. ومع استقرار التمويل تقريباً، يبدو أن سوق المشتقات ينتظر تطورات السوق.