A taxa de financiamento Ethereum se estabiliza perto de zero à medida que os investidores reduzem a alavancagem

Em 4 de junho, a taxa média de financiamento de 8 horas em toda a rede Ether era de apenas 0,0028%, de acordo com a CoinGlass. Essa baixa taxa sugere que os investidores não estavam muito seguros quanto à direção do mercado. Normalmente, uma alavancagem maior indica que os investidores têm mais confiança na movimentação do ativo.

Essa média considera todas as principais corretoras, mas os números variam significativamente de uma plataforma para outra. Por exemplo, Binance teve 0,0047%, a OKX 0,003% e a Gate 0,0052%. Surpreendentemente, a Bybit apresentou -0,0013%, de acordo com o ChainCatcher.

Essas variações são importantes porque mostram que não há apostas direcionais coordenadas. Em vez disso, demonstram maior fragmentação quando as taxas de financiamento são negativas em uma bolsa e positivas em outras.

Como as taxas de financiamento Ethereum refletem o sentimento do mercado e alavancam a demanda

Ostracfuturos perpétuos não têm data de vencimento. Para evitar que seu preço se distancie muito do preço à vista, as bolsas utilizam pagamentos de financiamento que transferem valor entre os detentores de posições compradas e vendidas em intervalos regulares (geralmente a cada oito horas).

Se a taxa de financiamento for positiva, aqueles com posições compradas pagam aqueles com posições vendidas, e quando for negativa, os vendedores a descoberto pagam.

De acordo com o glossário do CoinMarketCap, essa configuração "incentiva as pessoas a abrirem uma posição no lado menos popular, impulsionando assim o preço em direção ao preço à vista"

Com uma taxa de financiamento de 0,0028% por janela de oito horas, isso equivale a cerca de 0,0084% ao dia, ou aproximadamente 3% ao ano. Isso significa que o custo para manter uma posição comprada alavancada no Ethereum não é muito alto.

Segundo a CoinGlass, quando a taxa de financiamento está próxima de zero, significa que há demanda igual tanto para posições compradas quanto para posições vendidas em mercados perpétuos.

Por que as taxas de financiamento do ETH são importantes além dos mercados de derivativos de criptomoedas?

Altas taxas de financiamento nos mercados de criptomoedas afetam a todos, não apenas os traders profissionais. Quando essas taxas são muito positivas, manter posições compradas alavancadas se torna caro, diminuindo o interesse dos especuladores em comprar ETH. Se as taxas dispararem, grandes vendas ocorrerão, causando flutuações de preço mais amplas e afetando também outros ativos relacionados.

No nível atual, os riscos não são grandes. A Bitget mostra que, a uma taxa de cerca de 0,0035%, havia apenas uma leve tendência para posições compradas, sem crenças extremas. A taxa atual de 0,0028% é ainda mais moderada e próxima da neutralidade.

A disparidade entre as corretoras adiciona uma camada de complexidade para os participantes institucionais e mesas de arbitragem. Uma taxa negativa na Bybit, juntamente com taxas positivas em outros lugares, cria o que a CoinGlass descreve como "diferenças entre corretoras", que podem gerar "oportunidades de carry trade ou arbitragem"

O fluxo de capital para explorar essas lacunas afeta a distribuição de liquidez nos mercados de negociação globais.

O que os investidores em ETH devem monitorar além das taxas de financiamento

Uma única análise de oito horas tem peso preditivo limitado. Como afirma a CoinEx Academy, a taxa de financiamento é apenas um "indicador de sentimento e posicionamento", não um preditor de preço independente.

Eles também observam que o financiamento positivo pode durar semanas durantetrontendências de alta sem provocar uma reversão.

A trajetória é o fator mais importante aqui. Quando o financiamento aumenta e o interesse em aberto cresce ao longo do tempo, significa que novas posições compradas alavancadas estão entrando no mercado. Isso aumenta o número de posições em risco caso os preços caiam.

Quando o financiamento se aproxima de zero juntamente com a diminuição do interesse em aberto, as posições existentes são encerradas e o mercado se reajusta.

Segundo a ChainCatcher, o interesse em aberto do ETH caiu 5,06% nas últimas 24 horas, sugerindo um desmonte de posições em vez da abertura de novas. Com o financiamento praticamente estável, o mercado de derivativos parece estar aguardando os próximos acontecimentos.