Por que cada grande banco quer uma parte do acordo EA

Instituições financeiras em toda a indústria estão correndo para garantir uma parte de cerca de $500 milhões em taxas conectadas ao pacote de dívidas de $20 bilhões do JPMorgan Chase apoiando a privatização da Electronic Arts.

Múltiplos credores devem participar da transação, de acordo com fontes da Bloomberg, que solicitaram anonimato devido à natureza confidencial das negociações em andamento.

A EA, a desenvolvedora de jogos de vídeo, está se tornando privada por meio de uma aquisição liderada pelo Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, Silver Lake Management e Affinity Partners, dirigida por Jared Kushner. Os compradores anunciaram o acordo na segunda-feira. O JPMorgan atuou como único subscritor de dívida para a compra de $55 bilhões, marcando o maior compromisso de dívida que um único banco já fez para este tipo de transação.

Vários grandes bancos estão agora entrando em contato e esperando garantir sua posição no acordo nas próximas semanas, disseram pessoas próximas ao assunto .

Bancos de investimento olham para taxas lucrativas do acordo EA

Os bancos estão ansiosos para desempenhar um papel no que representa a maior aquisição alavancada da história, esperando coletar algumas das taxas mais lucrativas disponíveis no banco de investimento. As instituições financeiras têm crescido cada vez mais ansiosas para fornecer financiamento para qualquer uma das aquisições incomuns que surgiram desde que o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros em 2022.

A transação EA adiciona-se a um aumento recente na atividade de fusões e aquisições, com os bancos tradicionais da Wall Street atualmente ganhando vantagem sobre seus concorrentes de crédito privado.

A taxa projetada de $500 milhões vem de uma taxa média de subscritores em aquisições alavancadas de aproximadamente 2,5 por cento, explicaram os insiders. Os bancos dividirão essa soma com base na quantidade do acordo que cada um assumir.

Estratégia de distribuição de dívida toma forma

A estratégia envolve um grupo mundial de bancos eventualmente vendendo empréstimos alavancados de moeda dupla e títulos de alto rendimento aos investidores, seguindo procedimentos padrão de financiamento de aquisições, disseram as fontes. A venda provavelmente ocorrerá em 2026, indicaram algumas das pessoas.
Como a transação será estruturada no final dependerá das condições de mercado quando for lançada, acrescentaram eles.

O JPMorgan tem servido como um dos principais credores da EA há bastante tempo e liderou uma linha de crédito rotativa de $500 milhões para a empresa em 2023, com base nas informações reunidas pela Bloomberg. Outros bancos envolvidos nessa linha de crédito incluíram Bank of America, BNP Paribas e Citigroup.

Vários desses mesmos credores também têm experiência trabalhando ao lado da Silver Lake, sediada em Menlo Park, em transações massivas de aquisição. Em 2013, a empresa de private equity tornou a Dell privada em um acordo de $24 bilhões que foi apoiado com financiamento de dívida em grande escala liderado por bancos incluindo Bank of America, Barclays, RBC Capital Markets e UBS Group.