Финансовые учреждения по всей отрасли спешат занять свою долю в около $500 млн комиссионных, связанных с пакетом долговых обязательств JPMorgan Chase на $20 млрд, поддерживающим приватизацию Electronic Arts.

По источникам Bloomberg, ожидается участие нескольких кредиторов, которые попросили сохранить анонимность из-за конфиденциального характера текущих переговоров.

EA, производитель видеоигр, уходит с публичного рынка через приобретение, возглавляемое Суверенным фондом богатства Саудовской Аравии (Public Investment Fund), Silver Lake Management и Affinity Partners, которым управляет Джаред Кушнер. Покупатели объявили о сделке в понедельник. JPMorgan выступил единственным кредитным андеррайтером для покупки на $55 млрд, что стало крупнейшим обязательством по предоставлению долга одним банком для этого типа сделки.

EA, производитель видеоигр, становится частной компанией в результате приобретения, возглавляемого Суверенным фондом Саудовской Аравии (Public Investment Fund), Silver Lake Management и Affinity Partners, которым управляет Джаред Кушнер. Покупатели объявили о сделке в понедельник. JPMorgan выступил единственным должниковым андеррайтером сделки на 55 млрд долларов, что стало крупнейшим обязательством по долговому финансированию, когда-либо предоставленным одним банком для этого типа транзакции.

Банки стремятся сыграть роль в том, что является крупнейшей в истории сделкой по выкупу с использованием кредитных средств, надеясь получить часть самых прибыльных комиссий в инвестиционном банкинге. Финансовые учреждения всё больше беспокоятся о предоставлении финансирования для любых необычных сделок по выкупу, которые появились с тех пор, как Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки в 2022 году.

Инвестиционные банки рассчитывают на щедрые комиссии от сделки с EA

Сделка EA добавляется к недавнему росту активности по слияниям и поглощениям, при этом традиционные банки Уолл-стрит в настоящее время получают преимущество перед своими конкурентами из частного кредитования.

Сделка EA добавляется к недавнему увеличению активности слияний и поглощений, при этом традиционные банки Уолл-стрит в настоящее время получают преимущество перед своими конкурентами в сфере частного кредитования.

По оценкам инсайдеров, прогнозируемая комиссия в размере 500 млн долларов исходит из средней ставки андеррайтинга при сделках с финансовым рычагом на уровне примерно 2,5%. Банки разделят эту сумму в зависимости от того, какую долю сделки возьмет на себя каждый из них.

Формируется стратегия распределения долга

По словам источников, стратегия предполагает, что всемирная группа банков в конечном итоге продаст инвесторам двойные валютные кредиты с финансовым рычагом и высокодоходные облигации, следуя стандартным процедурам финансирования сделок с выкупом. Продажа, вероятно, состоится в 2026 году, указали некоторые из собеседников.
Они добавили, что окончательная структура транзакции будет зависеть от рыночных условий на момент ее запуска.

Согласно информации, собранной Bloomberg, JPMorgan уже давно является одним из основных кредиторов EA и в 2023 году возглавил консорциум по предоставлению компании револьверного кредитного лимита на сумму 500 млн долларов. В этом кредитном соглашении также участвовали Bank of America, BNP Paribas и Citigroup.

Несколько из этих же кредиторов имеют опыт работы вместе с Silver Lake, базирующейся в Менло-Парке, в рамках масштабных сделок по выкупу. Еще в 2013 году компания частного капитала вывела Dell из публичного обращения в рамках сделки на 24 млрд долларов, которая была профинансирована за счет крупномасштабного долга, обеспеченного банками, включая Bank of America, Barclays, RBC Capital Markets и UBS Group.