Warum jede große Bank ein Stück der EA-Transaktion will

Finanzinstitute in der gesamten Branche eilen, um einen Anteil von rund 500 Millionen Dollar an Gebühren zu sichern, die mit JPMorgan Chases 20-Milliarden-Dollar-Schuldpaket verbunden sind, das die Privatisierung von Electronic Arts unterstützt.

Mehrere Kreditgeber werden voraussichtlich an der Transaktion teilnehmen, so Bloomberg-Quellen, die aus Gründen der Vertraulichkeit laufender Gespräche Anonymität beantragt haben.

EA, der Video-Spiel-Hersteller, wird durch eine Übernahme privatisiert, die vom Saudi-Arabischen Public Investment Fund, Silver Lake Management und Affinity Partners, geleitet von Jared Kushner, angeführt wird. Die Käufer haben die Transaktion am Montag bekannt gegeben. JPMorgan diente als einziger Schuldunterzeichner für den 55-Milliarden-Dollar-Kauf, was das größte Schuldengagement einer einzelnen Bank für diese Art von Transaktion markiert.

Mehrere große Banken wenden sich jetzt an und hoffen, ihre Position in der Transaktion in den nächsten Wochen zu sichern, sagten Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind .

Investmentbanken sehen lukrative Gebühren aus der EA-Transaktion

Banken sind bestrebt, eine Rolle in dem größten gehobenen Buyout in der Geschichte zu spielen, in der Hoffnung, einige der profitabelsten Gebühren im Investmentbanking zu kassieren. Finanzinstitute sind zunehmend besorgt, Finanzierung für einige der ungewöhnlichen Buyouts bereitzustellen, die seitdem die Federal Reserve die Zinssätze im Jahr 2022 erhöht hat.

Die EA-Transaktion fügt sich in einen jüngsten Anstieg der Mergers-and-Acquisitions-Aktivität ein, wobei traditionelle Wall-Street-Banken derzeit einen Vorteil gegenüber ihren privaten Kreditwettbewerbern gewinnen.

Die prognostizierte Gebühr von 500 Millionen Dollar stammt aus einer durchschnittlichen Unterzeichnungsraten auf gehobene Buyouts von etwa 2,5 Prozent, erklärten Insider. Banken werden diese Summe basierend darauf aufteilen, wie viel von der Transaktion jeder übernimmt.

Schuldverteilungsstrategie nimmt Form an

Die Strategie beinhaltet eine weltweite Gruppe von Banken, die schließlich dual-currency gehobene Kredite und High-Yield-Anleihen an Investoren verkaufen, nach Standard-Buyout-Finanzierungsverfahren, sagten Quellen. Der Verkauf wird wahrscheinlich im Jahr 2026 stattfinden, sagten einige der Personen.
Wie die Transaktion letztendlich strukturiert wird, hängt von den Marktbedingungen ab, wenn sie gestartet wird, fügten sie hinzu.

JPMorgan hat seit einiger Zeit einer der Hauptkreditgeber von EA gedient und leitete 2023 eine 500-Millionen-Dollar-Umsatzkreditlinie für das Unternehmen, basierend auf von Bloomberg gesammelten Informationen. Andere an dieser Kreditlinie beteiligte Banken waren Bank of America, BNP Paribas und Citigroup.

Mehrere dieser gleichen Kreditgeber haben auch Erfahrung in der Zusammenarbeit mit Silver Lake, das in Menlo Park ansässig ist, bei massiven Buyout-Transaktionen. Bereits 2013 nahm das Private-Equity-Unternehmen Dell in einem 24-Milliarden-Dollar-Deal privat, der mit großflächiger Schuldfinanzierung unterstützt wurde, die von Banken einschließlich Bank of America, Barclays, RBC Capital Markets und UBS Group angeführt wurde.