为何每家大型银行都渴望分得 EA 交易的一杯羹

行业内的金融机构正竞相争取与摩根大通（JPMorgan Chase）200 亿美元债务融资包相关的约 5 亿美元费用的一部分，该融资包旨在支持艺电（Electronic Arts）的私有化。

据彭博社匿名消息人士称，预计多家贷款机构将参与此次交易，鉴于 ongoing 谈判的保密性质，这些人士要求匿名。

视频游戏制造商 EA 将通过由沙特阿拉伯公共投资基金（Public Investment Fund）、Silver Lake Management 以及由贾里德·库什纳（Jared Kushner）管理的 Affinity Partners 领导的收购案实现私有化。买方于周一宣布了这一交易。摩根大通担任了这笔 550 亿美元收购案的唯一债务承销商，标志着单家银行在此类交易中做出的最大债务承诺。

几位知情人士 表示，目前多家大型银行正在接洽，希望在未来几周内确保其在交易中的地位。

投资银行觊觎 EA 交易带来的丰厚费用

银行渴望在这场史上最大规模的 杠杆收购中分得一杯羹，希望能赚取投资银行业中最丰厚的费用。自美联储于 2022 年开始加息以来，金融机构对于为新兴的非典型收购提供资金日益感到焦虑。

EA 交易加剧了近期并购活动的增加，传统华尔街银行目前正相对于其私人信贷竞争对手获得优势。

知情人士解释称，预计的 5 亿美元费用来自杠杆收购平均约 2.5% 的承销费率。银行将根据各自承担的交易份额来分配这笔款项。

债务分配策略逐渐成形

据消息人士称，该策略涉及一个全球银行集团最终按照标准收购融资程序向投资者出售双货币杠杆贷款和高收益债券。部分人士指出，销售可能将于 2026 年进行。
他们补充说，交易最终的结构将取决于其启动时的市场状况。

据彭博社收集的信息显示，摩根大通长期以来一直担任 EA 的主要贷款人之一，并于 2023 年为该公司牵头设立了一笔 5 亿美元的循环信贷额度。参与该信贷额度的其他银行包括美国银行、法国巴黎银行和花旗集团。

这些贷款机构中的许多人在与总部位于门洛帕克的 Silver Lake 合作进行大规模收购交易方面拥有丰富经验。早在 2013 年，这家私募股权公司以 240 亿美元的交易将戴尔私有化，该交易由包括美国银行、巴克莱银行、加拿大皇家银行资本市场和瑞银集团在内的银行牵头的大规模债务融资提供支持。