Perché ogni grande banca vuole una parte dell'affare EA

Le istituzioni finanziarie in tutto il settore si stanno affrettando a garantire una parte di circa 500 milioni di dollari in commissioni connesse al pacchetto di debiti da 20 miliardi di dollari di JPMorgan Chase che sostiene la privatizzazione di Electronic Arts.

Si prevede che più lender parteciperanno alla transazione, secondo le fonti di Bloomberg, che hanno richiesto l'anonimato a causa della natura confidenziale dei colloqui in corso.

EA, il produttore di videogiochi, sta diventando privata attraverso un'acquisizione guidata dal Public Investment Fund dell'Arabia Saudita, Silver Lake Management e Affinity Partners, guidata da Jared Kushner. Gli acquirenti hanno annunciato l'affare lunedì. JPMorgan ha servito come unico underwriter del debito per l'acquisto da 55 miliardi di dollari, segnando il più grande impegno di debito che una singola banca abbia mai fatto per questo tipo di transazione.

Diverse banche importanti stanno ora contattando e sperando di assicurarsi la loro posizione nell'affare nelle prossime settimane, hanno detto le persone vicine alla materia .

Le banche di investimento occhieggiano commissioni redditizie dall'affare EA

Le banche sono ansiose di giocare un ruolo in quello che rappresenta il più grande buyout leveraged nella storia, sperando di raccogliere alcune delle commissioni più redditizie disponibili nell'investment banking. Le istituzioni finanziarie sono diventate sempre più ansiose di fornire finanziamenti per qualsiasi dei buyout insoliti emersi da quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel 2022.

L'transazione EA si aggiunge a un recente aumento dell'attività di fusioni e acquisizioni, con le banche tradizionali di Wall Street che attualmente stanno guadagnando un vantaggio sui loro concorrenti del credito privato.

La commissione proiettata di 500 milioni di dollari proviene da un tasso di underwriting medio sui buyout leveraged di circa il 2,5 percento, hanno spiegato gli addetti ai lavori. Le banche divideranno quella somma in base a quanto dell'affare ciascuna di esse assume.

La strategia di distribuzione del debito prende forma

La strategia prevede che un gruppo mondiale di banche venda alla fine prestiti leveraged in doppia valuta e bond ad alto rendimento agli investitori, seguendo le procedure standard di finanziamento per i buyout, hanno detto le fonti. La vendita probabilmente avrà luogo nel 2026, hanno indicato alcune delle persone.
Come la transazione verrà strutturata alla fine dipenderà da come saranno le condizioni di mercato quando verrà lanciata, hanno aggiunto.

JPMorgan ha servito come uno dei principali lender di EA per un po' di tempo e ha guidato un fondo di credito rotativo da 500 milioni di dollari per l'azienda nel 2023, basato sulle informazioni raccolte da Bloomberg. Altre banche coinvolte in quella linea di credito includevano Bank of America, BNP Paribas e Citigroup.

Alcuni di questi stessi lender hanno anche esperienza di lavoro insieme a Silver Lake, con sede a Menlo Park, su massive transazioni di buyout. Nel 2013, la società di private equity ha reso Dell privata in un affare da 24 miliardi di dollari che è stato supportato con un finanziamento di debito su larga scala guidato da banche tra cui Bank of America, Barclays, RBC Capital Markets e UBS Group.